De amerikanske aksjemarkedene ble tippet til å falle ved åpningen på mandag, og rentene på statsgjeld ble presset høyere ettersom investorene så frem til utsiktene til ytterligere pengepolitiske innstramminger fra Federal Reserve.
Før handelen startet på Wall Street, pekte futures som fulgte den brede S&P 500-indeksen nesten 1 prosent lavere, mens Europas regiondekkende Stoxx 600 falt 0,75 prosent.
Renten på 10-års amerikansk statsgjeld, en referanse for globale lånekostnader, presset seg over 3,5 prosent for første gang siden 2011 da investorene solgte obligasjonene.
Den dystre utviklingen på mandag kommer etter at MSCIs brede indeks over aksjer i utviklede og fremvoksende markeder falt 4 prosent forrige uke i sitt største ukentlige fall siden juni. Bekymringer om helsen til den globale økonomien og spøkelset av ytterligere store renteøkninger fra store sentralbanker har skremt investorene.
«Dette føles som en make or break-uke. Det er den gjenværende angsten for prisreduksjonen vi gikk gjennom forrige uke, og det er ingen mening i det hele tatt at følelsen vender mot noe bedre, sier Samy Chaar, sjeføkonom i Lombard Odier.
I valutaer steg dollaren rundt 0,4 prosent mot en kurv av andre valutaer, noe som utvidet en kraftig økning de siste månedene som hadde blitt drevet av stigende amerikanske renter. Den skyhøye dollaren traff pund, som svekket seg til mindre enn $1,14.
“Valutamarkedet oppsummerer sannsynligvis best hvor nær vi er et slags bristepunkt,” sa Chaar. «Det store spørsmålet vil være om vi vil få et positivt signal fra sentralbankene om når vandringssyklusen deres når toppen . . . Du ser ikke mange veier som Fed kan være betryggende gjennom.»
Konsensusforventningen på Wall Street er at Fed vil øke renten med 0,75 prosentpoeng ved slutten av sitt todagers møte på onsdag. Markedsprognosene for en tredje økning på rad av den størrelsesorden ble styrket forrige uke av data som viste at konsumprisveksten i USA avkjølte seg mindre enn prognosen i august.
Priser basert på føderale fond-futures antyder at Fed vil øke hovedrenten til 4,4 prosent i de første månedene av 2023, fra det nåværende området på 2,25 til 2,5 prosent ettersom politikere prøver å avkjøle inflasjonen.
Frykten øker blant investorer for at sentralbankens innsats for å dempe inflasjonen med pengeinnstramminger vil trekke den amerikanske økonomien inn i resesjon ettersom gjeldsbetjeningskostnadene øker for selskaper og individuelle låntakere.
Yielden på 10-års inflasjonslenkede amerikanske sedler, som indikerer avkastningen investorer kan forvente å få etter å ha tatt hensyn til inflasjonen, nådde 1,159 prosent, den høyeste siden 2018. Såkalte realrenter var på rundt minus 1 prosent i begynnelsen årets, smigrende verdsettelsen av raskt voksende teknologiselskaper som utgjør en stor vekt på amerikanske aksjeindekser.
Den japanske yenen falt 0,3 prosent til 143 yen mot dollaren etter at den forrige uke nådde et lavpunkt i 24 år før regjeringen trappet opp sin verbale intervensjon med sikte på å berolige landets valutamarked.
Bank of Japan skal ta sin siste politiske beslutning torsdag. De fleste økonomer forventer at BoJ vil holde fast ved å holde 10-års obligasjonsrenter nær null når den prøver å stimulere til mer varig inflasjon i en økonomi som har gått gjennom tiår med lunken prisvekst.
Bank of England er også satt til å kunngjøre sin beslutning om rentene på torsdag, med konsensusprognosen blant City of London-analytikere som peker på en økning på 0,5 prosentpoeng.
Asiatiske aksjer falt også, med en MSCI-måler for aksjer i regionen som falt rundt 0,5 prosent. Aksjemarkedene i Storbritannia og Japan var stengt på grunn av helligdager.