Dow faller mer enn 1000 poeng etter Powell-tale

Fredagens salg begrenset to påfølgende uker med tap for store aksjeindekser og utslettet i stor grad markedets gevinster siden slutten av juli. Teknologiaksjer som fløy høyt tidligere i sommer tok en spesiell juling, med

Amazon.com

og

Netflix

begge faller mer enn 4 % for dagen.

Dow reduserte 1 008,38 poeng, eller 3 %, til 32283,40, blue-chip-indeksens største fall på én dag siden mai.

S&P 500 falt 141,46 poeng, eller 3,4 %, til 4057,66. Det teknologifokuserte Nasdaq Composite raste 497,56 poeng, eller 3,9 %, til 12141,71. Indeksene var lite endret i forkant av talen, og falt deretter jevnt gjennom hele økten, med tap som akselererte inn i den avsluttende klokken.

Alle tre indeksene falt mer enn 4 % for uken, etter en opp-og-ned-tur der investorer veide bekymringer over at Fed strammet inn mot økonomiske data som pekte på underliggende styrke i den amerikanske økonomien.

Mr. Powells kommentarer på Feds toppmøte i Jackson Hole, Wyo., fremhevet hvordan sentralbanken forbereder seg på å skifte fra en fase med raske og store renteøkninger til potensielt en der den fokuserer på å nå et rentenivå som bremser ansettelsen , utgifter og vekst, så holder seg på det nivået en stund.

“Den største overraskelsen her er at investorer forberedte seg på at Fed-leder Powell skulle snakke hardt om inflasjon, men likevel reagerer negativt etter at han gjorde akkurat det,” sa Michael Arone, investeringsstrateg i State Street Global Advisors. “Det ser ut til at investorer naivt håpet på en Powell-pivot, men i stedet doblet han ned på Feds inflasjonsbekjempende troverdighet.”

Fredagens aksjemarkedsfall var brede, med alle 11 av S&P 500-sektorene nede for dagen og bare fem aksjer i indeksen viste oppgang. Teknologi var den hardest rammede sektoren, da disse aksjene er spesielt følsomme for høyere kurser.

Google-forelder

Alfabet

falt mer enn 5 %. HP og chipmaker Nvidia begge falt rundt 9 %. Dell Technologies falt 14 % etter at PC-produsenten advarte om et avtagende PC-marked.

Reise- og fritidsrelaterte aksjer kom også under press, med Caesars underholdning og Carnival faller begge mer enn 5 %.

Selv med denne ukens tap, er S&P 500 opp 11 % fra den laveste juni. Aksjer steg store deler av sommeren på grunn av håp om at Fed kunne lette sin inflasjonsbekjempende holdning, en generelt solid selskapsinntektsesong og noen positive datautgivelser. På torsdag, indekser bokførte gevinster etter data viste at økonomien krympet mindre enn tidligere antatt i andre kvartal.

Mr. Powell kommenterte ikke direkte utsiktene for Feds kommende styremøte i september, men sa at neste rentebeslutning «vil avhenge av totalen av innkommende data og utviklingsutsiktene. På et tidspunkt, ettersom holdningen til pengepolitikken strammer ytterligere inn, vil det sannsynligvis bli hensiktsmessig å bremse opp økningen.»

I forkant av sentralbankens neste møte vil investorer analysere den månedlige jobbrapporten, forfaller 2. september, for tegn på at det stramme arbeidsmarkedet avtar. De vil også få en annen lesning om inflasjon. Den siste konsumprisindeksrapporten viste inflasjon trukket litt tilbake i juli fra fire tiår høye. Fed har sagt at de ønsker å se flere bevis på at økonomien avkjøles før den er klar til å si at inflasjonen faktisk er på vei ned.

På neste Fed-møte vil tjenestemenn sannsynligvis diskutere hvorvidt renten bør heves med 0,5 eller 0,75 prosentpoeng. Futuremarkeder indikerer at handelsmenn er delt, med omtrent 60 % som forventer den større økningen og rundt 40 % forventer den mindre økningen på et halvt poeng.

“De vil ikke ønske å bli husket som sentralbanken som savnet inflasjonen eller til og med ansporet inflasjonen til høyere,” sa Brian O’Reilly, leder for markedsstrategi i Mediolanum International Funds.

Den toårige amerikanske statsrenten, som er nært knyttet til forventningene til Feds referanserente, steg etter Mr. Powells tale og slo seg ned på 3,391 %, opp fra 3,372 % torsdag. Obligasjonsrentene og prisene beveger seg i motsatte retninger.

Den 10-årige avkastningen steg opp til 3,034 % fra torsdagens 3,023 %. Det utvidet inversjonen mellom kortsiktige og langsiktige avkastninger, en viktig resesjonsindikator fra obligasjonsmarkedet.

Som et tegn på at inflasjonspresset kan avta litt, viste ferske data utgitt fredag ​​at kjerneprisindeksen for personlig forbruk – Feds foretrukne inflasjonsmåler – kom litt under prognosene.

I råvaremarkedene steg oljeprisene da investorer balanserte forventningene om svakere etterspørsel med tegn på at OPEC+ oljeprodusentgruppen vurderte å kutte produksjonen på sitt neste møte. Fremste månedsfutures på referanseindeksen Brent-råolje steg 1,7 % for å sette seg på $100,99 per fat.

Bitcoin falt sammen med teknologiaksjer og andre risikable eiendeler. Kryptovalutaen falt 4,5 % fra torsdag 17:00 ET-prisen til $20 666,66 på fredag, og brøt gjennom $21 000-nivået som tradere hadde sett som et gulv den siste uken.

Investorer analyserte også data om den amerikanske forbrukeren. Husholdningens utgifter steg litt i juli på grunn av sterk inflasjon. Forbrukersentimentet steg for andre måned på rad i august, og kom seg litt fra et rekordlavt nivå i juni, ifølge nye data fra University of Michigan.

I utlandet falt den pan-kontinentale Stoxx Europe 600 1,7 %. Indeksene i Asia steg for det meste, med Japans Nikkei 225 som lukket opp 0,6 % og Hong Kongs Hang Seng steg 1 %.

—Eric Wallerstein bidro til denne artikkelen.

Skriv til Alexander Osipovich på [email protected] og Will Horner på [email protected]