Nedfall fra en “økonomisk krig”

Thailands tollklarerte eksportverdi fortsatte å vokse for 17. måned på rad i juli, men vekstraten avtok til 4,3 % fra år til år etter solide oppganger på 11,9 % i juni, 10,5 % i mai, 9,9 % i april og 19,5 % i mars, som var det høyeste nivået siden registreringene startet i 1991.

Den lavere eksportveksten i juli ble hovedsakelig tilskrevet en nedgang i fruktforsendelser, en halvledermangel som påvirket produksjonen i relaterte sektorer, og nedstengningstiltak i noen større kinesiske byer som avbrøt produksjonen og forlenget leveringstiden.

Den svakere veksten kan signalisere en trend for resten av året, med Chaichan Charoensuk, leder av Thai National Shippers’ Council, som advarer om at høy inflasjon globalt, energipriser, fraktrater og prisvolatilitet, samt mangel på råvarer som f.eks. som halvledere, stål, korn, dyrefôr og gjødsel, er fortsatt sentrale trusler mot utsiktene for landets utgående forsendelser.

Kobsak Pootrakul, en økonom ved Bangkok Bank og styreleder i Federation of Thai Capital Market Organisations, spådde et nytt kapittel i den globale økonomiske krigen er i ferd med å utfolde seg etter et møte med Group of Seven (G7) finansministre som ble enige 2. september om å pålegge et pristak-initiativ på russisk olje, rettet mot å begrense Kremls finansiering av krigen mot Ukraina samtidig som oljen flyter for å unngå prisstigninger.

Til gjengjeld truet Russlands president Vladimir Putin med å kutte energiforsyningen hvis det pålegges pristak på landets olje- og gasseksport, og advarte Vesten om at den ville bli «frosset som en ulvs hale», med henvisning til et kjent russisk eventyr.

Å kutte forsyningene fra Russland, verdens nest største oljeeksportør etter Saudi-Arabia og verdens ledende eksportør av naturgass, vil forstyrre globale energimarkeder, og føre til at verdensøkonomien står overfor enda høyere energipriser.

Europa importerer vanligvis rundt 40 % av gassen og 30 % av oljen fra Russland.

Vinteren nærmer seg og noen europeiske ledere er bekymret for at gassforsyningen ikke vil være tilstrekkelig til å dekke deres behov.

Tysklands energiregulator sa at energiprisene er så høye at europeere kanskje må dele gass i løpet av de kommende månedene.

Kobsak advarte om at de siste gjengjeldelsestiltakene mellom G7-landene og Russland kan utløse en raskere og dypere global økonomisk resesjon enn forventet.

SPENNINGEN ER OPP

Det er usannsynlig at Thailand kan unngå den ubehagelige virkningen av denne nye «økonomiske krigen», som truer med å bremse eksporten, som nå er en viktig økonomisk driver for landet, sa Federation of Thai Industries (FTI).

G7-ledende industrinasjoner – USA, Canada, Frankrike, Tyskland, Italia, Storbritannia og Japan – har bestemt seg for å sette et tak på prisen på russisk oljeeksport til det globale markedet for å begrense finansieringen av krigen med Ukraina .

EU forbereder seg også på å fullstendig stoppe sin oljehandel med Russland i desember, ifølge medieoppslag.

Russland stoppet på sin side levering av gass til Tyskland gjennom Nord Stream 1-rørledningen på ubestemt tid, med henvisning til en turbinmotorfeil.

Virkningen kommer til å bli mer press på energiprisene, spesielt i Europa, som eskalerer allerede høy inflasjon og får sentralbanker til å dempe de høye prisene på varer og tjenester gjennom renteøkninger på bekostning av en resesjon, sa Kriengkrai Thiennukul, styreleder i FTI.

“Russland vil aldri gi etter for Europa eller USA, som ønsker å svekke den russiske økonomien og tapper sin finansiering for å støtte krigen,” sa han.

“De kjemper mot hverandre på forskjellige måter.”

Selv om denne økonomiske krigen kan finne sted i Europa, kan den ha stor innvirkning på Thailand, sa Kriengkrai.

Konflikten kan føre til endringer i etterspørsel og tilbud for produkter på det globale markedet, noe som til slutt vil påvirke thailandsk eksport, sa han.

I mai i år kunngjorde handelsdepartementet at landets eksportsektor vokste med 11,1 %, men i de resterende månedene av 2022 kan eksporten avta til neste år hvis virkningen av den økonomiske krigen forsterkes, sa Kriengkrai.

Energiprisene, som har steget etter at krigen mellom Russland og Ukraina brøt ut, vil også fortsette å skape økonomiske problemer for produsenter og husholdninger.

Fabrikkeiere som ikke kan administrere eller kutte driftskostnadene sine, må kanskje øke prisene på produktene sine, med byrden over på forbrukerne, sa han.

