Den årlige inflasjonsraten i USA falt i august for andre måned på rad, men ikke nok til å dempe bekymringene om levekostnadene i verdens største økonomi.
Inflasjonen på konsumprisindeksen falt fra 8,5 % i juli til 8,3 % på årsbasis. Wall Street hadde sett etter et fall til 8,1 prosent.
Hovedårsaken til nedgangen var lavere priser på både bensin og brukte biler.
Imidlertid steg prisene på andre varer, spesielt i tjenestesektoren.
Måned for måned steg konsumprisene faktisk med 0,1 %, sammenlignet med nedgangen på 0,1 % som var forventet.
Og “kjerne”-inflasjon – som måler endringer i kostnadene for varer og tjenester, men fjerner endringer i flyktige elementer som mat og energi – var også sterkere enn forventet.
Bensin, kjent som bensin, i USA falt kraftig tilbake i pris i august etter måneder med rekordpriser foran sommeren
Kjerneprisene steg med 6,3 % på årsbasis, sterkere enn de 6,1 % som markedet hadde ventet.
Tallet garanterer så godt som at den amerikanske sentralbanken vil heve sin hovedstyringsrente med tre fjerdedeler av én prosent når dens neste politiske beslutning kunngjøres onsdag neste uke.
Fed tok sin viktigste styringsrente, Fed Funds, fra området 1,5%-1,75% til 2,25%-2,5% forrige måned, og en økning som tar Fed Funds til 3%-3,25% er nå mer eller mindre priset inn av markedet .
Fed Funds lå på bare 0%-0,25% ved begynnelsen av året. Å ta kursen til intervallet 3%-3,25% neste uke ville være det tredje trekk på rad.
Markedene hadde begynt å forutse en slik økning siden slutten av august, da Jay Powell, Feds styreleder, holdt en tale på et symposium med sentralbankfolk i Jackson Hole i Wyoming, der han sa at Fed ville være forberedt på å risikere et USA lavkonjunktur hvis det var prisen som måtte betales for å bringe amerikansk inflasjon under kontroll.
Det ble på den tiden av mange kommentatorer sett på som hans “Volcker-øyeblikk” – en referanse til herr Powells forgjenger-men-tre, den store Paul Volcker, som beseiret den voldsomme inflasjonen som plaget den amerikanske økonomien fra midten av 1960-tallet til tidlig. 1980-tallet ved å ta Fed Funds til en topp på 20 % i 1981 og som holdt rentene høye for å gjøre det selv under to lavkonjunkturer.
Aksjefutures stupte etter nyheter om inflasjonstallene.
Nasdaq – som med sin høye vekting i teknologiaksjer er mest følsom for rentebevegelser – ble kalt mer enn 2 % lavere ved åpningen.
Samtidig skjøt rentene (som stiger etter hvert som obligasjonskursene faller) kraftig opp på amerikanske statsobligasjoner, og avkastningen på toårige amerikanske statsobligasjoner (varigheten som er mest følsom for kortsiktige rentebevegelser) nådde sitt høyeste nivå siden 2007.
Renten på den 10-årige amerikanske statsobligasjonen hadde vært 3,3 % rett før de sterkere enn forventet inflasjonstallene kom på skjermen. Den har handlet til mer enn 3,44 % – det høyeste nivået siden midten av juni.
Tallene førte også til et kraftig oppgang i amerikanske dollar. Dollarindeksen, som målte verdien av dollaren mot en kurv av internasjonale valutaer, steg fra 107,7 rett før utgivelsen til nord for 109 – en økning på mer enn 1 % på sesjonen.
Dollaren steg med mer enn 1 % mot euroen og med mer enn 1,25 % mot pundet.
Dollaren har hatt en sterk utvikling mot pund og euro hele året. Pundet falt nylig til en Laveste 37 år mot dollaren mens euroen nylig slo en Laveste 20 år mot dollar.
Økonomer forventer nå at Fed Funds topper seg på litt over 4,25 % i april neste år.
Seema Shah, global sjefstrateg i fondsforvaltningsselskapet Principal Global Investors, sa: “Dagens inflasjonsdata sementerer en tredje økning på 0,75 % på rad i Fed Funds-renten neste uke.
“Overskriftsinflasjonen har nådd toppen, men som et klart tegn på at behovet for å fortsette å øke rentene er uforminsket, er kjerne-KPI nok en gang på vei opp, noe som bekrefter den svært klebrige karakteren til det amerikanske inflasjonsproblemet. Faktisk 70 % av KPI-kurven ser en årlig prisoppgang på mer enn 4 % måned-til-måned.
«Før Fed kan temme det beistet, er det rett og slett ikke rom for en diskusjon om pivoter eller pauser.
“I Jackson Hole i forrige måned bemerket Fed-leder Powell tydelig behovet for å se en rekke avtagende inflasjonsdata før Fed kan føle seg trygge på utsiktene. Så langt har de et stort antall. Vi fortsetter å forvente at styringsrentene vil øke til 4,25 % mens Fed prøver å få grep om inflasjonen, men kanskje det er på tide å vurdere en høyere topprente?”
Dollarens styrke truer også med å skape problemer for en rekke vekstmarkedsøkonomier som har lånt tungt i valutaen og som tradisjonelt sett får et slag når den stiger. Den sørafrikanske randen, den meksikanske pesoen og den indonesiske rupia var alle lavere mot dollaren på nyhetene.
De siste tallene for konsumprisvekst for Storbritannia publiseres onsdag. Inflasjonen, som var 10,1 % i juli, forventes å ha vært minst like høy i løpet av august til tross for, som i USA, et fall i bensinprisen.
Det vil vekke ytterligere bekymring for at høyere inflasjon, som i USA, har blitt inngrodd på grunn av innenlandske faktorer i stedet for eksternt genererte faktorer som mat- og energipriser som er drevet høyere av Russlands angrep på Ukraina.
Og det igjen vil trolig presse Bank of Englands pengepolitiske komité til nok en stor renteøkning torsdag neste uke.