Klimaendringer og geopolitisk ustabilitet skaper kaos for landbruket. For å måle hvordan VC-er reagerer på disse problemene, snakket vi med syv investorer.
For det første driver økende klimagassutslipp til å straffe tørke og stormer, som skader avlingene, forverrer matusikkerheten og truer utallige levebrød. Samtidig raser Russlands invasjon av Ukraina verdens kornforsyning, øker kostnadene og forverrer forsyningskjedene ytterligere.
Selv om disse og andre kriser hamrer på mange milliarder dollar industrien, ser oppstartsinvestorer potensial for enorm avkastning med teknologi som kan øke avkastningen, redusere utslipp og redusere avfall.
– Det er muligheter for å utvikle seg [and] ta i bruk nye teknologier langs hele matverdikjeden som vil påvirke nøkkelspørsmål som matsikkerhet og utslipp, sier Adam Anders, en administrerende partner i Anterra Capital, til TechCrunch. Blant områdene hvor han ser den største potensielle innvirkningen, nevnte investoren forbedring av plantegenetikk, økt holdbarhet til flere produkter og å legge digitale verktøy i bøndenes hender.
Forbrukeratferd er en annen del av det velkjente puslespillet ettersom klimakunnskap i økende grad endrer hvordan folk handler.
“I løpet av de siste årene har vi sett en skyhøy interesse for bærekraft fra forbrukere og matvaremerker, og bevisstheten om de negative virkningene av landbruket fortsetter å vokse,” sa Ting-Ting Liu, investor i Prosus Ventures. “Folk betaler ikke bare mer oppmerksomhet til landbruksrelaterte utslipp, men også hvor mye land og vann som kreves for å støtte verdens matforsyning og mengden avrenning som genereres,” sa hun.
Liu hevdet at denne etterspørselen skaper sterk medvind for bedrifter som streber etter å adressere landbrukets miljøpåvirkning, og til slutt driver mer kapital inn i alt fra mobilbasert landbruk til metanreduksjonsløsninger for husdyr.
Agtech er likevel ikke immun mot noen av de bredere trendene innen venture.
Mens verdien av agtech VC-tilbud steg til 11,4 milliarder dollar i 2021 fra 6,5 milliarder dollar i 2020, sa flere investorer til TechCrunch at de har lagt merke til en ro ned i agtech-avtaler i år blant de bredere teknologisk nedtur i 2022.
«2021 var et rekordår for VC over hele linja. I 2022 er VC-investeringer over hele linja omtrent 30 % lavere fra år til år, og jeg forventer en lignende nedgang for agtech, sier Monica Varman, en partner i G2 Venture Partners, til TechCrunch. “På mellomlang til lang sikt forventer jeg imidlertid at Agtech VC-finansiering vil vokse, gitt forsyningskjedeutfordringer, sporbarhetsbekymringer og fremskritt innen muliggjørende teknologier innen synbio og robotikk,” la hun til.
Agtech-investorer finansierer også fortsatt i stor grad menn. Av de nesten 11 milliarder dollar som ble gitt ut til agtech i 2021, gikk 78% til firmaer med kun mannlige grunnleggere, ifølge PitchBook. Forskjellen har bare forverret seg så langt i 2022, og steg til 81 % (av nesten 7,3 milliarder dollar) per 14. september, ifølge datafirmaet.
For å måle om (og hvordan) VC-er reagerer på disse problemene og mer, tok vi kontakt med:
- Brett Brohladministrerende direktør, Techstars Farm to Forkog administrerende partner, Bread and Butter Ventures
- Monica Varmansamboer, G2 Venture-partnere
- Jinesh Shahadministrerende partner, Altetende
- Adam Andersadministrerende partner, Anterra hovedstad
- Ting-Ting Liuinvestor og Ashutosh SharmaIndia hode, Prosus Ventures
- Camila Petignatsamboer, Yield Lab
Brett Brohl, administrerende direktør, Techstars Farm to Fork, og administrerende partner, Bread and Butter Ventures
Agtech VC-avtaleverdi raket fra $6,5 milliarder i 2020 til $11,4 milliarder i 2021. Vil denne typen vekst fortsette?
Det kommer ikke til å fortsette på kort sikt, hovedsakelig på grunn av makroøkonomiske faktorer du bare ikke ser – for eksempel er det mange avtaler på sent stadium i det siste – så på kort sikt, definitivt ikke.
På lang sikt har sektoren enorme muligheter og rom for innovasjon, så over tid vil du se fortsatt vekst og investorfokus på agtech.
Landbruket har ansvar for ca et kvarter av globale drivhusgassutslipp. Hvordan har klimakrisen endret måten du investerer på?
Det er en stor grunn til at avtaleverdien skjøt i været i 2020 og 2021. Investorer forstår at denne utfordringen skaper en mulighet. Agtech er ikke like mainstream som mange andre sektorer, så vi trenger flere øyne og kapital. Hvis du gjør matsystemet mer effektivt og effektivt, gjør du det mer bærekraftig.
Vi er ikke et stort nok fond til å finansiere en oppstart for alltid, og vi er avhengige av investorer i senere stadier, så denne oppmerksomheten og den resulterende tilstrømningen av kapital bidrar til å fjerne en viss risiko fra porteføljen vår.
Hvilke nye teknologier, som mobilt landbruk og AI-drevne roboter, har størst potensial til å påvirke nøkkelspørsmål som matsikkerhet og utslipp i det neste tiåret?
