Wall Street-aksjer kom tilbake fra et kraftig tidlig salg på torsdag som ble utløst av amerikanske inflasjonsdata som kom varmere enn forventet.
Den brede S&P 500 endte dagen opp 2,6 prosent, etter å ha falt hele 2,4 prosent tidligere i økten. Nasdaq Composite steg 2,2 prosent, og kom seg etter en nedgang på rundt 3,2 prosent.
Det siste utbruddet av volatilitet i aksjemarkedene kom etter at den nøye overvåkede amerikanske konsumprisindeksen for september landet kl. 8,2 prosentsom markerer en liten lettelse i den årlige inflasjonen fra 8,3 prosent i august, men over økonomenes prognose på 8,1 prosent.
Kjerne-KPI-avlesningen, som ekskluderer mat- og energipriser, kom inn på 6,6 prosent, over forventningene på 6,5 prosent og forrige måneds avlesning på 6,3 prosent.
Forklaringene på den dramatiske oppgangen i bestandene var varierte. Noen investorer hevdet at salget av aksjer de siste ukene hadde blitt overdrevet og handelsmenn kapitulerte torsdag. KPI-dataene har også en tendens til å være bakoverskuende, og noen investorer antydet at nyere data, spesielt om leiekostnader, viser at prisene faller.
«Du hadde en hel reversering, og det ser ut som en kapitulasjon. Salget var overdrevet, sier Andy Brenner, leder for internasjonal rente i NatAlliance, som sa at han hadde hørt om noen investorer som dekket sine korte posisjoner, noe som kan ha bidratt til reverseringen i aksjer.
“Årsakene til at KPI-tallet var dårlig var veldig baklengs. [Real estate broker] Redfin-tall viser at leieprisene går ned, så det er et reelt avvik mellom KPI-data og fremtidsrettede tall, sa Brenner.
Dollaren steg umiddelbart etter KPI-rapporten, men reverserte senere oppgangen for å handle ned 0,7 prosent mot en kurv med seks likemenn. Styrken til dollaren hadde bidratt til å sende Japans yen til det laveste nivået siden 1990 på torsdag på ¥147,67.
Amerikanske statsobligasjoner ble rammet av et anfall av salg etter KPI-datapubliseringen, og presset rentene opp, men dette avtok senere i økten, med den 10-årige amerikanske avkastningen opp 0,06 prosentpoeng til 3,96 prosent. Den toårige yielden, som er mer følsom for renteforventningene, ga 0,19 prosentpoeng til 4,48 prosent. Obligasjonsrentene stiger når prisene faller.
Markedsaktører har gransket rapporter om prisvekst og sysselsettingstilstanden i den amerikanske økonomien for å finne tegn på hvor kraftig Federal Reserve og dens internasjonale kolleger vil stramme inn pengepolitikken. Bekymringene har forsterket seg i år for at rekken av renteøkninger skal dempe inflasjon vil utløse en langvarig nedgang.
Futures-markedene signaliserte torsdag at investorer hadde skrudd opp forventningene om hvor langt den amerikanske sentralbanken vil løfte lånekostnadene, og forventer nå en rente på nesten 4,9 prosent innen mai 2023 – opp fra anslagene en dag tidligere på i underkant av 4,65 prosent.
Fed har allerede hevet lånekostnadene med 0,75 prosentpoeng på hvert av de tre siste møtene, og tar referanserenten til et område på 3 til 3,25 prosent. Markedene priser inn forventninger om en fjerde økning på rad av tilsvarende størrelsesorden.
Fed sa i et referat fra sitt pengepolitiske møte i september, offentliggjort onsdag, at sentralbanken var bekymret for gjør “for lite” til å slå ut skyhøy inflasjon.
“Stigende priser, kombinert med forrige måneds sterkere enn forventet jobbrapport, garanterer alt annet enn at Fed vil vedta sin fjerde renteøkning på 0,75 prosentpoeng når tjenestemenn møtes i november,” sa Richard Flynn, administrerende direktør i Charles Schwab UK.
Aksje- og obligasjonsmarkedene har kommet under et akutt press i år, slått av stigende renter og utsiktene til at pengepolitiske skruer blir vridd ytterligere.
Høyere lånekostnader har skadet appellen til mer spekulative aksjer som var vinnere tidligere i koronaviruspandemien, og biter seg fast i deres anslåtte kontantstrømmer, som vanligvis er modellert inn i fremtiden. Den teknologitunge Nasdaq Composite-aksjeindeksen har falt med rundt en tredjedel i år.
Andre steder lukket Europas regionale Stoxx 600 aksjeindeks 0,8 prosent høyere, og svingte tilbake fra tidligere tap. Hong Kongs Hang Seng stengte 1,9 prosent lavere.
Pundet økte 1,9 prosent mot amerikansk valuta til 1,13 dollar, da det viste seg at den britiske statsministeren Liz Truss var i diskusjoner om en helomvending på regjeringens «mini»budsjett.