Globale aksjer stiger, amerikanske obligasjonsrenter svinger på 8 ukers høyder foran Jackson Hole

NEW YORK, 25. august (Reuters) – Bedre enn forventet økonomiske data i Tyskland og oppgang i amerikanske mega-cap-vekstaksjer bidro til å presse verdens aksjemarkeder bredt opp torsdag da investorer ventet på Federal Reserves årlige Jackson Hole-symposium for å få innsikt i sentralbankens planer for å bekjempe inflasjonen.

Starten på Federal Reserves årlige pengepolitiske konferanse begynner fredag ​​i Jackson Hole, Wyoming. Fokuset er rett og slett på hvor mye høyere amerikanske renter kan trenge å gå og forbli høye hvis inflasjonen ikke synker betydelig fra de nåværende 40-årshøyene.

“Det hele tråkker vann til vi får tak i hva Fed-sjefen (Jerome) Powell har å si i Jackson Hole,” sa Saxo Banks sjef for valutastrategi, John Hardy.

BNP-data fra Europas største økonomi, Tyskland, brakte også lettelse. Nyheter om at landet så vidt unngikk en sammentrekning i andre kvartal og bedre konfidensdata enn fryktet løftet den forslåtte euroen tilbake over dollarparitet. Les mer

Euroen falt tilbake under $1 da detaljene fra forrige måneds møte i den europeiske sentralbanken – der den økte rentene med 50 basispunkter (bps) – viste bekymring blant beslutningstakere for at inflasjonen er i ferd med å feste seg. Les mer

MSCIs måler over aksjer over hele verden (.MIWD00000PUS) steg 0,51 % etter oppgang i Europa og Japan.

På Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) steg 36,84 poeng, eller 0,11 %, til 33 006,07; S&P 500 (.SPX) fikk 19,74 poeng, eller 0,48 %, til 4 160,51, og Nasdaq Composite (.IXIC) la til 73,86 poeng, eller 0,59 %, til 12 505,39.

Lånekostnadene i obligasjonsmarkedene falt også litt etter noen hektiske dager som har sett nok en kraftig økning, spesielt i Europa hvor gassprisene nå har mer enn tredoblet seg siden juni ettersom Russland har redusert tilbudet.

Tysklands 10-årige rente falt rundt 3 basispunkter (bps) til 1,33 % etter å ha rørt 1,39 %. Italias 10-årsrente dyttet ned til 3,58 % og amerikanske renter, som er hoveddriveren for globale lånekostnader, svevet nær den åtte ukers høyeste på 3,10 %, sammenlignet med 2,51 % ved begynnelsen av måneden.

JACKSON HOLE

Investorer har redusert forventningene at Fed kan vippe til et lavere tempo i renteøkningene ettersom amerikansk inflasjon forblir på 8,5 % på årsbasis, godt over Feds 2 %-mål. Men Powells tale som kommer på fredag ​​vil bli gransket for enhver indikasjon på at en økonomisk nedgang kan endre Feds strategi.

Investorer forventer nå at Fed Funds-renten topper seg på 3,80 % i mars 2023, opp fra 3,62 % for fjorten dager siden, sa Tapas Strickland, NABs økonomidirektør.

“Gitt omfanget av denne ukens salg så langt, ser en haukisk takeaway fra Wyoming ut til å være konsensus og, uten tvil, priset inn med en viss grad av selvtillit,” sa Ian Lyngen, leder for US Rates Strategy i BMO Capital Markets.

Rentefutures innebærer en 60 % sjanse for en Fed-økning på 75 bp i september, opp fra 50 % tidligere denne uken. Pengemarkedene i eurosonen priser nå inn rundt 100 bps av ECB-renteøkninger innen oktober, inkludert en liten sjanse for 75 bps-bevegelse neste måned.

“Aksjemarkedene ser for øyeblikket dårlige nyheter om økonomien som i hovedsak gode nyheter fordi det for dem betyr at Fed kanskje ikke strammer så mye som antatt,” sa Rob Subbaraman, Nomuras sjef for global makroforskning.

“Men aksjemarkedene kan måtte revurdere det etter Jackson Hole.”

I valutamarkedene var dollaren ned 0,25 % etter å ha vært ned så mye som 0,5 % tidligere, inkludert 0,4 % mot euro og til 136,62 yen. Kinas yuan rykket også bort fra et lavt nivå på to år.

Amerikansk råolje falt nylig 0,03 % til 94,86 dollar per fat og Brent var på 101,83 dollar, opp 0,6 % på dagen.

Deutsche Bank-strateg Jim Reid sa at bekymringen var at energisituasjonen i Europa stadig blir verre.

“Det øker frykten for at “toppinflasjon” kanskje ikke har kommet ennå for noen land, sa han. “Politimakere står overfor noen lite misunnelsesverdige valg når de kjemper mot den verste stagflasjonen vi har sett på flere tiår.”

Rapportering av David Randall; redigering av Jonathan Oatis

Våre standarder: Thomson Reuters Trust-prinsipper.