KLARERE TEGN PÅ RESESJON

Thitima Chucherd, leder for økonomisk og finansiell markedsundersøkelse for Economic Intelligence Center (EIC), en forskningsenhet under Siam Commercial Bank, sa at viktige globale økonomier inkludert Storbritannia, EU og USA har vist tydeligere tegn på resesjon.

Verdens store økonomier har vært i tilbakegang som følge av strammet pengepolitikk, energikrisen i eurosonen og Kinas økonomiske nedgang. Imidlertid forventes resesjonen å bli mild, sa Thitima.

“Eurosonen kan gå inn i en mild resesjon først senere i år til neste år, hovedsakelig på grunn av energimangel,” sa hun.

Thitima sa at EIC spår at eurosonen vil møte høyere spenning på grunn av energimangelen, spesielt om vinteren, med problemet som forventes å vedvare gitt konflikten mellom EU og Russland om energiforsyning.

Russlands statseide energiselskap Gazprom har stanset gassforsyningen på ubestemt tid via Nord Stream 1-rørledningen til Vest-Europa.

Tiltaket øker EUs risiko for energimangel og signaliserer en høyere risiko for en økonomisk resesjon i regionen, ifølge EIC.

Russland kunngjorde nylig at de ville kutte gassforsyningen til Tyskland i tredje kvartal i år til et område på 0-20 % av normal kapasitet, mens gassprisene i EU har nådd rekordhøye, tilskrevet krigen mellom Russland og Ukraina.

De reduserte gassforsyningene bremset produksjonsaktiviteten i EU i juli og august, og markerte det første fallet siden 2020.

I tillegg sa Thitima at økonomiene i USA, Storbritannia og Kina avtok i første halvår i år. De tre store økonomiene registrerte en nedgang i BNP-veksten i andre kvartal i år fra første kvartal.

Ingen av de tre har imidlertid gått inn i en resesjon ennå, takket være den solide økonomiske tilstanden til privat sektor.

EIC sa at det ville ta litt tid før disse økonomiene gikk inn i en mild resesjon, enten senere i år til neste år.

PÅVIRKNING UUNÅgåelig

Sanan Angubolkul, styreleder for det thailandske handelskammeret, sa at europeere ville bli hardest rammet av den siste runden av denne økonomiske krigen, spesielt husholdningssektoren da den er avhengig av gassforsyninger fra Russland.

Ifølge Sanan forventes den europeiske økonomien å krympe ytterligere på grunn av knappheten på gassforsyninger.

“Den thailandske private sektoren følger nøye med på situasjonen,” sa han.

“En ny runde av denne økonomiske krigen basert på internasjonale konflikter er i ferd med å bli tydelig synlig. Å føre økonomisk krig som et verktøy for å kontrollere en annen region er ikke bra for noen.”

Ifølge Sanan, selv om Thailand ikke er direkte involvert, vil en innvirkning være uunngåelig ettersom det europeiske markedet er et av landets viktigste eksportmarkeder.

Enda viktigere, sa han at det forventes en indirekte innvirkning på den globale forsyningskjeden, spesielt en mulig økning i prisene på visse råvarer og transportkostnader, som kan påvirke thailandske gründere.

“Gitt slike risikoer, bør thailandske gründere være mer forsiktige når de driver forretninger mens de prøver sitt beste for å diversifisere risiko, for eksempel å søke nye eksportmarkeder eller råvareleverandører, samt komme opp med beskyttende tiltak mot valutarisiko,” sa Sanan .

ØYNE PÅ ASEAN

Chamnan Srisawat, president for turistrådet i Thailand, sa at nasjonen ikke kan unngå motvinden fra en økonomisk krig og inflasjon, noe som kan skape en økonomisk resesjon, siden disse er globale fenomener som mange land opplever.

Landene som er berørt av denne konflikten er også viktige partnere for thailandsk turisme, sa Chamnan.

Thai turisme har gradvis kommet seg fra bunnen ettersom industrien, som genererte 17 % av BNP før pandemien, så sin verdi stupe til 2,8 % av BNP i 2021. Totale utgifter var rundt 450 milliarder baht i fjor, en nedgang på 49,2 % fra 2020.

Han sa at industrien må justere sine turismestrategier ved å dreie mer til Sørøst-asiatiske markeder, som har mindre innvirkning sammenlignet med Europa og USA.

Reiseetterspørselen fra Malaysia og Singapore var veldig sterk etter den fulle gjenåpningen i juli og kan bidra til å styrke inntektsbidraget fra kortdistansemarkedene, sa Chamnan.

“Da ledere i reiselivsnæringen diskuterte denne saken med hverandre, konkluderte vi med at Sørøst-Asia kunne bidra til å dempe virkningen av en mulig økonomisk resesjon,” sa han.

Men når høysesongen nærmer seg, bør industrien ikke gi opp håpet om langdistansemarkeder, da denne perioden gir den eneste muligheten til å øke etterspørselen fra alle markeder, sa Chamnan.

Han sa at det ikke er flere naturlige hindringer i fjerde kvartal, for eksempel monsunsesongen.