(Bloomberg) — Registrer deg for nyhetsbrevet New Economy Daily, følg oss @economics og abonner på podcasten vår.
Mest lest fra Bloomberg
Et nøye overvåket mål på amerikanske konsumpriser steg med mer enn forventet til et 40-års høyde i september, og presset Federal Reserve til å heve renten enda mer aggressivt for å stoppe vedvarende inflasjon.
Kjernekonsumprisindeksen, som ekskluderer mat og energi, økte med 6,6 % fra et år siden, det høyeste nivået siden 1982, viste data fra Arbeidsdepartementet torsdag. Fra en måned tidligere steg kjerne-KPI 0,6 % for en annen måned.
Den samlede KPI økte 0,4 % forrige måned, og var opp 8,2 % fra året før.
Følg reaksjonen i sanntid her i Bloombergs TOPLive-blogg
Fremskrittet var bredt fundert. Indekser for husly, mat og medisinsk behandling var den største av «mange bidragsytere», heter det i rapporten. Prisene på bensin og brukte biler gikk ned.
I etterkant av en solid jobbrapport forrige uke, sementerer inflasjonsdataene sannsynligvis en ytterligere renteøkning på 75 basispunkter på Feds politiske møte i november og ansporet til spekulasjoner om en femte strake økning av den størrelsen i desember. Traders priset også inn en høyere topp Fed-rente for neste år.
Amerikanske aksjer åpnet lavere og statsrentene steg, med 30-årsrenten som kort nådde 4 %, den høyeste siden 2011. Medianprognosene i en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer hadde krevd en 0,4 % månedlig økning i kjernen og en 0,2 % gevinst i det overordnede målet.
Rapporten understreker hvor høy inflasjon har utvidet seg over hele økonomien, erodert amerikanernes lønnsslipp og tvunget mange til å stole på sparing og kredittkort for å følge med. Mens veksten i konsumprisene forventes å avta de kommende månedene, vil det være en sakte tur ned til Feds mål.
Beslutningstakere har svart med den mest aggressive innstrammingskampanjen siden 1980-tallet, men så langt har arbeidsmarkedet og forbrukernes etterspørsel holdt seg robust. Arbeidsledigheten kom tilbake til et lavt nivå på fem tiår i september, og bedrifter fortsetter å øke lønnen for å tiltrekke seg og beholde de ansatte som trengs for å møte husholdningenes etterspørsel.
CPI-rapporten er den siste før neste måneds amerikanske mellomvalg og utgjør nye utfordringer for president Joe Biden og demokratene når de prøver å beholde et smalt kongressflertall. Allerede har økningen i inflasjonen utgjort en alvorlig trussel mot disse utsiktene.
Boligkostnader
Utgifter til husly – som er den største tjenestekomponenten og utgjør omtrent en tredjedel av den totale KPI-indeksen – steg 0,7 % for en annen måned. Både husleie og eiernes tilsvarende husleie økte med 6,7 % på årsbasis, det mest registrerte.
Økonomer ser på boligkomponentene i rapporten som forhøyede i ganske lang tid, gitt forsinkelsen mellom sanntidsendringer i husleie og boligpriser og når de gjenspeiles i data fra Arbeidsdepartementet. Bloomberg Economics forventer ikke at ratene fra år til år for de viktigste skjermingskomponentene topper seg før langt ut i andre halvdel av neste år.
Selv når husleie ble fjernet, steg tjenesteinflasjonen fortsatt i rekordhøyt årlig tempo, noe som understreket bredden og dybden i prispresset.
-
Matkostnadene steg 0,8 % for en annen måned og var 11,2 % høyere fra året før
-
Maten på ansattes nettsteder og skoleindeksen steg rekordhøye 44,9 % fra måneden før, noe som gjenspeiler utløpet av noen gratis skolelunsjprogrammer
-
Prisene på bruktbiler falt for en tredje måned, mens prisene på nye biler fortsatte å stige med kraftig nedgang
-
Flyprisene steg. Mens bensinprisene sank i september, har de siden begynt å klatre igjen
-
Amerikanerne opplevde også høyere priser for verktøy som naturgass og elektrisitet i måneden
Mens Fed baserer sitt 2%-mål på et eget inflasjonsmål fra handelsdepartementet – prisindeksen for personlige forbruksutgifter – blir KPI overvåket nøye av beslutningstakere, handelsmenn og offentligheten. Gitt volatiliteten i mat- og energiprisene, anses kjerneindeksen som et mer pålitelig barometer for underliggende inflasjon.
Geopolitisk utvikling kan også holde inflasjonen oppe. OPEC+ annonserte nylig kutt i oljeproduksjonen, og et potensielt bensineksportforbud fra Biden-administrasjonen kan slå tilbake med høyere pumpepriser.
Russland-Ukraina-krigen fortsetter å forstyrre forsyninger av råvarer som hvete, mens Det hvite hus også vurderer et forbud mot russisk aluminium – en nøkkelkomponent i biler og iPhone – som svar på landets militære eskalering i Ukraina.
Hva Bloomberg Economics sier…
«Det som egentlig spiller inn i september-KPI er FOMC-møtet i desember, og nyhetene er ikke gode: KPI-utskriften som er høyere enn forventet vil gjøre det vanskelig for Fed å bremse ned til en økning på 50 basispunkter. årets siste møte, som det indikerte i det siste punktplott at det ønsker å gjøre.»
–Anna Wong og Andrew Husby, økonomer
For hele notatet, klikk her
Fed-tjenestemenn har gjentatte ganger de siste ukene understreket behovet for å få inflasjonen under kontroll, selv om det betyr høyere arbeidsledighet og en resesjon. I referater fra møtet i september som ble utgitt onsdag, understreket mange beslutningstakere “kostnadene ved å ta for lite tiltak for å få ned inflasjonen sannsynligvis oppveier kostnadene ved å ta for mye handling.”
Sentralbankenes vilje til å knuse inflasjonen, i USA og i utlandet, har ført til en forverring av de økonomiske utsiktene globalt. Bortsett fra den enestående nedgangen i 2020 på grunn av koronaviruspandemien, forventer IMF at den økonomiske veksten vil avta til det svakeste nivået siden 2009, i kjølvannet av den globale finanskrisen.
Eksklusive mat og energi var varekostnaden uendret fra august. Tjenester priser mindre energi avansert med det mest siden 1990 på månedlig basis. Endrede forbrukerpreferanser underbygger tjenesteinflasjonen og har bidratt til å lette etterspørselen etter varer. I mellomtiden reduserer en sterk dollar utenlandsk etterspørsel etter USA-produserte produkter.
Prisene betalt til amerikanske produsenter steg mer enn forventet i september, i stor grad drevet av tjenestekostnader, viste data fra Arbeidsdepartementet onsdag, noe som sannsynligvis varsler om pågående prispress for forbrukerpriser på tjenester. Også produsentprisene på mat og energi steg.
En egen rapport torsdag understreket hvordan inflasjonen presser arbeidstakernes kjøpekraft. Den reelle gjennomsnittlige timefortjenesten falt i september og var ned 3 % fra året før, noe som forlenget en rekke fall tilbake til april 2021.
Les mer: Amerikanske arbeidsløsekrav når seks ukers høyest i kjølvannet av orkanen Ian
(Oppdateringer med kontekst rundt mellomvalg)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
©2022 Bloomberg LP