Atman Capital, et år gammelt ventureselskap i tidlig fase, delvis støttet av rundt 20 grunnleggere, forskjønner avtalen for disse individuelle begrensede partnerne.
Det lover å gi kreditt til enhver av dem som henviser en vellykket avtale til venture-firmaet i form av en viss interesse i firmaets egen fortjeneste.
Det er en interessant vri for firmaet, grunnlagt i fjor av brasilianskfødte Pedro Sorrentino og Pedro Dias, og som investerer i startups i USA og Latin-Amerika. I et strammere kapitalmarked der Atman har stengt på 9 millioner dollar for et fond som er rettet mot 30 millioner dollar, er den ekstra lokket – på toppen av 80 % i overskudd som LP-er vanligvis får fra vellykkede resultater – også smart.
“Vi snakket med over 100 gründere, og spurte dem hva de ville og hva som var viktig for dem. Det vanligste svaret var ønsket om å utnytte deres personlige nettverk, ettersom alle disse grunnleggerne – gjennom delvise sekundærer – er veldig aktive engler,” sa Sorrentino til TechCrunch. “Det var da vi kom opp med modellen for å betale dem med renter i fondet mens vi gjorde avtaler sammen som et fellesskap.”
Dias tilbrakte syv år hos JP Morgan og ytterligere et par år hos Riskified før han slo seg sammen med Sorrentino for å grunnlegge Atman. I februar 2021 forlot Sorrentino OneVC – et annet grenseoverskridende firma han grunnla – for å fokusere på å bygge ut Atman Capital.
Så langt har det nye firmaet seks porteføljeselskaper – Pipefy, Streetbeat og Estuary i USA og Bambusen stealth fintech-oppstart og LoopiPay i Latin-Amerika.
“Å investere i begge geografiene gjør oss til bedre investorer, og det gjør oss til et mye mer interessant verdiforslag som et firma fordi vi har en tilstedeværelse i begge regioner,” sa Sorrentino.
Fondet planlegger å investere på pre-seed- og seed-stadiene med sjekker i gjennomsnitt fra $750 000 til $1,5 millioner. Den ser på B2B, programvare, handel, forbruker- og fintech-startups. LP-er er en blanding av individer med ultrahøy nettoverdi, familiekontorer og institusjoner i tillegg til grunnleggere.
Så langt har Atman også mer enn 20 grunnlegger-LP-er som utgjør «Egregore», som betyr et kollektiv av individer som deler verdier og prinsipper med huden i spillet. For øyeblikket er 70 % fra LatAm og 30 % fra USA. Grunnleggerne inkluderer John Sung King — grunnleggende administrerende direktør for børsnoterte Five9; Alexandre Liuzzi, medgründer & CSO hos Remessa Online, som ble kjøpt opp av EBANX; Adhemar Milani Neto — grunnlegger og administrerende direktør i KOVI, og Doug Storf — grunnlegger og administrerende direktør i Swap, blant andre.
Fordelen med å bli en LP av Atman i motsetning til å fortsette engleinvesteringer, sier paret, er at disse grunnleggerne har et “trygt” sted å sprette ideer fra sine jevnaldrende.
“Det er en grense for ærligheten vi kan bringe til bordet med styret ditt, eller til og med med ditt lederteam, så vi vil prøve å bare sørge for at vi er et av de mest komfortable stedene for ekte intellektuell debatt mens vi” vi tjener også penger sammen, sa Sorrentino. “Det er et fond som er drevet av samfunnet.”
Det er også et spørsmål om bekvemmelighet, sier paret.
“Mange av grunnleggerne driver fortsatt selskaper og ønsker ikke å bli VCs,” bemerket Dias. «Det er mange K1-er, skattesituasjonen deres blir rotete. På denne måten håndterer vi operasjonell effektivitet.»
Firmaets investeringsoppgave, ifølge Sorrentino, er å målrette mot selskaper drevet av andre- eller tredjegangsgrunnleggere som søker å minimere kontantforbrenning med en plan mot lønnsomhet.
Atman, sier paret, ønsker å støtte pre-seed og seed-stage startups som “fungerer som om de er Series A.”
“De bør ikke være redde for å ha vanskelige samtaler og bry seg om investoroppdateringer mens de håndterer kontanter på en mye mer oppmerksom måte,” sa Sorrentino til TechCrunch. “Vi tror på [fundraising] miljøet vil bli mye vanskeligere i løpet av de neste ett til tre årene. Vi tror ikke at vi har sett all smerten som er i ferd med å komme.»
Til tross for venture-nedgangen, fortsetter VC-firmaer i Latin-Amerika å skaffe midler. Brasiliansk impact investor Positive satsinger også sikter mot et fond på 30 millioner dollar, hvorav det så langt har samlet inn 20 millioner dollar. Det nyeste fondet, Positive Ventures DIF II, ble designet for å investere i de tidligste stadiene av teknologiselskaper som «trosser massive globale sørutfordringer», ifølge medgründer og co-CEO Fabio Kestenbaum.
I august annonserte Positive Ventures den første investeringen som ble gjort gjennom det nye fondet. Det ledet sammen med Collaborative Fund pre-seed-runden av Tak, en chilensk markedsplass som forbinder huseiere, installatører av solcellepaneler og långivere. De ble fulgt av Juan Jobet, Chiles tidligere energiminister, som også ble med i styret, og Harvard Innovation Lab i den investeringen.