Aksjer falt på Wall Street torsdag, og slettet et rally fra en dag tidligere, da markedene vurderer nedfallet fra Federal Reserves opptrapping kampen mot inflasjonen.
Dow Jones Industrial Average falt 1 063 poeng, eller 3,1 %, til 32 997. S&P 500 falt 3,6 %, og endte på 4.146, med mer enn 95 % av selskapene notert på referanseindeksen i rødt. Teknologitunge Nasdaq falt enda kraftigere, og lukket nesten 5 % lavere.
Det var den nest verste dagen for S&P 500 siden juni 2020, og den verste dagen for Nasdaq siden den måneden, ifølge FactSet.
Markeder samlet seg en dag tidligere etter at Fed onsdag sa at den ikke ville bevege seg så raskt som noen hadde fryktet å heve renten. Men handelsmenn begynner å bekymre seg mer over virkningen av Feds grep for å dempe etterspørselen etter lånepenger mens den prøver å avkjøle stigende inflasjon.
“Fed er mellom en stein og en hard plass, og på grunn av umiddelbar informasjon opplever investorer både frykt og grådighet i nøyaktig samme øyeblikk,” sa Sam Stovall, investeringsstrateg i CFRA.
Obligasjonsrentene gjenopptok sin oppadgående marsj, noe som vil sende boliglånsrenter høyere. Renten på den 10-årige statskassen steg kraftig, til 3,1 %, og nådde de høyeste nivåene siden slutten av 2018.
Teknologiselskaper hadde noen av de største tapene og tynget det bredere markedet, i en reversering fra de solide gevinstene de gjorde en dag tidligere. Nettbutikkgiganten Amazon falt 8,1 % og Googles morselskap, Alphabet, falt 5,4 %. Etsy falt 17,7 % etter å ha gitt en svak prognose.
Twitter steg 3 prosent etter at Tesla-sjef Elon Musk sa at han hadde det sikret mer støtte for hans tilbud om å overta selskapet.
Feds aggressive skifte for å heve renten har fått investorer til å bekymre seg for om den kan få til en vanskelig balansegang – bremse økonomien nok til å stoppe høy inflasjon, men ikke så mye som å forårsake en nedgang. En nylig undersøkelse fra AllianzLife fant at seks av 10 respondenter var bekymret for at en major resesjon er “rundt hjørnet.”
“Bekymringer fokuserer på om Fed må bli enda mer haukeaktig for å få ned etterspørselen – og det vil innebære å bremse økonomien mer enn de nå anslår,” sa Quincy Krosby, sjefsstrateg for LPL Financial, i en e-post.
Likevel tror de fleste Wall Street-økonomer at USA vil unngå en lavkonjunktur i år, noe som peker på solid jobbvekst, gode forbruksutgifter og robuste bedriftsinntekter.
Markedene stabiliserte seg denne uken før policyoppdateringen, men Wall Street var bekymret for at Fed kunne velge å heve renten med tre fjerdedeler av et prosentpoeng i månedene fremover. Fed-leder Jerome Powell lettet disse bekymringene og sa at sentralbanken «ikke aktivt vurderer» en slik økning.
Sentralbanken kunngjorde også at den vil begynne å redusere sin enorme balanse på 9 billioner dollar, som hovedsakelig består av statsobligasjoner og pantelån, fra og med 1. juni.
Da Powell sa at Fed ikke vurderte en kolossal økning i kortsiktige renter, sendte det et signal til investorene om å sende aksjekursene til værs og obligasjonsrentene falle. Et lavere tempo i renteøkningene vil bety mindre risiko for at økonomien tipper inn i resesjon, samt mindre press nedover på prisene for alle typer investeringer.
Men å redusere oddsen for en økning på 0,75 % betyr ikke at Fed er ferdig med å heve renten jevnt og kraftig mens den kjemper for å temme inflasjonen. Økonomer ved BNP Paribas forventer fortsatt at Fed fortsetter å heve rentene til føderale fond til den når et område på 3 % til 3,25 %, opp fra null til 0,25 % tidligere i år.
“Vi tror ikke dette var styreleder Powells intensjon,” skrev økonomer ved BNP Paribas i en rapport, som siterer markedets jubel på onsdag, “og vi regner med at vi kunne se kommende ‘Fedspeak’ forsøke å stramme inn de finansielle forholdene på nytt.”