Dollaren startet uken på en nedslående tone og aksjemarkedene steg da tradere priset inn en innsnevring av politikkforskjellen mellom den amerikanske sentralbanken og andre store sentralbanker.
En indeks som måler dollaren mot seks jevnaldrende falt 0,8 prosent, og trimmet brattere fall tidligere i økten. Euroen steg 1 prosent for å handle over paritet med den amerikanske valutaen på 1,013 dollar. Pundet steg også med 1 prosent til 1,17 dollar.
Euroen har falt med mer enn en tidel i år, mens dollaren er opp om lag 13 prosent – med sistnevnte drevet opp av aggressive renteøkninger og haukemeldinger fra Fed om den fremtidige veien for pengepolitikken.
Den europeiske sentralbanken løftet i forrige uke lånekostnadene med 0,75 prosentpoeng til 0,75 prosent, og pekte på ytterligere økninger som kommer – som signaliserer en mer selvsikker tilnærming til å takle inflasjonen i den felles valutaregionen.
Katalysatoren for dollarnedgangen, som også hadde falt ned på fredag, “ser ut til å være den pågående hauken til ECB og tilbakegangen i risikoappetitten”, skrev Jonathan Petersen, en senior markedsøkonom i Capital Economics.
Dollaren har historisk sett blitt sett på som et fristed i tider med økonomisk stress. «Vi har mange tradisjonelle investorer som gjemmer seg i dollaraktiva; jo sterkere den blir, jo mer gjemmer de seg, sier Mark Tinker, investeringssjef i Toscafund Asset Management Hong Kong. “Det betyr at det er mange mennesker som er nervøse for at dollaren skal snu.”
Wall Street-aksjen steg mandag morgen i New York, med den brede S&P 500 opp og teknologitunge Nasdaq Composite som begge steg 1,1 prosent.
“Du har en sterk negativ korrelasjon mellom dollaren og det amerikanske aksjemarkedet, med mange multinasjonale selskaper som har lavere inntjening når dollaren stiger,” sa Bastien Drut, sjef for makrostrateg i CPR Asset Management.
Europeiske aksjer gikk også opp mandag. Den regionale Stoxx 600 lukket opp 1,8 prosent, mens Tysklands Dax-indeks avsluttet dagen opp 2,4 prosent og Londons FTSE 100 økte med 1,7 prosent.
Investorer vil granske ferske amerikanske inflasjonsdata som kommer på tirsdag for ledetråder om den fremtidige renteøkningen i verdens største økonomi. Analytikere spurt av Reuters forventer at augusts konsumprisindeks vil registrere en lesning på 8,1 prosent på årsbasis, ned fra 8,5 prosent i juli.
Et lavere enn forventet KPI-tall – delvis hjulpet av fallende bensinpriser i USA – kan redusere anslagene for hvor langt Fed vil heve renten, noe som igjen vil tynge investorsentimentet mot dollaren. Til sammenligning er Europa fortsatt i grepet av en energikrise som har skapt inflasjonspresset.
I USA “i følge vår prognose har inflasjonen nådd toppen og . . . lavere oljepriser gir støtte for ytterligere fall fremover», skrev analytikere i SEB. KPI-tall kommer også denne uken i Storbritannia, og økonomer spurt av Reuters forventer en liten månedlig økning i inflasjonen.
Markedene priser inn sannsynligheten for en renteøkning på 0,75 prosentpoeng på Feds neste pengepolitiske møte i slutten av september, som vil markere den tredje økningen på rad av en slik størrelsesorden. Sentralbankens nåværende målområde ligger på 2,25 prosent til 2,50 prosent.
Fed-guvernør Christopher Waller fredag støttet “nok en betydelig økning” i rentene denne måneden, og talte på den siste dagen da sentralbankens tjenestemenn kan komme med offentlige kommentarer før det kommende politiske møtet.
I asiatiske aksjemarkeder steg Japans Topix 0,7 prosent. Markedene i Shanghai, Shenzhen, Hong Kong og Sør-Korea ble stengt på grunn av midthøstfestivalen.
Ytterligere rapportering av Hudson Lockett i Hong Kong