Britiske banksjefer vil være lurt å ta en side ut av Shell-sjefens bok når de rapporterer resultat for tredje kvartal denne uken.
Ben van Beurden laget bølger tidligere denne måneden da oljesjefen erklærte at den lønnsomme energisektoren bør skattlegges for å beskytte de fattigste mennesker fra økende levekostnader. Det var til tross for at Liz Truss regjering hadde nektet å kreve en større del av energiselskapenes fortjeneste, selv om hun rullet ut kostbare tak på gass- og strømregninger.
Mens fremtiden til regjeringen og dens skattepolitikk fortsatt er i endring, ståler bankene seg for et snikende angrep på deres egen sunne fortjeneste under Jeremy Hunt, kansler i skrivende stund, som lover å la ingen stein stå uvendt i sine forsøk på å tette et hull på 40 milliarder pund i de offentlige finansene.
Hvordan banksjefer reagerer på trusselen om en høyere enn forventet skattesats, kan få alvorlige konsekvenser for långiveres skjøre omdømme akkurat når de begynner å helbrede skaden som ble gjort av finanskrisen 2007-08. Den utvinningen testes allerede av regjeringens planer å trykke på med å løfte taket på bankbonusermed långivere som privat klager over at det vil gjøre lite mer enn å svekke deres forhold til offentligheten.
Mens de fleste high street långivere forventer å se et fall i tredje kvartals fortjeneste, inntjening hos slike som NatWest, BarclaysHSBC og Lloyds vil fortsatt se oppegående ut blant dårlige økonomiske prognoser.
Nedgangen i fortjenesten vil delvis skyldes tøffe sammenligninger med fjoråret, da de fleste långivere frigjorde kontanter de opprinnelig hadde satt til side for mislighold under Covid-krisen. I år må de legge til side mer penger for å beskytte seg mot forsurede lån – med låntakere som sliter mer sannsynlig å falle bak på boliglån eller lånebetalinger – men de fleste vil fortsatt rapportere sunn inntjening.
NatWest forventes å se kvartalsoverskuddet øke fra 1 milliard pund til 1,3 milliarder pund. Analytikere mener at banken, som fortsatt er 48% eid av staten, vil ta en avsetning på 131 millioner pund for potensielle mislighold, etter å ha frigitt 242 millioner pund et år tidligere. I mellomtiden forventer prognosemakere at konkurrenten Barclays’ fortjeneste vil falle med bare 8 % til 1,8 milliarder pund, til tross for at banken dobler avsetningene til 330 millioner pund.
Bankinntektene vil bli hjulpet av et hopp i rentene, fra alle tiders laveste nivå på 0,1 % i fjor til 2,25 %, delvis designet for å takle inflasjon som steg til 10,1 % i september.
Mens høyere rente øker lånekostnadene for forbrukerne, er de fordelaktige for långivere fordi de øker netto rentemargin. Forskjellen mellom hva en bank tar for lån og hva den betaler i renter på innskudd er et sentralt mål på lønnsomhet.
Markedsvolatilitet etter regjeringens katastrofale minibudsjett også presset lånekostnadene opp, med det gjennomsnittlige toårige faste boliglånet som steg over 6 % for første gang siden 2008 tidligere denne måneden.
Långivere vil også tjene indirekte på statens energipristak for både husholdninger og bedrifter, noe som vil gi låntakere mer penger til å dekke tilbakebetaling av lån og boliglån.
Og selv om høyere levekostnader og renter kan virke trøkk på boligmarkedet – med færre kunder som potensielt kvalifiserer for eller er villige til å ta opp nye boliglån – bør långivere også dra nytte av en økning i etterspørselen etter boliglån etter at Kutt i frimerkeavgift annonsert forrige måned.
Lloyds Banking Group, som eier Halifax og er landets største boliglånsutlåner, forventes å se et 9,5 % fall i overskuddet til 1,8 milliarder pund, selv etter en avsetning på 285 millioner pund for dårlige lån.
Utsiktene er dystrere for HSBC, hvor overskuddet er anslått å halvere fra 5,4 milliarder dollar til 2,5 milliarder dollar i kvartalet. Det skyldes imidlertid at rundt 884 millioner dollar ble satt til side for potensielle mislighold, sammenlignet med de 659 millioner dollar som ble utgitt et år tidligere.
Samlet sett, selv med trusselen om høyere bankpåslag på bordet, vil toppsjefene være mest bekymret for stabilitet. Noen har til og med antydet at de ville akseptere høyere skatter hvis det betydde mindre volatilitet og større tillit til Storbritannia, med en leder som understreket at de ikke ville banke ned døren til Downing Street nr. 11 over problemet med det første.