Aksjer går ned etter Powells Hawkish-bemerkninger

Mandagens fall tyder på at amerikanske aksjer sannsynligvis vil se mer turbulent handel, ettersom handelsmenn vurderer Fed-formann Jerome Powells kommentarer fra forrige uke. I en tale fredag ​​i Jackson Hole sa Mr. Powell at den amerikanske sentralbanken må fortsette å heve rentenog hold dem på et forhøyet nivå, til det er sikker på at inflasjonen er under kontroll.

Kommentarene gjorde investorer urolige, hvorav mange hadde begynt å satse på at årets historisk store renteøkninger lå i bakspeilet. Mange hadde forventet at Fed fra og med september ville bremse omfanget av renteøkningene, til de til slutt kuttet renten neste år.

Fredagens kommentarer endret disse forventningene. På mandag viste federal-funds futures, brukt av handelsmenn til å satse på renteforløpet, en sjanse på nesten 65 % for at sentralbanken ville heve renten med 0,75 prosentpoeng for tredje gang på rad i september. Det er opp fra 28 % for en måned siden, ifølge data fra CME Group.

“Markedet har på en måte gått foran seg selv de siste tre, fire ukene eller så … når det gjelder prising i en mulig Fed-pivot til en mer dueaktig holdning,” sa Clara Cheong, en global markedsstrateg hos JP Morgan Asset Management.

Investorenes økende nervøsitet vil ytterligere avvikle et rally som hadde sendt aksjer opp fra deres laveste nivå i 2022 som ble nådd i juni. Allerede har alle tre store amerikanske indekser sett at augustgevinsten deres er utslettet. Mange investorer satser på ytterligere smerte fremover, med netto korte posisjoner mot S&P 500 futures nylig nådd nivåer som ikke er sett på to år.

I morgenhandelen mandag var mange av S&P 500s største tapere selskaper som hadde steget kraftig midt i aksjemarkedets sommeroppgang.

Tesla

falt 1,6 prosent. Økonomisk sensitive aksjer tok også juling, med

Alaska Air Group

og Royal Caribbean tapte terreng. S&P 500s informasjonsteknologisektor falt 1,3 %, noe som førte til nedgang.

«Det forandrer spillet. Vi kommer fra en verden der folk lette etter en Fed-pivot, men de fikk en pivot i feil retning,” sa Florian Ielpo, makrosjef i Lombard Odier Investment Managers, som bemerket at han begynte å senke eksponeringen mot aksjer sist. uke da volatiliteten steg. “Vi er ikke defensive ennå, men eksponeringen vår er fortsatt forsiktig.”

Investorers risiko-off-sentiment bølget rundt om i verden og på tvers av aktivaklasser. Den pan-kontinentale Stoxx Europe 600 falt 0,9 %. Bitcoin ble nylig handlet tilbake over $20 000, ifølge CoinDesk.

Rentene på amerikanske statsobligasjoner steg ytterligere etter hvert som nedsalget i statsobligasjoner tok fart. Renten på den toårige statsobligasjonen, som er mer følsom for Fed-politiske forventninger på kort sikt, steg til 3,401 %, fra 3,391 % fredag.

Den 10-årige statsrenten steg til 3,104 %, fra 3,034 %. Høye amerikanske kortsiktige renter i forhold til langsiktige renter – også kjent som en invertert rentekurve – har tidligere signalisert en betydelig risiko for en resesjon.

Oljeprisen steg, og Brent-olje økte med 2,6 % til 101,54 dollar per fat, styrket av forventninger til forsyningsbegrensninger.

I Asia endte store indekser stort sett lavere. Japanske Nikkei 225 falt 2,7 %, Sør-Koreas Kospi falt 2,2 % og Hong Kongs Hang Seng tapte 0,7 %. Shanghai Composite var et sjeldent lyspunkt, og steg 0,1 %.

—Hardika Singh bidro til denne artikkelen.

Skriv til Caitlin McCabe på [email protected] og Dave Sebastian på [email protected]