Mens tilsynelatende overalt ser en betydelig tilbakegang i venturekapitalfinansiering, ser noen land et mye mer bratt fall.
India – som liker mange regioner hadde et bannerår i 2021– er et av de områdene som ser den mest uttalte nedgangen.
Søk mindre. Lukk mer.
Øk inntektene dine med alt-i-ett-prospekteringsløsninger drevet av ledende innen private bedriftsdata.
Finansieringen i India falt til det laveste punktet siden første kvartal 2020. VC-støttede selskaper tok inn 2,9 milliarder dollar i tredje kvartal i år, et massivt fall på 66 % fra forrige kvartal og et forbløffende fall på 81 % fra samme kvartal i fjor.
Avtaleflyten så ikke på langt nær et like stort fall, men tallene var fortsatt nede. Bare mer enn 420 avtaler ble annonsert i 3. kvartal, en nedgang på 12 % fra andre kvartal og en nedgang på 32 % fra samme periode i fjor.
“Finansieringsmiljøet globalt har svekket seg betydelig, og India er ikke annerledes,” sa GV Ravishankaradministrerende direktør ved Sequoia hovedstad, India.
«Vi har sett flere hedgefond og globale investorer uten lokal/regional tilstedeværelse avta fra markedet til å fokusere på kjernemarkeder,” sa Ravishankar, og la til at det dramatiske fallet også bør sees i sammenheng med et veldig sprudlende marked i 2021.
Asias problemer
Til det punktet er India absolutt ikke alene i frafallet. Venture finansiering i Asia sank til sin laveste nivå på 10 kvartaler, som gjenspeiler hva som skjer i de offentlige markedene, og investorer bremset finansieringen til private selskaper med bare 21,2 milliarder dollar for oppstart i regionen. Det er en nedgang på 26 % fra andre kvartal og en forbløffende nedgang på 56 % fra tredje kvartal i fjor. Det totale finansieringsbeløpet markerte den laveste investeringen siden første kvartal 2020, da verden nettopp gikk inn i en pandemi.
Mange vil sannsynligvis peke mot Kina for en slik nedgang, spesielt med det regulatoriske nedslaget mot teknologifirmaer der. Mens Kinas tall har sunket betraktelig fra kvartal til kvartal – kinesiske oppstartsselskaper så kun 9,6 milliarder dollar investert i forrige kvartal, sammenlignet med 18,5 milliarder dollar i samme kvartal 2021 – hadde India en mer uttalt nedgang i risikofinansiering i prosent.
“Det har vært en betydelig tilbaketrekking fra de store crossover-fondene—Tiger Global, SoftBankosv.», sa Shwetank Vermamedgründer av New Delhi-basert Leo Capital. “Disse fondene ledet vanligvis runder i senere stadier med betydelige sjekker, så nedskjæringen deres viser seg som et stort fall i finansieringsmengden.”
Tallene viser at store senfase- og vekstrunder – der crossover-fond normalt deltar – tok det største fallet i India i løpet av tredje kvartal. I kvartalet gikk bare 1,5 milliarder dollar til indiske startups for de sene, store rundene – en nedgang på 76 % fra andre kvartal, hvor 6,2 milliarder dollar ble investert i slike runder.
Enda mer dramatisk representerer Q3-tallene en nedgang på 89 % fra 13,6 milliarder dollar investert i Q3 2021.
Disse tallene er ikke sjokkerende, som sent stadium og vekstrunder er også nede i USA og globalt, men det viser at trenden påvirker områder med enda mindre modne teknologiske oppstartsøkosystemer.
Ravishankar sa at vekst- og sene vekstrunder blir mest påvirket, på grunn av at børsnoteringsvinduene er stengt, og at selskaper derfor ikke har likviditetsutsikter på kort sikt.
Det betyr ikke at det ikke var noen store runder i regionen i tredje kvartal. Edtech-gigant oppGrad avsluttet en venture-runde verdt omtrent 210 millioner dollar i august og fintech-plattform FPL teknologier samlet inn en serie D på 100 millioner dollar, og preget den som en enhjørning i juli.
Slike store avtaler har imidlertid blitt få og langt mellom ettersom investorer blir mer forsiktige med å bruke store penger i store verdivurderinger og store crossover-investorer trekker seg tilbake.
