Fallende amerikanske aksjemarkeds tekniske indikatorer blinker advarselsskilt

Flagg er sett utenfor New York Stock Exchange (NYSE) i New York City, hvor markedene falt etter Russland fortsetter å angripe Ukraina, i New York, USA, 24. februar 2022. REUTERS/Caitlin Ochs/File Photo

NEW YORK, 9. september (Reuters) – Indikatorer som investorer bruker for å måle helsen til det amerikanske aksjemarkedet har tatt en vending til det verre, og gir næring til bekymringer om at referanseindeksen kan komme tilbake til sitt laveste bjørnemarked i midten av juni.

S&P 500 (.SPX) er ned 7 % siden midten av august etter en kraftig sommerrally, slått av forventninger om at Federal Reserve vil heve rentene høyere enn tidligere antatt i kampen for å få ned forbrukerprisene fra sine 40-årige høyder. Les mer

Tilbaketrekkingen i aksjer har gitt mer grunn til forsiktighet til de som sporer markedsfenomener som bredde, momentum og handelsmønstre for å informere sine investeringsbeslutninger. Mens mange av disse indikatorene tegnet et optimistisk bilde for bare noen uker siden, forteller de en mindre bullish historie nå, noe som vekker bekymring for at årets salg i markedene kanskje ikke er over. Les mer

“Jeg måtte nedgradere markedet teknisk, gitt hvor alvorlig nedgangen har vært de siste tre ukene,” sa John Kolovos, teknisk sjefstrateg i Macro Risk Advisors.

“Sansene for at en markedsbunn blir slått tilbake i juni har redusert til det som er bare litt bedre enn en myntkast på dette tidspunktet.”

Blant faktorene investorer studerer er markedsbredden, som viser om en betydelig mengde aksjer stiger eller faller unisont. Positiv markedsbredde, når flere aksjer går frem enn synker, peker på høy grad av tillit blant aksjeokser.

Den siste tiden har markedsbredden begynt å sende bekymringsfulle signaler. Prosentandelen av aksjer som handles over 50-dagers glidende gjennomsnitt i Russell 3000 (.TO) har falt til rundt 30 %, fra rundt 86 % i midten av august.

“Vi ønsker å se denne indikatoren stabilisere seg der den er akkurat nå,” sa Kolovos. “Vi vil virkelig ikke se at det blir mye lavere enn 25 %.”

I mellomtiden har det 15-dagers glidende gjennomsnittet av prosentandelen av S&P 500-aksjer som treffer nye tre-måneders laveste nivåer – et annet mål på aksjemarkedet – steget til omtrent 10 % fra like over null i midten av august, ifølge data fra Thrasher Analytics . Den lå på rundt 60 % under markedets laveste nivå i juni.

“Vi ser på om vi fortsetter å se en ekspansjon i bearish bredde,” sa Andrew Thrasher, firmaets grunnlegger. “Hvis vi ser ekspanderende nye nedturer som vil legge nedsidepress på indeksen.”

I tillegg har S&P 500-indeksen holdt seg under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt i fem måneder nå, den lengste slike rekken siden mai 2009.

Historisk har indeksen gitt en avkastning på -3,56 % i september når den er under 200-dagers glidende gjennomsnitt i løpet av et år hvor USA holder midtveisvalg, slik den vil gjøre i 2022, ifølge BofA Global Research. Indeksen er opp rundt 1 % måned til dato.

Teknikkaksjer har blitt spesielt hardt rammet de siste ukene, med teknologitunge Nasdaq Composite (.IXIC) ned rundt 10 % siden midten av august.

Noen chart-seere ser mer problemer foran indeksen, som nylig dannet en bullish-til-bearish trendvending kjent som en “hode og skuldre topp.”

Indeksen brøt allerede tidligere i år den såkalte halsen på hode- og skulderformasjonen, en bearish utvikling. Et fall gjennom det siste laveste nivået på rundt 10 500 kan åpne Nasdaq for en flytting til 8 800, sa ICAP-analytiker Brian LaRose. Indeksen stengte torsdag 11.862.

Selvfølgelig kan det tekniske forbedres eller forverres ettersom markedene svinger og investorer justerer forventningene basert på faktorer som kursen til obligasjonsrentene, som er drevet av pengepolitiske forventninger og har fulgt utviklingen til aksjer nøye i år.

Yielden på referanseindeksen for 10-års statsobligasjoner nådde en topp på nesten 3,5 % 14. juni, like før S&P 500 nådde sitt nylige laveste nivå.

Mens aksjene steg etter hvert som rentene falt i løpet av sommeren, har en nylig opptur i avkastningen fulgt nedgangen i aksjer denne måneden, med 10-årsrenten nå rundt det høyeste nivået siden 16. juni.

I mellomtiden var realrentene, som fjerner inflasjonen og blir sett på som en nøkkeldriver for risikoaktivepriser, tidligere denne uken på 0,88 %, nær det høyeste nivået siden 2019. les mer

Yields har “store implikasjoner for hva som kan skje i løpet av de neste månedene,” sa Mark Newton, teknisk strateg hos Fundstrat. “Min egen tankegang er at avkastningen er veldig nær en topp og bør begynne å rulle over.”

Rapportering av Saqib Iqbal Ahmed i New York Redigering av Ira Iosebashvili og Matthew Lewis

Våre standarder: Thomson Reuters Trust-prinsipper.