Aksjer faller etter Fed-minutter og inflasjonsdata

Investorer har vært på spissen denne uken i forkant av utgivelsen av torsdagens rapport om konsumpriser i USA som vil belyse hvor mye arbeid Fed har igjen å gjøre for å holde tilbake flere tiår høye prisstigninger. De siste månedene har inflasjonsmålere vist utbredt prispress på kategorier som mat og bolig, mens energiprisene har lettet.

Amerikanske leverandører økte prisene de belaster kundene med 0,4 % i september fra en måned tidligere, ifølge data utgitt onsdag. Økonomer spurt av The Wall Street Journal hadde forventet en økning på 0,2 prosent.

“Inflasjonen utvidet seg absolutt og kom inn i områder som var mer klissete,” sa Kiran Ganesh, en multiaktive strateg ved

UBS.

“Det er derfor det har vært en økning i forventningene … at Fed må holde renten på et høyere nivå lenger for å få ned inflasjonen.”

Fed offentliggjorde onsdag ettermiddag referat fra septembermøtetsom viste tjenestemenn bekymret over vedvarende høy inflasjon og forventet at å få ned prisene og lønningene sannsynligvis ville kreve at arbeidsmarkedet svekkes.

Feds holdning har økt risiko for resesjon, men det ser ikke ut til at økonomien er i ett nå, sa Merk Investments-strateg Nicholas Reece. En resesjon kan faktisk komme så sent som i andre halvdel av neste år, sa han. Det betyr imidlertid sannsynligvis at markedet kan svinge sammen i flere måneder før det endelig når en lav syklus. “Det er en av tingene som henger over dette markedet,” sa han.

Bedriftens inntjening i løpet av de neste ukene vil også gi innsikt i hvordan bedrifter håndterer prispress.

PepsiCo

på onsdag igjen løftet salgsutsiktene for året mens den fortsetter å presse gjennom prisøkninger på snacks og drinker, og sender aksjene opp $6,80, eller 4,2%, til $169,39.

De kommende dagene vil bringe oppdateringer fra en rekke selskaper, inkludert

Delta Air Lines

og banker som JPMorgan Chase og Citigroup.

Mr. Ganesh sa at inntjeningsanslagene for resten av året og 2023 er for optimistiske, noe som utgjør en annen risiko for aksjer i månedene fremover.

“Hvis du ser på markedsutviklingen så langt i år, er det stort sett fullt ut forklart av utviklingen i renter og obligasjonsrenter,” sa Ganesh. “Høyere priser burde bety lavere forventninger til vekst og inntjening, og det er ikke priset inn i markedet ennå.”

Investorer fortsetter også å se uroen i Storbritannia statsobligasjonsmarkeder, som har vært svært volatile siden regjeringen satte planer for store, gjeldsfinansierte skattekutt forrige måned. Bank of Englands forsøk på å forhindre bredere markedsdysfunksjon som hadde rammet pensjonsfondene spesielt hardt, har gitt blandede resultater.

Tirsdag bekreftet BOE-guvernør Andrew Bailey at sentralbanken planlegger å avvikle obligasjonsmarkedet intervensjon program innen fredag ​​som planlagt, og utløste et salg i det britiske pundet. Meldingen ble gjentatt av BOE-tjenestemenn på onsdag.

De britiske markedene var blandede. De pundet gikk tilbake 1,2% til $1,1099, men britiske statsobligasjoner, kjent som gilts, forble under press. Den 30-årige britiske gilt-yielden toppet kort 5 %, et nivå sist sett før sentralbankens intervensjon. Yielden stiger når prisene faller.

Den amerikanske 10-års statsobligasjonen gikk litt ned på 3,901 %.

“Obligasjonsmarkedene tror at BOE ikke gjør nok,” sa Viraj Patel, en global makrostrateg ved Vanda Research. Til tross for BOEs løfte om å avvikle obligasjonskjøp, tror Patel fortsatt at sentralbanken vil gå inn med støtte dersom volatiliteten igjen truer finansiell stabilitet.

“De vil ikke la dette komme til en slags kaos som kommer ut av kontroll,” sa han.

Storbritannias FTSE 100 falt 0,9 % til 6826,15, mens den pan-europeiske Stoxx Europe 600 tapte 0,5 % til 385,88.

Asiatiske aksjer var blandede. Kinas referanseindeks Shanghai Composite steg 1,5 % til 3025,51, mens Hong Kongs Hang Seng falt 0,8 % til 16701,03 og Japans Nikkei 225-indeks var lite endret på 26396,83.

Skriv til Chelsey Dulaney på [email protected] og Paul Vigna på [email protected]