Vi tror 100 % på cellulært landbruk og er også store fans av robotikkområdet, spesielt robotikk som løser veldig spesifikke smertepunkter og har lave stykklister.
“Automasjon og datasyn vil være transformerende for landbruket i løpet av det neste tiåret, spesielt ettersom matproduksjonen flyttes nærmere forbrukspunktet på grunn av matsikkerhetsbekymringer.” Monica Varman, partner, G2 Venture Partners
Vi elsker også emballasjeplassen – mye emballasje går til transport og flytting av mat. Vi er også begeistret for alt som har med logistikk, produksjon eller transport å gjøre som gjør næringskjeden mer bærekraftig.
Hvilke grønne flagg ser du etter når du investerer i en agtech-startup? Er du åpen for å støtte gründere som ikke har erfaring i bransjen?
Å investere i agtech-startups er ikke forskjellig fra alle andre selskaper. Et godt team kan ta en C-idé, pivotere, iterere og få det til å fungere. Men en C-gründer vil kjøre enhver idé i bakken, uansett hvor god den er.
Mens grunnlegger-markedstilpasning kan være en fordel for et selskap, er gode gründere smarte, har god arbeidsmoral, er coachbare og vet hvordan de skal omgi seg med mennesker som gjør opp for svakhetene deres. Så bransjeerfaring er ikke et krav for oss.
Hvilke områder innen agtech har fått mest oppmerksomhet fra tidlige gründere de siste årene? På hvilke områder vil du se mer arbeid utført eller investeringer?
Det åpenbare svaret er alternative proteiner. Så mye kapital har blitt investert og så mange grunnleggere bygger kule ting i rommet.
Jeg skulle gjerne sett mer oppmerksomhet til ting som er litt nedstrøms, for eksempel produksjon, logistikk og fremtiden for matvarehandel. I løpet av de siste årene har du sett tradisjonelle agtech-investorer flytte oppgaven sin lenger nedstrøms, så det skjer.
Jeg er også veldig interessert i fintech-applikasjoner i landbruksområdet, som hva Traive og Melkebevegelse gjør.
Hva gjør du for å finansiere underrepresenterte gründere i agtech?
Vi oppsøker aktivt investorer, fora og nettverk som støtter underrepresenterte gründere og investerer eller jobber med gründere som er et stadium tidligere enn der vi investerer. Vi har også et mangfoldig investeringsteam – 75 % av fondet vårt er kvinner.
Til slutt holder vi åpen kontortid for alle hver uke og tilbyr gratis offentlig utdanning gjennom flere kanaler for å hjelpe gründere til å komme seg opp på nivå.
Før invasjonen sto Russland og Ukraina for ca 28 % av hveten og 15 % mais eksport globalt. Hvordan har den russiske invasjonen av Ukraina påvirket avtaleinngåelsen av agtech VC gitt dens innvirkning på global forsyningskjede og verdens kornforsyning?
Jeg tror ikke det har gjort mye for tidlig fase av agtech-gründere eller venturekapital. Den makroøkonomiske effekten av krigen har i det minste delvis vært en innstramming av pengeforsyningen, som vil sildre ned til startups i tidlig fase. Påvirkningen har imidlertid ikke vært betydelig i tidlige stadier ennå.
Bayer kjøpte Monsanto for 63 milliarder dollar i 2018, og et år tidligere, ChemChina kjøpte Syngenta for 43 milliarder dollar. I dag er Bayers markedsverdi mindre enn den avtalens verdi, og Kinas ambassadør i Sveits har kalt Syngenta-oppkjøpet en dårlig avtale for Beijing. Har resultatene av disse avtalene påvirket investorenes forhåpninger om utblåsning på sent stadium?
Jeg vil ikke kalle disse oppkjøpene av “moderne” agtech-selskaper. Monsanto har eksistert i over 100 år, og Syngenta ble dannet for over 20 år siden, og selv da var det en spin-off. I tillegg skjedde disse i 2017 og 2018. Investeringene i agtech har eksplodert siden den gang, noe som indikerer at markedet ikke tror disse to oppkjøpene er indikasjoner på dårlige ventureinvesteringer.
Resultatene til selskaper som Upside Foods, FBN og Indigo Ag vil være langt viktigere for agtech-økosystemet. Dessverre er det et veldig tøft marked for selskaper i sent stadium akkurat nå, og det vil bremse utganger og redusere avkastningen på mange ventureinvesteringer, ikke bare agtech-avtaler.
Hvordan foretrekker du å motta pitches? Hva er det viktigste en grunnlegger bør vite før de tar en samtale med deg?
Jeg er åpen for varme introer, gjennomtenkte kalde e-poster eller pitches under min åpne kontortider. Hvis du ringer meg på en samtale, er det viktigste å være deg selv.
Noe annet du vil kommentere?
Jeg synes de uklare linjene mellom matteknologi og agtech er veldig interessante. Hva er agtech? Det er ikke bare gårdens innsatser; det er mye mer i det, og det er spennende for meg.
Monica Varman, partner, G2 Venture Partners
Verdien av Agtech VC-avtalen steg fra 6,5 milliarder dollar i 2020 til 11,4 milliarder dollar i 2021. Vil denne typen vekst fortsette?
2021 var et rekordår for VC. I 2022 er VC-investeringene over hele linja omtrent 30 % lavere, og jeg forventer en lignende nedgang for agtech.
På mellomlang og lang sikt forventer jeg imidlertid at Agtech VC-finansiering vil øke gitt forsyningskjedeutfordringer, sporbarhetsbekymringer og fremskritt innen muliggjørende teknologier innen synbio og robotikk.