NEW YORK (AP) — Aksjer falt til sin verste dag på mer enn to år tirsdag, og slo Dow Jones Industrial Average ned mer enn 1250 poeng, etter Wall Streets ydmykende erkjennelse av at inflasjonen ikke avtar så mye som håpet.
S&P 500 sank 4,3 %, det største fallet siden juni 2020. Dow-indeksen falt 3,9 % og Nasdaq-kompositten stengte 5,2 % lavere. Salget avsluttet en fire-dagers seiersrekke for de store aksjeindeksene og slettet en tidlig oppgang i europeiske markeder.
Obligasjonsprisene falt også kraftig, og sendte deres avkastning høyere, etter at en rapport viste at inflasjonen bare avtok til 8,3 % i augusti stedet for 8,1 % økonomer forventet.
Den varmere enn forventet avlesning har fått tradere til å forberede seg på at Federal Reserve til slutt kan heve renten enda høyere enn forventet for å bekjempe inflasjonen, med all risiko for økonomien det medfører. Frykt for høyere priser fikk prisene til å falle for alt fra gull til kryptovalutaer til råolje.
“Akkurat nå er det ikke reisen som er en bekymring så mye som destinasjonen,” sa Brian Jacobsen, senior investeringsstrateg i Allspring Global Investments. “Hvis Fed ønsker å gå og holde, er det store spørsmålet på hvilket nivå.”
S&P 500 falt 177,72 poeng til 3 932,69. Fallet slo ikke helt ut oppgangen de siste fire dagene. Indeksen er nå ned 17,5 % så langt i år.
Dow tapte 1 276,37 poeng til 31 104,97, og Nasdaq falt 632,84 poeng til 11 633,57. Store teknologiaksjer besvimte mer enn resten av markedet, da alle de 11 sektorene som utgjør S&P 500 sank.
Det meste av Wall Street kom inn i dagen og tenkte at Fed ville heve kortsiktig styringsrente med heftige tre fjerdedeler av et prosentpoeng på møtet neste uke. Men håpet var at inflasjonen var midt i å raskt falle tilbake til mer normale nivåer etter å ha toppet seg i juni på 9,1 %.
Tanken var at en slik nedgang ville la Fed nedgire størrelsen på renteøkningene gjennom slutten av dette året og deretter potensielt holde seg stabil gjennom begynnelsen av 2023.
Tirsdagens rapport knuste noen av disse forhåpningene.
“Denne databiten har nettopp hamret inn at Fed ikke kommer til å ha data til å gjøre noe annerledes enn å fortsette på renteøkningsbanen lenger,” sa Tom Martin, senior porteføljeforvalter i Globalt Investments. “Det øker bare sjansen for en faktisk resesjon.”
Mange av datapunktene i inflasjonsrapporten var dårligere enn økonomer forventet, inkludert noen som Fed legger særlig vekt på, for eksempel inflasjon utenfor mat- og energipriser.
Markedene gikk inn på en 0,6 % økning i slike priser i august fra juli, det dobbelte av hva økonomer forventet, sa Gargi Chaudhuri, leder for investeringsstrategi i iShares.
Inflasjonstallene var så mye dårligere enn forventet at handelsmenn nå ser en av tre sjanser for en renteøkning på hele prosentpoeng av Fed neste uke. Det ville være en firedobling av det vanlige trekket, og ingen i futuresmarkedet forutså en slik stigning en dag tidligere.
Fed har allerede hevet referanserenten fire ganger i år, med de to siste økningene med tre fjerdedeler av et prosentpoeng. Den føderale fondsrenten er for tiden i området 2,25 % til 2,50 %.
«Fed kan ikke la inflasjonen vedvare. Du må gjøre alt som er nødvendig for å stoppe prisene fra å gå opp,” sa Russell Evans, administrerende rektor i Avitas Wealth Management. “Dette indikerer at Fed fortsatt har mye arbeid å gjøre for å få ned inflasjonen.”
Høyere priser skader økonomien ved å gjøre det dyrere å kjøpe et hus, en bil eller annet kjøpt på kreditt. Boliglånsrenter har allerede nådd sitt høyeste nivå siden 2008, noe som skaper smerte for boligbransjen. Håpet er at Fed kan ta av gårde med å bremse økonomien nok til å stoppe høy inflasjon, men ikke så mye at det skaper en smertefull resesjon.
Tirsdagens data setter forhåpninger om en slik “myk landing” under mer trussel. I mellomtiden presser høyere priser også ned prisene på aksjer, obligasjoner og andre investeringer.
Investeringer som anses som de dyreste eller mest risikofylte er de som er hardest rammet av høyere renter. Bitcoin falt 9,4 prosent.
I aksjemarkedet falt alle unntatt seks av aksjene i S&P 500. Teknologi og andre selskaper i høy vekst falt mer enn resten av markedet fordi de blir sett på som mest utsatt for høyere priser.
For å være sikker, tapene bare returnerer S&P 500 i nærheten av der den var før den nylige seiersrekke. Det løpet var bygget på håp om at tirsdagens inflasjonsrapport ville vise en mer beroligende nedgang. Den påfølgende wipeouten passer til det som har blitt et mønster på Wall Street i år: Aksjer faller på grunn av bekymringer om inflasjon, øker på håp om at Fed kan lette opp på rentene og faller så igjen når data undergraver disse håpene.
Treasury-rentene steg umiddelbart i forhold til forventningene til en mer aggressiv Fed. Renten på den toårige statskassen, som har en tendens til å følge forventningene til Fed-handlinger, steg til 3,74 % fra 3,57 % sent mandag. Den 10-årige avkastningen, som bidrar til å diktere hvor boliglån og renter for andre lån er på vei, steg til 3,42 % fra 3,36 %.
Forventninger til en mer aggressiv Fed hjalp også dollaren til å øke den allerede sterke oppgangen for dette året. Dollaren har økt mot andre valutaer i stor grad fordi Fed har økt rentene raskere og med større marginer enn mange andre sentralbanker.
___
AP Business Writer Damian J. Troise bidro. Veiga rapporterte fra Los Angeles.