Hvordan et sosialt medievanvidd rundt Credit Suisse raserte aksjene sine

Men mens meme-stock-publikummet har samlet seg for å støtte skrantende forhandlere og kinokjeder, er de fortsatt mistenksomme overfor tradisjonell finans. Mye av kommentarene rundt Credit Suisse var langt mer negative, og gjorde narr av en bank som ble kalt «Debit Suisse».

Ryktene om den økonomiske helsen til Credit Suisse, den 166 år gamle bankgiganten kjent for å forvalte penger for verdens rike, begynte å fly sent i forrige uke med skravling i sosiale medier om selskapets fallende aksjekurs. Selskapets administrerende direktør,

Ulrich Koerner,

oppfordret ansatte inn et notat som lekket ut sent fredag for ikke å forveksle aksjeutvikling med bankens kapitalstyrke og likviditet.

Banken har forvitret en rekke skandaler og lederomsetning de siste årene, og notatet gjorde lite for å berolige hverken investorer eller lenestoleksperter på sosiale medier. En nå slettet tweet fra en journalist i Australia som hevdet at en stor internasjonal investeringsbank var «på randen», bidro til å sette fart på spekulasjonene.

På Reddit hopet enkeltinvestorer seg på, noe som tyder på at Credit Suisse kan være det de neste Lehman Brothersden amerikanske investeringsbanken som kollapset i 2008. Credit Suisse begynte å trende videre

Twitter.

TWTR -1,95 %

“Hvordan de mektige har falt,” postet CNBCs Jim Cramer.

Da markedene åpnet mandag, var nedfallet raskt. Bankens aksjer stupte 12 % i Zürich, og nådde et rekordhøyt lavpunkt i løpet av dagen, før de hentet inn det meste av tapene i høye handelsvolum. Verdien av bankens mest risikable obligasjoner falt kraftig, og kostnadene ved å forsikre Credit Suisses gjeld mot mislighold steg kraftig.

Turbulensen bygget på en vill strekning for finansmarkedene. Den siste måneden har investorer sett verdien av det britiske pundets kollapsmyndigheter i Japan og Kina flytte for å forsvare sine skrantende valutaer og Det britiske pensjonsmarkedet går nesten i stykker som obligasjonskurser svingte. Noen investorer var bekymret for at Credit Suisse kunne være det siste markedet.

“Den evige usikkerheten som investorer har opplevd de siste par årene har åpnet muligheten for at alt kan gå i stykker,” sa Peter Atwater, president for Financial Insyghs og en adjunkt ved William & Mary som studerer investortillit. Atwater sa at svak investortillit, kombinert med fallende aksjer og obligasjoner, hadde ført til et “katastrofalt tankesett.”

Jim Lewis, medgründer av Wall Street Silver, en populær Twitter-konto og Reddit-forum, sa at bekymring over Federal Reserve også kan ha ført til angst. Den amerikanske sentralbanken løfter renten og reduserer obligasjonsbeholdningen sin, i en prosess kjent som kvantitativ innstramming.

“Når du har en så dramatisk endring i rentene og kvantitative innstramminger så raskt, må noen være på feil side av dette,” sa Mr. Lewis. “Noen taper på dette, og vi venter bare på å se hvem det er.”

Likevel overrasket krangelen om Credit Suisse noen markedsovervåkere. Til tross for mange år med skandaler, inkludert en treff på over 5 milliarder dollar i fjor kontakt med sin klient Archegos Capital Managementvar det ingen åpenbare triggere for den plutselige uroen. Credit Suisse-planer for å gi en strategioppdatering den 27. oktober, som kan inkludere detaljer om forslag om å selge eiendeler og selge virksomheter.

Banken brukte helgen på å kommunisere med kunder og investorer, sa folk som er kjent med saken, og understreket bankens kapitalbuffer på nesten 100 milliarder dollar. Noen ansatte sporet og overvåket innlegg på sosiale medier på Twitter og Reddit, sa en av personene, for å finne ut i hvilken grad de utgjorde en omdømmerisiko.

De bølgen av innlegg på nettsteder som Reddits WallStreetBets-forum, et populært hangout for detaljhandelsinvestorer, markerte en ny grense for finansinstitusjonen. Store banker har vanligvis ikke historisk sett trengt å bruke mye tid på å finne Reddit.

Wall Street-analytikere skyndte seg til bankens forsvar.

JPMorgan

analytikere sa i et mandagsnotat at de så på Credit Suisses “kapital- og likviditetsposisjon som sunn.” På

Citigroup,

analytikere sa: “Dette er ikke 2008.”

Tirsdag hadde noen av nervene lagt seg. Etter hvert som globale markeder økteCredit Suisses sveitsisk-omsatte aksjer steg nesten 9 %, mens kostnadene ved å forsikre bankens gjeld mot mislighold også falt.

Mens den faktiske handelen fra individuelle investorer var begrenset – de kjøpte en netto $1 million eller så av Credit Suisses amerikanske depotbevis mandag, ifølge Vanda Research – var banken gjenstand for en flom av memer og vitser.

“Det tok bare av som en ild i tørt gress,” sa Mr. Lewis fra Wall Street Silver. På sosiale medier sa han, “det handler mer om å le av tragedien.” Han ble med i diskusjonen på Twitterlegger ut memes og andre tweets til Wall Street Silver-kontoen, som har mer enn 330 000 følgere, etter å ha sett kreditt-default-bytteavtaler på Credit Suisse øke.

Det kan være vanskelig å finne ut hvordan sosiale medier sprer seg. Likevel føler mange investorer seg pessimistiske etter et år hvor aksjer og obligasjoner har falt og forlatt noen gode steder å gjemme seg. Og markedsovervåkere sier at minnene fra den globale finanskrisen i 2008 fortsatt er sterke.

I tillegg, mens plattformer som Twitter og

Facebook

opererte da, har de vokst i svai siden. Individuelle investorer har også blitt influencere på sosiale medier de siste årene, noe som har gjort det lettere for ideer om markeder å spre seg viralt. “Tenk om vi hadde sosiale medier i 2008,” sa Mr. Lewis.