Av Marc Schroeder
Mange av de ledende, kjente VC-ene tjente sitt rykte (og avkastningen) ved å investere under krisen i 2008. Oppstartsverdiene var lavere, noe som ga VC-er gode vilkår for å investere, og midt i en makroøkonomisk nedgang så grunnleggerne for seg og bygde en helt ny fremtid. Dette inkluderte samkjøring (Uber, Lyft), meldinger som endelig ble bedre etter e-post (Slakk), og mye mer.
Noen av selskapene de finansierte på så lavt nivå fortsatte med å være gigantiske børsnoterte selskaper på flere milliarder dollar i løpet av det følgende tiåret. Det var det beste scenarioet for disse investorene, og deres vilje til å investere i møte med en resesjon og økonomisk kollaps ga avkastning som har sikret deres plass i VC-historien.
Søk mindre. Lukk mer.
Øk inntektene dine med alt-i-ett-prospekteringsløsninger drevet av ledende innen private bedriftsdata.
Historien gjentar seg, og jeg tror vi er på grensen til at denne historien gjentar seg. Hele essensen av venturekapital er å investere på lange tidshorisonter i paradigmeskiftende selskaper. Hvis du er i stand til å gjøre det til en rabatt under nedgangstider, kan avkastningen akselereres dramatisk.
Frimodighet vinner
Akkurat nå spår mange økonomer en resesjon som varer gjennom 2024. Samtidig er det mange VC-er som nylig har samlet inn nye, store midler og har rikelig med tørt pulver å distribuere. Med oppstartsverdier som kommer ned fra stratosfæren, venter mange av disse fondene på at deres øyeblikk skal gå inn og sikre betydelig egenkapital med rabatt. Når dette øyeblikket kommer, vet vi ennå ikke, men om historien er noen indikator – den er på vei. Hvis du har massevis av tørt pulver, kan dette være tiden for å plassere store majoritetsaksjonærspill som vil være massive hjemmekjøringer i løpet av det neste tiåret.
Hvis du er et fond som prøver å holde pulveret tørt, er dette et flott tidspunkt for gjennomsnittlig dollarkostnad. Bedriftenes inntjening kommer definitivt til å rammes, men deres budsjetter og behov for å konkurrere på teknologi vil forbli intakte, og til og med potensielt høye.
Den økonomiske boomen det siste tiåret har skapt enorme verdier og rikdom for verdens største selskaper, og de søker alle aktivt etter muligheter til å utkonkurrere ved hjelp av programvare, Web3, proptech, energi og andre oppstartsvertikaler der innovasjon blomstrer.
Overlevelse i tidlig stadium
Det er mange selskaper i spiren gjennom serie B-fasen som er godt posisjonert for å overleve (og potensielt til og med trives) ettersom arbeidstilbudet åpner seg og konkurransen avtar. Mange investorer har allerede laget sin shortlist over disse selskapene og venter på å kaste seg ut når øyeblikket er rett.
Disse investeringene vil være deres markisposisjoner som beveger seg gjennom denne nedgangen og inn i den neste bølgen av vekst, høye verdivurderinger og skum. I stedet for å jage de hotteste avtalene, vil de kunne lene seg tilbake og se posisjonene deres vokse til modne, svært lønnsomme selskaper som har bevist sin evne til å overleve det verste den globale økonomien kan mønstre.
Til tross for volatiliteten, frykten og risikoen som kommer vår vei, representerer disse tingene muligheten for ivrige investorer. Denne syklusen har gjentatt seg mange ganger, og det er ingen grunn til å tro at denne gangen vil bli annerledes.
Som en VC i tidlig stadium føler jeg alle disse bekymringene dypt, men jeg er også spent på den potensielle generasjonsmuligheten de gir. Hvor mange av disse sjansene vil vi som investorer få i løpet av livet? Kanskje to eller tre?
De kan ikke sløses bort, og det er ingen tvil om at de beste investorene vil kapitalisere på dem slik de alltid har gjort. Visst, mange fond og mange startups vil mislykkes, men de som er i stand til å posisjonere seg godt inn i denne kommende syklusen vil bli de neste a16zs og Sequoias– Jeg har tenkt å være blant dem.
Marc Schroeder er administrerende partner og medgründer av MGV, og er fokusert på å jobbe med teknologigründere i verdensklasse og etablere MGV-arven. Før han var med å grunnlegge MGV, fungerte Schröder som sjef for globalt salg ved Maschmeyer-gruppen og var investor i Seed + Speed Ventures. Opprinnelig fra Nederland, vokste han opp i Sør-Afrika og ble uteksaminert med jusgrad fra Bertolt-Brecht University.
Illustrasjon: Dom Guzman
Hold deg oppdatert med nylige finansieringsrunder, oppkjøp og mer med Crunchbase Daily.