Tidlig og frø
Alt dette betyr ikke at tidligere runder ikke har blitt påvirket.
Frø- og englefinansiering – som utgjorde rundt 400 millioner dollar i 3. kvartal – i regionen falt rundt 16 % kvartal til kvartal og 4 % år til år.
Tidlig finansiering nådde omtrent 1 milliard dollar i tredje kvartal, og falt 47 % fra andre kvartal og 32 % fra tredje kvartal 2021.
“Det tidlige stadiet ser ut til å ha kommet seg de siste ukene, og vi ser noe oppdrift komme tilbake her,” sa Ravishankar.
Hva blir det neste?
Den nåværende nedgangen har påvirket de fleste sektorer, inkludert SaaS, fintech og B2B, sa Ravishankar.
“Men visse sektorer som edtech har blitt enda mer påvirket som et resultat av det sterke comebacket til offline markeder,» sa Ravishankar. ,På den positive siden er det mer etterspørsel etter forbruker- og finanstjenester som er lønnsomme og sammensatte.”
Akkurat som i USA, ser investorer på sterk kontantstrøm og lønnsomhet eller i det minste et veikart til det.
“Nedgangen har påvirket alle selskaper, men selskaper i områder som har høy vekst men uklar inntektsgenerering” har blitt hardest rammet, Verma sa. “Tre ord – veien til lønnsomhet – har gjort en gjenoppblomstring.”
Mens investorer ikke forventer at det vil endre seg i nær fremtid og tror at fjerde kvartal kan ligne på det tredje kvartalet som nå er avsluttet, er det fortsatt noe lys i enden av tunnelen.
“Vi forventer at resten av året vil fortsette å være treg, og alle øyne er rettet mot USAs handlinger Fed» sa Ravishankar. ,Vi er forsiktig optimistiske med tanke på 2023 ettersom det er flere fond som har hentet inn betydelig kapital i 2021/2022, og de vil se etter interessante muligheter i markedet.»
Verma legger til at selv om mer kortsiktig smerte er sannsynlig, er dette fra et langsiktig synspunkt en flott tid å investere.
“Vi vil også se flere (lokale institusjoner og familier) bringe kapital i senere stadier til bordet, noe som skaper et mer motstandsdyktig økosystem i fremtiden,” sa Verma.
Metodikk
Dataene i denne rapporten kommer direkte fra Crunchbase, og er basert på rapporterte data. Data rapportert er per 3. oktober 2022.
Merk at dataforsinkelser er mest uttalt i de tidligste stadiene av venture-aktivitet, med såkornfinansieringsbeløp som øker betydelig etter slutten av et kvartal/år.
Vær oppmerksom på at alle finansieringsverdier er oppgitt i amerikanske dollar med mindre annet er angitt. Crunchbase konverterer utenlandsk valuta til amerikanske dollar til gjeldende spotkurs fra datoen finansieringsrunder, oppkjøp, børsnoteringer og andre finansielle hendelser rapporteres. Selv om disse hendelsene ble lagt til Crunchbase lenge etter at arrangementet ble annonsert, konverteres transaksjoner i utenlandsk valuta til den historiske spotprisen.
Ordliste over finansieringsvilkår
Frø og engel består av frø, forfrø og englerunder. Crunchbase inkluderer også venture-runder med ukjente serier, aksjefinansiering og konvertible sedler til $3 millioner (USD eller som konvertert USD-ekvivalent) eller mindre.
Tidlig fase består av serie A og serie B runder, samt andre rundetyper. Crunchbase inkluderer venture-runder med ukjente serier, corporate venture og andre runder over $3 millioner, og de mindre enn eller lik $15 millioner.
Sen fase består av serier C, serie D, serie E og venturerunder med senere bokstaver etter “serien [Letter]” navnekonvensjon. Også inkludert er venturerunder med ukjente serier, corporate venture og andre runder over 15 millioner dollar.
Teknologivekst er en private equity-runde reist av et selskap som tidligere har reist en “venture”-runde. (Så i utgangspunktet en hvilken som helst runde fra de tidligere definerte stadiene.)
Illustrasjon: Dom Guzman
Hold deg oppdatert med nylige finansieringsrunder, oppkjøp og mer med Crunchbase Daily.