MARKEDSRAPPORT: Storbritannias næringseiendomssektor står overfor et prisras på 14 milliarder pund på grunn av høye renter, advarer Goldman Sachs
Goldman Sachs har slått alarm over næringseiendom i Storbritannia – og advart sektoren kan se et krasj drevet av høye renter.
Investeringsbanken spådde at verdiene på tvers av sektoren kunne falle med 15 prosent til 20 prosent mellom juni i år og slutten av 2024, og effektivt tørke opptil 14 milliarder pund av porteføljene til noen av bransjens største aktører.
Goldman-analytikere sa at den kraftige “priskorreksjonen” ville komme som et resultat av de økende finansieringskostnadene ettersom renteøkninger fra Bank of England gjorde det dyrere for utviklere å ta opp lån.
Slår alarm: Goldman Sachs spår at verdier over hele den britiske næringseiendomssektoren kan falle med 15 % til 20 % mellom juni i år og slutten av 2024
Banken la til at på grunn av de mørkere utsiktene for økonomien, ville utleiere i detaljhandel komme under “fornyet press” i løpet av de neste 12 månedene ettersom forbrukerfokuserte virksomheter møtte en nedgang i etterspørselen forårsaket av presset på levekostnadene.
Wall Street-giganten fremhevet også en “økende risiko for ledig stilling” ettersom noen virksomheter gikk konkurs, og advarte om at økende energikostnader for gjenværende leietakere ikke ville bli “ufølt” av utleiere med små fortjenestemarginer.
“Den samlede virkningen av økende energikostnader kan være liten, men for lavere marginer vil virksomheten ikke være ubetydelig etter vårt syn,” sa Goldman-analytikere.
Til tross for de dystre utsiktene, sa investeringsbanken at det ikke var bare undergang og dysterhet, og la merke til at aksjene i både FTSE 100 group Segro (opp 1,5 prosent, eller 10,8p, til 711,8p) og mellomselskapet Derwent London ( opp 0,7 prosent, eller 13p, til 1920p) så ut som “oversolgt” etter kraftige fall tidligere i år.
Banken la til at svakhet i sektoren kan øke potensialet for fusjoner og oppkjøp ettersom kjøpere så ut til å kjøpe opp firmaer til en billig penge.
Til tross for Goldmans advarsel, steg aksjene i Londons store kommersielle eiendomsfirmaer opp etter den siste kraftige nedgangen.
FTSE 100-firmaet British Land steg 1,6 prosent, eller 5,3p, til 330,1p og rivaliserende Land Securities steg 3,1 prosent, eller 15,1p, til 504p.
Stock Watch – Zotefoams
Aksjene i Zotefoams steg da investorer jublet over en sterk handelsoppdatering.
Firmaet, som lager materialer for sko, isolasjon og emballasje, rapporterte rekordsalg for tredje kvartal og sa at fortjenestemarginene ble forsterket av prisøkninger.
Risikoen rundt energikostnadene hadde også redusert på grunn av støtte fra regjeringen.
Som et resultat forventet Zotefoams at resultatet for hele året skulle være “betydelig foran” markedets forventninger. Aksjene steg 24,5 prosent, eller 57p, til 290p.
Men begge virksomhetene pleier fortsatt brutale tap hittil i år, med British Land ned nesten 40 prosent siden begynnelsen av januar og LandSec falt 35 prosent.
FTSE 100 kom seg for å avslutte dagen opp 0,35 prosent, eller 24,12 poeng, til 6850,27 og FTSE 250 steg 1,91 prosent, eller 318,10 poeng, til 16 929,26.
Blue-chip-indeksen var på vei for sin syvende sesjon på rad i minus etter høyere enn ventet amerikanske inflasjonsdata utløste frykt for flere kraftige renteøkninger fra Federal Reserve.
Men det steg mot slutten etter et oppsving i amerikanske markeder, samt rapporter om at regjeringen vurderte å skrote flere deler av kansler Kwasi Kwartengs minibudsjett.
Storbritannia-fokuserte bankaksjer steg i håp om at turbulensen i britiske markeder kunne avta, med NatWest som steg 7,7 prosent, eller 16,3p, til 228,7p, Lloyds klatret 6,9 prosent, eller 2,68p, til 41,77p, Barclays bouncent. , eller 6,86p, til 142,54p og HSBC øker 2,3 prosent, eller 10,2p, til 459,25p.
Oljeprisene var på bakfoten på grunn av bekymringer om at etterspørselen etter drivstoff vil bli rammet av en global økonomisk nedgang, en frykt forsterket av utsiktene til stadig høyere renter.
Internasjonal benchmark Brent-olje falt til under 92 dollar per fat, men Shell-aksjen kom seg etter et tidlig fall til å stige 1,5 prosent, eller 33,5p, til 2302,5p.
BP klatret 2 prosent, eller 8,9p, til 458,25p den dagen selskapets ladevirksomhet for elektriske kjøretøy signerte en avtale for å støtte flåten til Londons bilutleiefirma Addison Lee.
AB Foods, eieren av High Street-forhandleren Primark, steg 2,9 prosent, eller 36,5p, til 1286,5p etter å ha avslørt at deres rabattklærbutikk ville lansere en klikk-og-hent prøvetjeneste i 25 av butikkene sine før slutten av år.