For seks år siden, da Raymund “ER” Rollan og hans grunnleggerteam startet GrowSari, spøkte både mange investorer og nystartede selskaper med “Filippin-rabatten”. Til tross for denne foreldede misoppfatningen kombinert med et oppstartsøkosystem som ikke var veletablert og en rekke andre utfordringer, holdt teamet resolutt på og grunnla selskapet sitt i Manila i 2016.
GrowSari er en B2B-teknologiplattform som digitaliserer landets “mamma- og popbutikker” som lokalt er kjent som “sari-sari”. Med over én million sari-sari nasjonalt, som finnes på nesten hvert gatehjørne, anser Rollan dem som det “beste og mest effektive” siste mil-nettverket til den filippinske forbrukeren.
Hans visjon er å styrke disse eierne av mikro, små og mellomstore bedrifter (MSME) gjennom teknologi.
«Sari-sari-butikker står for over 90 % av MSMEs på Filippinene, og over 90 % av disse butikkene eies av kvinner. Ved å hjelpe til med å øke fortjenesten deres, hjelper GrowSari disse butikkeierne med å oppnå et mer bærekraftig levebrød, samtidig som de kan bo hjemme og ta vare på husholdningen, sa Paul Santos, administrerende partner i Wavemaker Partners, en tidlig investor i GrowSari. FinansAsia.
Wavemaker har samlet inn over 300 millioner dollar fordelt på fire fond i Sørøst-Asia. Santos pekte på verdiskapingen ved å koble sari-sari-butikker digitalt, noe som ville gjøre dem i stand til å utvide produktene og tjenestene sine til et bredere utvalg av kunder.
“GrowSari har potensialet til å være et stort omnikanalnettverk på markedet,” sa han FA.
Et nettverk i vekst
Det er for tiden 150 000 MSME-er aktive på GrowSaris plattform. I løpet av de neste to årene håper selskapet å doble dette antallet og utvide rekkevidden utover de 20 nøkkelbyene og 400 kommunene der den nåværende brukerbasen av sari-sari-bedrifter er til stede.
Til dags dato har GrowSari samlet inn 110 millioner dollar fra investorer, inkludert 77,5 millioner dollar i sin siste serie C-runde som ble avsluttet i mars, ledet av New York-basert private equity-selskap, KKR. Med sin friske serie C-kapital akselererer GrowSari sin nasjonale ekspansjon ved å kanalisere midlene sine til Visayas- og Mindanao-regionene. Det styrker også produktpakken for å gi tilgang til kreditt og grunnleggende finansielle tjenester.
“Verden ser nå på Filippinene som en seriøs utfordrer i oppstartsscenen – spesielt i B2B-området, noe som ikke er lett. Dette gir en erkjennelse av at den økonomiske og kulturelle betydningen av sari-sari-butikker sannsynligvis vil forbli i mange tiår fremover, sa Rollan, medgründer og administrerende direktør i GrowSari. FA.
Stiger opp fra skyggene
Fjoråret var et “vannskilleår” for landets oppstartsbedrifter, ifølge Filippinsk venturekapitalrapport 2022med totale avtaler som treffer en rekord på 92 og samlet inn 1,03 milliarder dollar.
310 millioner dollar ble samlet inn i løpet av de to første månedene av 2022, og seks av åtte avtaler så langt har vært serie B- og C-avtaler, i et tegn på modenhet av oppstartsøkosystemet, viser forskningen i detalj.
Ofte har Filippinene blitt overskygget av Indonesia, et land som har et enormt potensial på grunn av sin størrelse og et økosystem som har vært dominert av enhjørninger.
“Det vil sannsynligvis ta et par år å ta igjen Indonesia, forutsatt at vi er i stand til å bygge et policymiljø som støtter oppstartsbedrifter innen teknologisk entreprenørskap,” sa Minette Navarrete, president og medgründer i Kickstart Ventures, bedriftssatsingen. Capital (CVC) arm av Globe Telecom.
“Dette er et område som Filippinene har vært trege med å utvikle,” la hun til.
Navarrete startet CVC i 2012 med bare 2,5 millioner dollar i inkubatorfondet. I dag utgjør dens eiendeler under forvaltning (AUM) rundt 255 millioner dollar, som er summen av tre fond, inkludert et åpent kjøretøy.
Bukalapak ble grunnlagt i 2010 som en online markedsplass for MSME, og tiltrakk seg tidlige institusjonelle investorer, inkludert GIC og Ant Financial. I august 2021 samlet det inn 1,5 milliarder dollar på den indonesiske børsen (IDX) i det som markerte Indonesias største aksjenotering på den tiden.
Etter børsnoteringen, fortalte Bukalapak-president Teddy Oetomo FA at den gjennom sin ekspansjon vil ta sikte på å fortsette å adressere markedets ulikhet ved å “bringe noen i dette segmentet opp til samme like konkurransevilkår som andre moderne forhandlere». Firmaet fortsetter å presse på for finansiell inkludering til tross for store svingninger i aksjekursene etter den fantastiske debuten i aksjemarkedet.
For Filippinene er det imidlertid en gullkant for å være “sen” til kampen.
“Vi opplevde ikke den hype-sirkelen som Indonesia hadde med de massive verdivurderingene, som betyr at Filippinene forhåpentligvis kommer til å bli mindre påvirket av det nåværende investeringsklimaet,” sa engelinvestor og grunnlegger av Coins.ph, Ron Hose, til FA.
