Gjeldsfinansiering for startups er satt til et rekordår i Europa. Gründere har mange valgmuligheter – inkludert det svenske oppstartsselskapet ArK Kapital, som på mindre enn ett år har klart å samle inn en betydelig pengemasse for å låne ut til grunnleggere. Nå er ArK klare for å øke tempoet ytterligere.
I dag kunngjør det en oppfølgende økning på €15 millioner til en verdsettelse som er tre ganger høyere enn den hadde ved sin frørunde for seks måneder siden. Totalt har oppstarten samlet inn €30 millioner i egenkapital og sier at den nå har €300 millioner tilgjengelig for utlån til startups.
Hva gjør ArK Kapital annerledes
ArK Kapital tilbyr lån på €1m-10m til europeiske startups, med vilkår basert på fremtidige inntektsprognoser. I motsetning til de fleste gjeldstilbydere, kan ArKs lån vare i opptil syv år. Nedbetalingene starter heller ikke før to eller tre år.
I motsetning til inntektsbasert finansiering (RBF) startups, som hovedsakelig låner ut til SaaS og e-handelsselskaper, og tilbyr kapital i retur for en prosentandel av fremtidig salg, planlegger ArK å jobbe med alle slags tidligfase teknologiselskaper som har høyt vekstpotensial, men som ennå ikke er lønnsomme.
Venturegjeld kan være et attraktivt supplement til VC-finansiering fordi, i motsetning til VC, krever det ikke å gi bort eierskap i virksomheten.
Hvordan er ArK i stand til å projisere fremtidige inntekter blant långivere?
ArK analyserer potensielle låntakere, basert på engasjementsdata (som produktbruk, merkevare- og markedsføringsengasjement, støtteengasjement og suksessengasjement) og relevante markedsdata for å estimere når en kunde vil bli lønnsom, når den vil kreve en kapitaltilførsel og hvor raskt den kan rimelig tilbakebetale et lån. Disse dataene brukes så til å avgjøre om et lån er mulig og hvilke vilkår ArK skal låne ut på.
Henrik Landgren, en av grunnleggerne av ArK, sier at ArKs teknologi lar den flagge enhver potensiell risiko for et selskaps vekst til sine kunder, slik at de kan prøve å motvirke dem. Og han sier at ArK ønsker å bruke dataene de samler inn for å få et fugleperspektiv på hvordan makroøkonomiske endringer påvirker selskaper, spesielt i tider med usikkerhet som den vi er inne i nå.
Investorene
På mindre enn ett år har ArK klart å skaffe midler fra en rekke prestisjetunge engleinvestorer samt UK-baserte LocalGlobe og europeiske VC Creandum – som alle deltok i den siste runden.
Denne runden ble ledet av Annika Falkengren, tidligere administrerende direktør i den svenske banken SEB i 12 år.
Andre investorer inkluderer Jacob de Geer, grunnlegger av Paypal-oppkjøpte fintech iZettle; Ilkka Paananen, administrerende direktør i spillselskapet Supercell; tidligere grunnlegger av EQT Ventures Hjalmar Winbladh; Patrick Söderlund, grunnlegger av Embark Studios, og den nye investoren Timo Soininen fra Zynga-oppkjøpte mobilspillselskapet Small Giant Games.
Markedet for gjeldsfinansiering
Ifølge Dealroom er startups på vei til å heve 20,4 milliarder euro i risikogjeld i 2022, opp fra 15,9 milliarder euro i fjor. Og med markedsforholdene som potensielt gjør det vanskeligere for venturekapitalister å skaffe midler i nær fremtid, kan gjeld bli et enda hetere alternativ for startups.
ArK Kapital er på ingen måte alene. Det er mange gjeldsfond – som Claret Capital, som forrige uke samlet inn et fond på 297 millioner euro — utlån til startups. Men ArK skiller seg ut ved at den ikke vil be gründere om egenkapital lenger ned i linjen. Den har også bygget sin egen teknologi, som øker mengden data som er tilgjengelig for den for å tegne lån.
Slik sett ligner det på mengden av inntektsbaserte finansieringsleverandører som har dukket opp i Europa de siste par årene. Men disse selskapene ber grunnleggerne om tilbakebetaling tidligere.
Så ArK kan sees på som en slags hybridmodell – et sted mellom de to. Og så langt er det ingen andre i Europa som gjør det akkurat som de gjør.
Sifteds ta
Med VC-er som strammer inn lommeboken og investerer på mindre vennlige vilkår, ser flere startups på gjeld som et bedre alternativ.
Sammenlignet med risikovillig kapital må imidlertid gjeldsfinansiering betales tilbake med renter. I usikre tider med stigende renter, kan noen startups som ble antatt å ha et stort potensial finne seg i å slite med å dekke rentebetalingene sine.
Og ArK har ikke det høye volumet og raskere forfall av lån som inntektsbaserte finansieringsselskaper. Bedrifter liker å slippe å betale tilbake så raskt, men det gjør ArKs virksomhet mer risikofylt – derfor er datasporing så viktig.
Til slutt, selv om ArK har en forretningsmodell som er ulik noen andre i Europa for øyeblikket, er markedet for oppstartslån mer overfylt. Långivere vil kjempe for å skaffe kunder. Sammenlignet med konkurrentene, er ArKs differensiering den relativt lange løpetiden på lånene deres – men vi vil også se om det er det startups ser etter, spesielt nedover veien når teknologimarkedet begynner å komme seg og egenkapitalen blir lettere å skaffe.
Mimi Billing er Sifteds nordiske korrespondent. Hun dekker også healthtech, og tvitrer fra @MimiBilling