Mange tradere uttrykker ofte noen relativt store misoppfatninger om handel med cryptocurrency-futures, spesielt på derivatbørser utenfor tradisjonell finans. De vanligste feilene involverer terminmarkedenes prisfrakobling, gebyrer og virkningen av likvidasjoner på derivatinstrumentet.
La oss utforske tre enkle feil og misoppfatninger som tradere bør unngå når de handler med kryptofutures.
Derivatkontrakter skiller seg fra spothandel i prising og handel
For øyeblikket overstiger den samlede åpne futuresinteressen i kryptomarkedet 25 milliarder dollar, og detaljhandlere og erfarne fondsforvaltere bruker disse instrumentene for å utnytte kryptoposisjonene sine.
Futures kontrakter og andre derivater brukes ofte for å redusere risiko eller øke eksponering og er egentlig ikke ment å brukes til degenerert gambling, til tross for denne vanlige tolkningen.
Noen forskjeller i prising og handel savnes vanligvis i kryptoderivatkontrakter. Av denne grunn bør handelsmenn i det minste vurdere disse forskjellene når de begir seg ut på futuresmarkeder. Selv velkjente derivatinvestorer fra tradisjonelle eiendeler er tilbøyelige til å gjøre feil, så det er viktig å forstå de eksisterende særegenhetene før du bruker innflytelse.
De fleste kryptohandelstjenester bruker ikke amerikanske dollar, selv om de viser USD-kurser. Dette er en stor usagt hemmelighet og en av fallgruvene som derivathandlere står overfor som forårsaker ytterligere risiko og forvrengninger når de handler og analyserer futuresmarkeder.
Det presserende problemet er mangelen på åpenhet, så kundene vet egentlig ikke om kontraktene er priset i stablecoin. Dette bør imidlertid ikke være en stor bekymring, med tanke på at det alltid er mellomrisiko ved bruk av sentraliserte børser.
Rabatterte futures kommer noen ganger med overraskelser
Den 9. september, Ether (ETH) futures som forfaller 30. desember handles for $22 eller 1,3 % under gjeldende pris på spotbørser som Coinbase og Kraken. Forskjellen kommer fra forventningen om fusjonsgaffelmynter som kan oppstå under Ethereum-sammenslåingen. Kjøpere av derivatkontrakten vil ikke bli tildelt noen av de potensielt gratis myntene som Ether-innehavere kan motta.
Airdrops kan også forårsake rabatterte futurespriser siden innehaverne av en derivatkontrakt ikke vil motta prisen, men det er ikke det eneste tilfellet bak en frakobling siden hver børs har sin egen prismekanisme og risiko. For eksempel har Polkadot kvartalsfutures på Binance og OKX handlet med rabatt i forhold til DOT-pris på spotbørser.
Legg merke til hvordan futureskontrakten handlet med 1,5 % til 4 % rabatt mellom mai og august. Denne tilbakegangen viser mangel på etterspørsel fra innflytelseskjøpere. Men med tanke på den langvarige trenden og det faktum at Polkadot økte 40 % fra 26. juli til 12. august, er det sannsynligvis eksterne faktorer som spiller inn.
Terminkontraktprisen har koblet seg fra spotbørsene, så tradere må justere sine mål og inngangsnivåer når de bruker kvartalsvise markeder.
Høyere avgifter og prisfrakobling bør vurderes
Kjernefordelen med futureskontrakter er innflytelse, eller muligheten til å handle beløp som er større enn det opprinnelige innskuddet (sikkerhet eller margin).
La oss vurdere et scenario der en investor satte inn $100 og kjøper (lang) $2000 USD verdt av Bitcoin (BTC) futures med 20x innflytelse.
Selv om handelsgebyrene på derivatkontrakter vanligvis er mindre enn spotmarkører, gjelder et hypotetisk gebyr på 0,05 % for handelen på $2000. Derfor vil det å gå inn og ut av posisjonen én gang koste $4, som tilsvarer 4% av det første innskuddet. Det høres kanskje ikke så mye ut, men en slik toll veier etter hvert som omsetningen øker.
Selv om handelsmenn forstår tilleggskostnadene og fordelene ved å bruke et futuresinstrument, har et ukjent element en tendens til å presentere seg selv bare under volatile markedsforhold. En frakobling mellom derivatkontrakten og de vanlige spotbørsene er vanligvis forårsaket av likvidasjoner.
Når en traders sikkerhet blir utilstrekkelig til å dekke risikoen, har derivatbørsen en innebygd mekanisme som lukker posisjonen. Denne avviklingsmekanismen kan føre til drastiske prishandlinger og påfølgende frikobling fra indeksprisen.
Selv om disse forvrengningene ikke vil utløse ytterligere likvidasjoner, kan uinformerte investorer reagere på prissvingninger som bare skjedde i derivatkontrakten. For å være tydelig er derivatbørsene avhengige av eksterne priskilder, vanligvis fra vanlige spotmarkeder, for å beregne referanseindeksprisen.
Det er ingenting galt med disse unike prosessene, men alle tradere bør vurdere deres innvirkning før de bruker innflytelse. Prisfrakobling, høyere gebyrer og likvidasjonseffekt bør analyseres ved handel i futuresmarkeder.
Synspunktene og meningene som uttrykkes her er utelukkende de av forfatter og reflekterer ikke nødvendigvis synspunktene til Cointelegraph. Hver investering og handel innebærer risiko. Du bør foreta din egen forskning når du tar en beslutning.