Internasjonale investorer begynte å legge merke til landet i 2017 da Jack Ma’s Alibaba investerte i fintech-spilleren Mynt. Det året var det 44 avtaler verdt 47 millioner dollar, ifølge e-Conomy SEA 2021-rapporten. I 2018 økte antallet avtaler til 57 med investeringer verdt 300 millioner dollar som strømmet inn i landet.
I 2019 ble blokkjedeaktivert mobillommebok, Coins.ph, kjøpt opp av Indonesias GoJek (nå kjent som GoTo etter fusjonen med Tokopedia). Kickstart Ventures investerte i firmaet i 2016 og gikk ut av investeringen da GoJek kjøpte selskapet, i et trekk som Navarrete beskrev som “materiale for det filippinske økosystemet, fordi det var en exit av en viss størrelse med interesse fra en stor utenlandsk enhet”. Hose deler dette synet og håper det vil øke investorsentimentet og gründertilliten i markedet.
“Jeg er ganske sikker på at vi i løpet av de neste to årene kommer til å se finansieringsrunder og likviditetsbegivenheter som kommer til å formørke det Coins.ph har oppnådd. Det er det som begeistrer meg mest med dette markedet: at filippinske grunnleggere og team vil vise alle andre hva som er mulig.»
Prege den neste enhjørningen
Filippinene er allerede på reise langs den banen etter at Mynt ble markedets første enhjørning i november 2021. Fintech-oppstarten er støttet av Globe Telecom, Ayala Corporation og New York-baserte private equity-selskapet Bow Wave Capital Management. Det er spesielt kjent lokalt for sin mobile betalingsløsning, GCash.
Med en enorm mulighet til å benytte seg av 71 % av befolkningen som for tiden er uten bank, forventes den neste enhjørningen også å dukke opp fra fintech-rommet. Men det er underholdningsinnholdsarenaen Kickstarts Navarrete følger tettest med.
Navarrete har store forhåpninger til Kumu, en sosial underholdningsapp som er et av firmaets porteføljeselskaper og har samlet en registrert brukerbase på over 10 millioner siden lanseringen i 2018. Oppstarten økte Serie C kapital ledet av General Atlantic i oktober 2021, noe som bringer den totale finansieringen til over 100 millioner dollar.
“Underholdning er en så stor industri, ikke bare på Filippinene, men globalt,” sa hun.
“Når vi ser på gjennomføringsfrekvensen og sterke prinsipper og verdier til selskapet, tror vi Kumu har en reell mulighet til å oppnå enhjørningstatus. Vi tror det nåværende markedet absolutt vil støtte en slik verdivurdering, sa Navarrete.
Mulighetenes verdensomspennende Web3
En annen sektor som bærer mye løfte for investorer er metaversen.
“Filippinene har utviklet seg til et Web3-kraftverk, og jeg tror en del av det er drevet av det faktum at det allerede er god kryptoinfrastruktur på plass,” sa Hose.
Coins.ph var en tidlig aktør innen digitale eiendeler, og brukte blokkjedeteknologi for å tilby finansielle tjenester som digital remittering og betalingstjenester til ubankede i Filippinene, så vel som andre regioner i Sørøst-Asia. Fullt regulert av Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), er det det første kryptobaserte firmaet i Asia som har lisenser for utsteder av både virtuell valuta og elektroniske penger fra en sentralbank. I april i år ble tidligere finansdirektør i Binance, Wei Zhou, ny administrerende direktør for fintech etter hans oppkjøp av firmaet fra GoJek.
Mens Kickstart Ventures ennå ikke har lagt penger i rommet, er desentralisering ett av tre strategiske nøkkeltemaer for firmaet, ved siden av digitalisering og dekarbonisering.
“Desentralisering gir reelle muligheter når du tenker på det når det gjelder dens innvirkning på næringslivet, industrien så vel som økonomien og demokratiet,” sa Navarrete.
“Men vi ønsker å være oppmerksomme ettersom Filippinene er et land der vi er ute etter å løse reelle problemer, og det vi ser etter er om desentralisering kan tilby reelle, praktiske løsninger. Jeg tror vi kommer dit, men fra et tidsperspektiv er det ikke et 2022-investeringstema for oss.»
Et av de virkelige problemene som GrowSari har satt seg fore å løse, er å skape positiv sosioøkonomisk innvirkning for MSME-eierne og lokalsamfunnene den betjener. Med en befolkning på 110 millioner og en landmasse som strekker seg til over 7000 øyer, beskriver GrowSaris Rollan markedets potensiale som å tilby “en enorm mulighet, med mer å gjøre”.
Selv om en børsnotering ikke er på firmaets radar ennå, som Rollan anser det for å være mer relevante muligheter å forfølge, har selskapet opprettholdt sunn enhetsøkonomi fra dag én. Foreløpig vil fokuset fortsatt være på å opprettholde en sunn kontantstrøm og jobbe for å oppnå absolutt lønnsomhet over tid.
Selskapet er bare en av en ny generasjon oppstartsbedrifter som håper å trenge inn i det filippinske markedet ved å skape løsninger som kan forbedre livene og levebrødet til befolkningen samtidig som de kan utnytte 360 milliarder dollar økonomi.
¬ Haymarket Media Limited. Alle rettigheter forbeholdt.