Den raske økningen i amerikanske konsumpriser viste ingen tegn til å avta i september, noe som førte til et kraftig salg på Wall Street, hvor investorer frykter at Federal Reserve må bli enda mer aggressive for å bremse den voldsomme inflasjonen.
Konsumprisindeksens kjernemål for inflasjon, som fjerner flyktige energi- og matkostnader, steg 6,6 prosent på årsbasis forrige måned, raskere enn 6,3 prosent i august – og det raskeste tempoet på fire tiår.
Økningen i den samlede KPI forrige måned, inkludert energi og mat, steg 8,2 prosent sammenlignet med et år tidligere, lite endret fra den årlige økningen på 8,3 prosent spilt inn i august.
Sammenlignet med forrige måned steg samlet KPI 0,4 prosent mens kjernemålet økte med 0,6 prosent.
S&P 500 var ned 2 prosent kort tid etter Wall Streets åpningsklokke torsdag. Det markerte en enorm svingning fra den 1,3 prosent økningen futuresmarkedet forventet rett før utgivelsen av KPI-kunngjøringen. Yielden på toårige statsobligasjoner, som er følsomme for endringer i forventningene til pengepolitikken, steg 0,22 prosentpoeng høyere til 4,51 prosent, det høyeste nivået siden midten av 2007.
Utholdenhet av høy inflasjon har vært en enorm politisk hodepine for Det hvite hus og kongressdemokratene, og overskygget en rask bedring av koronaviruspandemien med millioner av jobber skapt siden Joe Biden tiltrådte som president.
Høytstående økonomiske tjenestemenn i Det hvite hus forventet først at inflasjonshoppet ville bli kortvarig, og skyndte seg deretter å finne måter å lette forstyrrelser i forsyningskjeden og redusere bensinprisene, da Fed begynte å stramme inn pengepolitikken.
Investorer og økonomer hadde lett etter tegn på at Fed kan begynne å bremse tempoet i renteøkningene fra de 0,75 prosentpoengøkningene den har annonsert på hvert av de tre siste møtene. Men KPI-dataene som ble utgitt på torsdag antyder at et slikt trekk ennå ikke er i umiddelbar horisont.
Etter rapporten priset tradere i futuresmarkedet inn en 98 prosent sjanse for at Fed ville heve renten med 0,75 prosentpoeng i november, mot 84 prosent onsdag.
Kathy Bostjancic, sjef for USAs finansøkonom ved Oxford Economics, sa at forbrukerinflasjonen forble «hardnatig høy» på grunn av «en fortsatt bred stigning» i prisene på kjernetjenester. “Høye inflasjonsavlesninger vil holde Fed i en aggressiv innstrammingsmodus og på kurs i minst 125 basispunkter til i år,” skrev hun i et notat.
Terminmarkedet forventer nå at fed funds-renten vil nå 4,94 prosent innen mai 2023, opp fra 4,65 prosent dagen før. Sentralbankens styringsrente ligger i dag i et målområde på 3 prosent til 3,25 prosent.
En av de mest urovekkende egenskapene til KPI-rapporten var at boligkostnadene – beskrevet som «ly» i dataene – steg 0,7 prosent i september, like mye som måneden før, og økte med 6,6 prosent på årsbasis. .
Midt i økende politisk press, inngikk Biden til slutt en avtale med kongressen om å vedta en lovpakke kalt Inflation Reduction Act, som inkluderte tiltak for å redusere kostnadene for enkelte varer som reseptbelagte legemidler, men hadde liten effekt på prisene på kort sikt.
I en uttalelse torsdag erkjente Biden at amerikanerne ble “klemt av levekostnadene” og sa at det var “mer arbeid” å gjøre for å bekjempe inflasjonen, selv om noen “fremskritt” var gjort. Han sa at hvis republikanerne tar kontroll over kongressen “vil daglige kostnader gå opp, ikke ned”.
Republikanerne har gjort stigende priser en sentral del av deres budskap til velgerne, og beskyldte Biden-administrasjonen for de høyere kostnadene og knyttet prisveksten til den demokratledede stimulansen som ble vedtatt av presidenten i mars 2021 som injiserte 1,9 milliarder dollar i den amerikanske økonomien.
Onsdag hoppet flere republikanske lovgivere og kandidater på nye tall som viser at produsentprisindeksen, et mål på engrospriser for bedrifter, steg raskere enn forventet i september.
Rick Scott, den republikanske senatoren fra Florida som leder den nasjonale republikanske senatorkomiteen, sa at inflasjon var et “uutholdelig spark for familier som prøver å komme seg på beina igjen” i hjemstaten hans i kjølvannet av orkanen Ian.
Mike Crapo, den øverste republikaneren i Senatets finanskomité, sa: “Amerikanske familier og bedrifter fortsetter å bli hamret av den løpende inflasjonen som genereres av hensynsløs utgiftspolitikk til Biden-administrasjonen.”
Amerikanske forbrukere har fått en viss lettelse fra fallet i bensinprisene som skjedde i løpet av sommeren: Inflasjonstoppen under Biden så langt kom i juni, da KPI steg 9,1 prosent på årsbasis. Men administrasjonen og Fed-tjenestemenn ville gjerne ha sett prisøkningene avta raskere enn de har gjort.