Oppgangen som er sett i løpet av de siste par dagene ser ut til å være drevet av et kraftig fall i obligasjonsrentene, i det minste i europeiske markeder, med det kraftige fallet i britiske gilt-renter som markerer avviklingen i premien som vi så i kjølvannet av markedsuroen etter det britiske minibudsjettet.
Markedene håper at kroningen av Rishi Sunak som den neste britiske statsministeren vil bidra til å trekke en linje under hendelsene de siste dagene, ettersom den nye statsministeren advarte partiet hans om at de måtte slå seg sammen eller dø. Dette kan vise seg å være en høy ordre, gitt tories tilbøyelighet til brodermord gjennom årene.
Gitt nylige hendelser er det sannsynlig at de gamle divisjonene godt kan hevde seg i de kommende dagene, ettersom ting ordner seg, eller hvis meningsmålingene ikke blir bedre, men gitt nylige hendelser ville det være noe å se en umiddelbar opptur i regjeringens politiske formuer.
Fallet i britiske gullrenter tyder på én ting, og det er at vi sannsynligvis vil se et budsjett levert neste uke, og alt tyder på at det vil bli levert av Jeremy Hunt, den eksisterende finansministeren. Det ville være svært urovekkende for markedene hvis Hunt ble fjernet så nær mandagens budsjett, men gitt Tories nylige tilbøyelighet til å skyte seg selv i ansiktet, er alt mulig.
Mens forgylt renter falt tilbake, kjempet pundet for gevinster, hovedsakelig på grunnlag av at de økonomiske utsiktene for den britiske økonomien fortsatt er dystre, og eventuelle nye tiltak som er annonsert i neste ukes budsjett vil neppe forbedre det. Ikke desto mindre er 2-årsrentene i Storbritannia nå tilbake på nivåer som sist ble sett den 22.nd september like før minibudsjettet, etter å ha postet det største daglige fallet i avkastning på 30 år.
Når det er sagt, ser utsiktene til veksten i Europa litt bedre ut etter at de siste flash-PMI-tallene viste at den økonomiske aktiviteten falt for fjerde måned på rad, med industrien som ble hardest rammet, selv om tjenestene klarte seg litt bedre. Energiintensiv industri klarte seg dårligst på bakgrunn av stigende energipriser, ettersom kostnadene ved å stole på billig russisk gass ble stadig sterkere.
Amerikanske markeder gjennomgikk også en annen positiv økt i det som er satt til å bli en stor uke for teknologiinntekter, som starter med Microsoft og Google-eier Alphabet senere i dag.
Oppgangen i amerikanske markeder ser ut til å være drevet av en forventning om at vi kan være nær en pause i dagens renteøkninger, mens USAs finansminister Janet Yellen sa at hun ikke kan utelukke risikoen for en resesjon. Når det er sagt, tyder den fortsatte motstandskraften i amerikanske statsrenter på at obligasjonsmarkedene er i tvil om en pause, og at Fed sannsynligvis vil presse lykken til noe smeller.
Med Federal Reserve-tjenestemenn nå offisielt i en rolig periode i forkant av neste ukes møte, er det lite utsikter til noen form for tilbakeslag på denne troen. La oss håpe at markedene ikke går foran seg selv og hengir seg til ønsketenkning.
På datafronten er det satt til å bli en ganske rolig dag med den siste Tysklands IFO Business klimaundersøkelse for oktober, sammen med USAs forbrukertillit for samme måned, som begge forventes å bli mykere.
Oktober forventes å se en fortsatt oppmykning i det tyske forretningssentimentet med en ytterligere oppmykning av nåværende vurdering samt forventninger. Forretningsklimaet forventes å falle til 83,5, mens forventningene forventes å falle til 75 fra 75,2.
I USA forventes forbrukertilliten i oktober å se en beskjeden nedgang til 106 fra 108.
EUR/USD – fortsetter å gå høyere med 50-dagers SMA på 0,9900, og fungerer som motstand sammen med trendlinjemotstand fra toppene tidligere i år, som for tiden kommer inn på 0,9940-området. Mens under disse nøkkelnivåene, forblir skjevheten for ytterligere tap mot 0,9000, mens under 1,0000.
GBP/USD – gled tilbake fra 1.1440-området og 50-dagers SMA i går. Dette er et sentralt motstandsområde, med bias for ytterligere svakhet mot fredagens laveste nivå på 1,1060. Et trekk under 1.0920 åpner for en retur til 1.0800-området.
EUR/GBP – fortsetter å finne kjøpere på fall, men har fortsatt motstand ved 0,8780-området. Har fortsatt støtte på 0,8570-nivå og 100-dagers SMA. Et brudd på 0,8650 og 50-dagers SMA kan godt signalisere ytterligere fall mot 0,8490 og 200-dagers SMA.
USD/JPY – til tross for rapporter om ny intervensjon i går, spratt den amerikanske dollaren tilbake fra laveste nivå på 145,49. Det er for tiden vanskelig å komme tilbake over 150,00-området, men er fortsatt et kjøp på fall i fravær av en endring i pengepolitikken.
Hvordan handle finansmarkedene
En guide til spredning av betting og handel med CFD-er, med eksempler på ulike handelsstrategier og en introduksjon til de tre pilarene for handel.
få denne gratis rapporten
Ansvarsfraskrivelse: CMC Markets er en tjenesteleverandør som kun kan utføres. Materialet (uansett om det oppgir meninger eller ikke) er kun til generelle informasjonsformål, og tar ikke hensyn til dine personlige forhold eller mål. Ingenting i dette materialet er (eller bør anses å være) økonomisk, investeringsråd eller andre råd som man bør stole på. Ingen mening gitt i materialet utgjør en anbefaling fra CMC Markets eller forfatteren om at en bestemt investering, verdipapir, transaksjon eller investeringsstrategi passer for en bestemt person. Materialet er ikke utarbeidet i samsvar med lovkrav utformet for å fremme uavhengigheten til investeringsanalyse. Selv om vi ikke er spesifikt forhindret fra å handle før vi leverer dette materialet, prøver vi ikke å dra nytte av materialet før det spres.