AC Ventures (ACV), et venturefirma med fokus på oppstart i tidlig fase i Indonesia og resten av Sørøst-Asia, har nådd den første avslutningen av sitt femte investeringsfond (Fund V). Fondet sikter på 250 millioner dollar og har samlet inn 65 % av kapitalen så langt, hovedsakelig fra begrensede partnere som investerte i ACVs tidligere fond. Fond V har allerede gjort fem investeringer, bl.a Skoliv, IDEELL og Atma.
Sist gang TechCrunch dekket ACV var i desember 2021, da den stengte sin Fond III. (Det fjerde fondet er fokusert på Malaysia og drives av et eget team).
ACVs portefølje ble grunnlagt i 2014 og har nå over 120 investeringer i Indonesia og resten av Sørøst-Asia. Noen bemerkelsesverdige selskaper inkluderer Xendit, CarsomeStockbit, Ula, Avsender og Aruna. Teamet har vokst til 35 personer, hvorav de fleste er basert i Indonesia, men ACV etablerte også nylig kontorer i Singapore og Malaysia. Halvparten av ACVs ledergruppe er kvinner, og på tvers av porteføljen er dette tallet 40 %.
ACV ansatte nylig Helen Wong som administrerende partner. Wong har tidligere jobbet i GGV og Qiming Ventures og har sittet i styret for startups som Tudou og Mobike.
Firmaet er sektoragnostisk, men mange av investeringene er innen fintech, logistikk, e-handel, MSME og forbrukerteknologi. Fond V vil også fokusere på nye temaer, inkludert klimateknologi. Firmaets sjekkstørrelse i selskaper i tidlig fase er vanligvis 2 millioner dollar, og det reserverer en stor del av hvert fond for oppfølgingsinvesteringer.
“I store trekk investerer vi i digitaliseringen av Indonesia og økonomien i Sørøst-Asia,” sa ACV-medgründer og administrerende partner Adrian Li til TechCrunch. «I fjor var Indonesias digitale BNP $70 milliarder, og det forventes å vokse til over $350 milliarder i løpet av de neste fem til seks årene. Gjennom vår erfaring med å investere over tidligere fond, har vi også utviklet ekspertise, spesielt rundt handelsmuligheter, fintech og mikro- og småbedrifter. Hvert av disse tematiske områdene representerer virkelig store mengder av inntektspotensial, og vi ser mange måter digital adopsjon virkelig kan gjøre ting mer effektive, koste mindre og skape verdier for alle interessentene i disse vertikalene.»
I tillegg til Sørøst-Asia kommer Fund Vs LP-er fra Nord-Asia, USA, Midtøsten og Europa. Li sa at globale investorer trekkes til Sørøst-Asia ettersom det fortsetter å vise bevis på å være et voksende marked, med vellykkede børsnoteringer av enhjørninger som Gå til og Bukalapaken økning i senere kapital og flere sekundære exits.
ACV administrerende partnere Michael Soerijadji, Helen Wong, Adrian Li og Pandu Sjahrir Bildekreditt: ACV
Med sitt fokus på selskaper i tidlig fase, er ACV ofte den første institusjonelle investoren i startups.
“Vårt fond spiller på en vellykket strategi vi har fortsatt å foredle for å være tidligfasefokusert,” sa Li. “Det betyr å støtte selskaper på et punkt hvor vi kan være virkelig verdifulle i utformingen av en virksomhet mens de bygger den, og også på et punkt der vi kan være meningsfulle investorer som samarbeider med dem. Vi investerer vanligvis i 30 til 35 selskaper per fond og reserverer et dypt oppfølgingsforhold, 20-1, for å investere i selskaper som utfører og skaper verdier.”
ACVs innsats for å hjelpe gründere inkluderer flere nøkkelutnevnelser som vil jobbe tett med startups. De er Lauren Blasco som leder av ESG, Leighton Cosseboom som leder for PR og kommunikasjon, og Alan Hellawell som seniorrådgiver og venturepartner.
Firmaets verdiøkning inkluderer å jobbe med gründere for å ansette nøkkeltalenter og dele bøker om talentdrift. Li sa at ACV liker å investere tidlig fordi etter hvert som teamene vokser, kan det hjelpe startups med å legge grunnlaget for kultur, beholde talent og kommunikasjon. Det hjelper også selskaper med compliance og styring, som å sørge for at de har funksjonelle styrer og et godt sett med rådgivere.
En annen del av verdiskapingsinitiativene er partnerskap med konglomerater og forretningsinteressenter i Indonesia som kan hjelpe oppstartsbedrifter med å akselerere veksten av virksomheten deres. Det hjelper for eksempel fintech-selskaper å jobbe med banker eller få tilgang til kapital de kan bruke til utlån.
Li sa at ACV vanligvis investerer i 10 til 12 selskaper per år på tvers av sine fond, og det fortsetter til tross for global nedgang i venturekapitalinvesteringer. “Til tider når penger er enklere, kan vi prøve å bevege oss litt raskere, og til tider som dette, kan vi prøve å gå litt saktere, men grunnleggende det vi prøver å gjøre er å tegne for de riktige selskapene, og så vi ønsker ikke å bli forhastet av tidspunktet for hvordan markedet er,” sa han.
Selv om verdivurderinger på tvers av alle stadier har falt med rundt 30 % til 40 %, ser Li også positive sider i markedsmiljøet, inkludert i kvaliteten på gründere.
“Det som er bra med denne typen perioder er at gründere fokuserer mye mer på kvalitetsmålinger og produktmarkedstilpasning før de begynner å skalere virksomhetene sine,” sa han. “Jeg tror at de siste årene da kapital var lett, sannsynligvis hadde en rekke selskaper som jaktet topplinjevekst skalert for tidlig, og det er aldri den mest effektive bruken av kapital. Det er rett og slett å prøve å ta markedsandeler og få neste runde, så jeg tror tider som dette er bra for både gründere og investorer.»