Oljealliansen Opec+ planlegger et betydelig kutt i produksjonen for å støtte opp i fallende priser, ifølge personer som er nær diskusjonene, mens gruppen forbereder seg på å møtes personlig for første gang siden mars 2020.
Oljegruppen, som ledes av Saudi-Arabia og Russland, forventes å diskutere et produksjonskutt som kan utgjøre mer enn 1 million fat per dag på møtet onsdag. Dette er den desidert største siden tidlig i pandemien og tilsvarer mer enn 1 prosent av globale forsyninger.
Tiltaket truer med å øke oljeprisene i en tid mye av verden kjemper for å få ned energikostnadene og kan skape et potensielt brudd med USA, der president Joe Biden har forsøkt å senke drivstoffprisene for bilistene i forkant av avgjørende midttidsvalg neste gang. måned.
To personer som er orientert om Saudi-Arabias tankegang, sier imidlertid at Saudi-Arabia er opptatt av å senke produksjonen både for å støtte opp prisene og for å holde litt produksjonskapasitet i reserve. Kongeriket frykter at russisk produksjon kan falle kraftig senere i år når vestlige sanksjoner mot oljeeksporten skjerpes.
Russland sies også å gå inn for et kutt ettersom de har sett oljeinntektene synke de siste månedene, med kjøpere som tvinger store rabatter på oljesalget etter sin fullskala invasjon av Ukraina. Den nylige styrken i rubelen reduserer også beløpet den mottar i sin innenlandske valuta for salg av oljeavtaler primært priset i dollar.
Den internasjonale oljereferansen Brent steg med 3 prosent etter nyheten om at produsentgruppen vurderer å kutte tilbudet, til 87,67 dollar per fat. Kontrakten er fortsatt godt under det høyeste over $130/b som ble inngått tidligere i år etter invasjonen.
Opec+ kunngjorde denne helgen at de ville flytte det månedlige møtet det har holdt siden tidlig i pandemien fra online til en fullverdig samling ved gruppens hovedkvarter i Wien, noe som gir en følelse av at et betydelig politisk skifte skal diskuteres.
Personer nær forhandlingene sa at kuttene kan utgjøre 500 000 til 1 million b/d for gruppen som helhet, men Saudi-Arabia kan gjøre et ytterligere ensidig produksjonskutt på toppen.
Amrita Sen ved Energy Aspects sa at gruppen var spesielt bekymret for risikoen for en global nedgang og effekten på forbruksveksten i fremvoksende markeder, så de “vurderte store kutt for å forhindre enhver mulig etterspørselsreaksjon”.
Etter å ha redusert produksjonen i april 2020 da oljeetterspørselen kollapset under pandemien, har konsernet brukt mesteparten av de siste to årene på å jevnlig legge fat tilbake til markedet.
Biden laget en kontroversielt besøk til Saudi-Arabia i juli hvor oljeproduksjon ble diskutert blant annet med kronprins Mohammed bin Salmanden daglige herskeren over riket.
Biden hadde tidligere kritisert prins Mohammed for hans påståtte koblinger til drapet på journalisten Jamal Khashoggi.
Men etter akselererende produksjonsøkninger i sommer etter amerikansk press, signaliserte Saudi-Arabia forrige måned en kursendring, noe som førte til at Opec+-gruppen gjorde en lite kutt på om lag 100 000 b/d til oljeproduksjonsmålene ettersom oljeprisen falt.
Muligheten for dypere kutt har allerede fått kritikk fra seniordemokrater i USA. Ro Khanna, leder av Representantenes huss underutvalg for miljø, skrev på Twitter at USA bør «gjøre det klart for saudierne at vi vil kutte forsyningen av flydeler . . . hvis de kuttet oljeproduksjonen for å styrke Putin og dermed flå amerikanere».
Saudi-Arabias oljeallianse med Russland, som brakte Moskva inn i det utvidede Opec-konsernet i 2016, har til tider vært på kant med sine langsiktige bånd til USA, men Riyadh har vært opptatt av å få en mer uavhengig rolle.
Saudi-Arabia og Russland er verdens nest og tredje største oljeprodusenter etter USA, men er mye mer avhengige av energiinntekter for offentlige utgifter enn verdens største økonomi.
USA er opptatt av å målrette Russlands oljeinntekter som en måte å sulte Moskva på finansiering av Ukraina-invasjonen, men er også bekymret for hvor høye oljepriser kan stige hvis det blir for mye tilbud. tapt fra markedet.
Washington har presset G7 til å implementere et såkalt pristak på russisk oljesalg som et middel for å holde Kremls fat i markedet samtidig som de reduserer inntektene de mottar.
I desember vil EUs sanksjoner bli sterkere, inkludert forsikringsforbud mot ethvert skip som frakter russisk olje, som USA og Storbritannia også forventes å vedta dersom et pristak kan avtales.
Men Kevin Book, administrerende direktør for ClearView Energy Partners i Washington, sa at Saudi-Arabia og andre produsenters trekk for å begrense tilbudet kan være en reaksjon på administrasjonens snakk om et pristak.
“Dette er den delen der diplomater som snakker om regulatoriske pristak møter produsenter som snakker om fysiske forsyningskutt,” sa Book.
Saudi-Arabias energiminister prins Abdulaziz bin Salman, halvbroren til prins Mohammed, har ofte advart om at gruppen har begrenset ledig produksjonskapasitet igjen for å fylle opp eventuelle mangler.
Han har også indikert at han mener oljehandlere undervurderer risikoen for markedet og har flagget økt “volatilitet” og gap mellom finansielle og fysiske oljemarkeder.
Ytterligere rapportering av Tom Wilson i London