Redaktørens merknad: Med så mye markedsvolatilitet, hold deg oppdatert på daglige nyheter! Bli fanget opp på få minutter med vår raske oppsummering av dagens må-lese nyheter og ekspertuttalelser. Meld deg på her!
(Kitco News) – Det er ingen argumentasjon for at 2022 har vært et utfordrende år for gull. Det edle metallet har ikke reagert på vedvarende geopolitisk usikkerhet, økende inflasjon og økende global økonomisk uro.
Til tross for all økonomisk ubehag, har gullmarkedet falt det siste halvåret på rad. Gulls skuffende prisaksjon har brakt bearish-investorene ut med full kraft ettersom negativ sentiment har presset sitt høyeste nivå på fire år.
Det negative sentimentet kan sees i de siste overskriftene i edelt metallmarkedet. Denne uken bemerket råvareanalytikere ved ING at gull er i et teknisk bjørnemarked fra toppen i mars. Samtidig, Analytikere ved BMO Capital markets nedgraderte gull- og sølvprisene for 2023 med henholdsvis 6 % og 11 %.
Men før du gir opp gull og sølv, er det viktig å merke seg at denne negative følelsen aldri har vist seg å være bærekraftig. Sist gang gullmarkedet så seks måneder med nedgang var fra april til september 2018. Etter september var det edle metallet i gang med å bygge en sterk opptrend som kulminerte med at prisene presset til en ny rekordhøy over $2000 per unse.
Det samme mønsteret dannes også i gullets bearish spekulative posisjonering, som er på sitt høyeste nivå siden desember 2018. Vi sier ikke at gullprisene er på vei tilbake til $2000 snart, men på et tidspunkt vil investorer begynne å gjenkjenne verdien mulighetsbygging innenfor edelmetallområdet.
Hvis du leter etter gnisten som vil tenne neste okseløp i gull, trenger du ikke se mye lenger enn til Federal Reserve. Den amerikanske sentralbankens aggressive pengepolitikk har drevet realobligasjonsrentene, som var rundt -1 % ved inngangen til året, til rundt 1 %. Dette har igjen presset den amerikanske dollaren til det høyeste nivået på to tiår. Dette er to mektige motvinder for gull.
Imidlertid begynner Federal Reserves pengepolitikk å legge stress på den globale økonomien. Markedsanalytikere har lagt merke til at den ekstreme dollarstyrken skaper en betydelig ubalanse i det globale valutamarkedet. I løpet av de siste syv dagene har både Bank of Japan og Bank of England måttet intervenere i sine respektive markeder.
Markedsvolatiliteten vil bare bli verre ettersom Federal Reserve står relativt alene som den eneste store sentralbanken som strammer inn pengepolitikken. Ja, den amerikanske sentralbanken har en forpliktelse til å støtte den amerikanske økonomien, men kan den fortsette å heve renten i et vakuum?
I et nylig intervju med Kitco News, Robert Minter, direktør for ETF Investment Strategy i abrdn, advarte investorer om at Federal Reserve allerede har gjort sin politiske feil og at den globale økonomien bare venter på nedfallet.
“Mange mennesker står på sidelinjen og venter på at noe skal gå i stykker, og når de ser at det har gjort det, vil de bli til gull,” sa han.
Minter er ikke alene; Ronald-Peter Stoeferle, administrerende direktør i Incrementum AG, sa at den amerikanske dollarstyrken vil føre til en dyp og alvorlig resesjon.
Gull møter fortsatt noen vanskelig motvind, men i dette miljøet er det et økende motstridende syn på at det er fornuftig å holde litt gull som en trygg havn.
Ansvarsfraskrivelse: Synspunktene i denne artikkelen er forfatterens og gjenspeiler kanskje ikke synspunktene til Kitco Metals Inc. Forfatteren har gjort sitt ytterste for å sikre nøyaktigheten av informasjonen som er gitt; verken Kitco Metals Inc. eller forfatteren kan imidlertid garantere slik nøyaktighet. Denne artikkelen er kun til informasjonsformål. Det er ikke en oppfordring å foreta utveksling av varer, verdipapirer eller andre finansielle instrumenter. Kitco Metals Inc. og forfatteren av denne artikkelen aksepterer ikke ansvar for tap og/eller skader som oppstår ved bruk av denne publikasjonen.