EY Leaders Green Light Split Plan

Rivaler ber om å avvike. Deloitte, KPMG og PricewaterhouseCoopers har alle sagt at de planlegger å holde rådgivning og revisjon under ett tak. Disse andre store fire firmaene håper å utnytte EYs fokus på restruktureringen å tjuvskytte kunder og ansatte, ifølge folk som er kjent med saken.

“Det er å se, hvem som har feil og hvem som har rett,” sa Di Sibio. Det foreslåtte bruddet “gir enorme muligheter for våre folk, våre kunder og våre partnere,” la han til.

Grønt lys for bruddet fra Mr. Di Sibio og andre EY-ledere betyr at planen nå vil gå til avstemning med firmaets rundt 13 000 partnere. “Dette er et stort skritt … i en veldig komplisert prosess,” sa Di Sibio.

Det vidtrekkende forslaget ville skille EYs regnskapsførere som reviderer selskaper som f.eks

Amazon.com Inc.

fra sin raskere voksende konsulentvirksomhet, som gir råd om skattespørsmål, avtaler og mer.

EY anslår en økning i vekst og større lønnsomhet for konsulentvirksomheten når den er frigjort fra interessekonfliktregler som begrenser tjenestene de kan selge til revisjonskunder. Firmaet reviderer Silicon Valley-giganter inkludert Amazon,

Salesforce Inc.,

Arbeidsdag Inc.

og Google-forelder

Alfabet Inc.

Det begrenser deres evne til å konkurrere i det raskt voksende området med konsulenter som slår seg sammen med teknologigiganter for å selge outsourcede tjenester til selskaper.

Firmaets 13 000 partnere forventer utbetalinger på flere millioner dollar fra splittelsen. For å betale for det planlegger EY å skaffe rundt 11 milliarder dollar i et offentlig salg av en 15 % eierandel i konsulentselskapet, som også vil låne rundt 18 milliarder dollar, ifølge Di Sibio. Han sa at en stor del av disse pengene ville bli brukt til å betale partnere, men nektet å spesifisere beløpet.

Mr. Di Sibios eget uventede resultat fra avtalen, som forventes å løpe inn i titalls millioner dollar, er ennå ikke fastsatt av firmaets styre, sa han. Den må også avgjøre om den vil at Di Sibio skal utsette sin obligatoriske pensjonering, planlagt til neste sommer, for å drive en av de nye virksomhetene. “Jeg vil gjøre det det globale styret vil at jeg skal gjøre,” sa han.

EYs strategi har betydelige risikoer, så vel som potensielle store oppsider, sa industriens overvåkere. Å dele opp firmaet, som opererer som et globalt nettverk av separate firmaer i rundt 140 land, er en kostbar og tidkrevende innsats.

“Det er et enormt foretak,” sa Michael Shaub, en regnskapsprofessor ved Texas A&M University. “Det er vanskelig å forestille seg hvor mange problemer som må løses og hvordan du navigerer i det.”

Å dele opp konsulentarmen innebærer problemer med bolter som å dele delte ressurser fra teknologi til menneskelige ressurser. Mer komplisert vil være en oppdeling av firmaets store og lukrative skatteenhet, hvor deler vil gå til både firmaer og andre praksisområder.

“Du kan se det i teorien [a split] ville være tiltalende, men i praksis kommer det til å vise seg å være veldig komplisert og dyrt?» sa Martin White, senioranalytiker ved Source Global Research, et forskningsselskap innen konsulentindustrien.

Den neste utfordringen for firmaets toppledere er å få partnere til å godkjenne avtalen. Di Sibio ledet innsatsen i sommer for å overvinne bekymringene rundt avtalen fra lederne av EYs største medlemsfirmaer, inkludert i USA og Storbritannia. skillelinje mellom de to nye virksomhetene.

“Mens noen mennesker var på ferie, jobbet vi alle,” sa Di Sibio. “Vi er ganske komfortable som vi er [now] på et bra sted.”

Stemmene fra partnere i de separate firmaene i EYs nettverk vil finne sted sent i år og tidlig neste. EY trenger ikke alle disse firmaene for å godkjenne avtalen for at den skal gå videre, ifølge herr Di Sibio.

“Hvis de 30 beste landene er for, vil vi gå videre uansett,” sa han. Kina-enheten vil ikke bli inkludert i bruddet med mindre EY kan få godkjenning for delingen fra lokale regulatorer, ifølge Mr. Di Sibio.

Etter stemmene og logistikken vil neste steg være å klargjøre konsulentvirksomheten for en børsnotering sent neste år. EY betaler for råd fra flere Wall Street-banker og advokatfirmaer på toppnivå, inkludert

JPMorgan Chase

& Co. og

Goldman Sachs Group Inc.

“Det er en stor investering,” sa Di Sibio, og la til at mye av gebyrene vil betales bare hvis avtalen går igjennom. Når det kommer tid for børsnoteringen, hvis markedet er for langt nede, vil avtalen bli utsatt, sa han.

Hvis avtalen går gjennom, må konsulentselskapet oppfylle krevende vekstmål, mens det sannsynligvis opererer uten EY-merket, sa folk som er kjent med saken. Dens ytelse vil påvirke verdien av uønsket til EY-partnerne som slutter seg til det nye selskapet, verdt en typisk syv til ni ganger deres årlige kompensasjon, har Journal tidligere rapportert.

Disse uventet vil bli betalt i aksjer i den nye virksomheten, over fem år. Partnerne står overfor et betydelig kutt i kontantlønnen, ifølge folk som er kjent med saken.

Di Sibio nektet å kommentere størrelsen på det sannsynlige kuttet i konsulenters kontantlønn. Men, sa han, “Samlet kompensasjon … vil være svært fordelaktig for [consulting] partnere.”

Revisjonspartnere står i kø for en kontant uventing verdt et gjennomsnitt på to til fire ganger deres årlige kompensasjon, har Journal tidligere rapportert.

Bransjesplittelsen kommer ettersom regnskapsbyråene har sterk vekst. Deloitte kunngjorde torsdag en rekordomsetning på 59,3 milliarder dollar for regnskapsåret som ble avsluttet i mai, opp fra 50,2 milliarder dollar forrige regnskapsår. EY oppnådde også rekordinntekter for regnskapsåret 2022 på 45 milliarder dollar, opp fra 40 milliarder dollar året før, har Journal tidligere rapportert.

EY er i forhandlinger med hundrevis av regulatorer over hele verden for å få godkjenning for delingen, sa Di Sibio. Vakthundene hilser reduksjonen av interessekonflikter mellom revisorer og konsulenter i firmaet velkommen som følge av avtalen, la han til.

Regulatorer vil ha forsikring om at det revisjonsfokuserte partnerskapet som vil bli skapt av splittelsen, vil være i stand til å motstå potensielle storfilmer. EY står overfor juridiske krav på flere milliarder dollar i Tyskland og Storbritannia over sine angivelig mislykkede revisjoner av to bedriftseksplosjonerfintech-selskap

Wirecard AG

og sykehusoperatør NMC Health PLC. EY har sagt at de står ved sitt revisjonsarbeid.

På spørsmål om hvor mye av motivasjonen for splittelsen var å la EYs konsulenter slippe unna slike revisjonsdrevne søksmål, sa Di Sibio at det ikke var en faktor i det hele tatt. Null.”

Skriv til Jean Eaglesham på [email protected]