Storbritannias største forretningskonsern har advart regjeringen om at dens overhaling av sluttlønnspensjonsordninger vil redusere bedriftens investeringer og risikerer å utløse ny finansiell uro.
The Confederation of British Industry (CBI) sa at forslag designet for å gjøre såkalte ytelsesbaserte ordninger tryggere vil tvinge arbeidsgivere med godt finansierte ordninger til å pumpe milliarder av pund ekstra penger inn i dem for å møte nye regler.
Et brev til departementet for arbeid og pensjoner (DWP) sett av The Telegraph advarer om at “overdreven overfinansiering og fjerning av risiko” vil gå på bekostning av produktive investeringer.
Reglene, utarbeidet av DWP, vil få selskaper som tilbyr sluttlønnspensjon til å investere på en måte med lav risiko og oppfylle finansieringsmålene innen de fleste medlemmer er pensjonister.
Men CBI sier at de også kan føre til at noen virksomheter tar på seg “farlige nivåer av investeringsrisiko” i et hastverk med å nå faste finansieringsmål.
Dette «utgjør en trussel mot ordningenes og sparernes interesser», heter det i brevet.
Overhalingen er utformet for å forhindre en gjentakelse av skandalene som oppslukt BHS og Carillion.
Både high street-giganten og entreprenørselskapet kollapset med svarte hull i pensjonsmidlene sine, noe som gjorde dem ute av stand til å oppfylle løfter om å betale arbeiderne en fast inntekt for livet etter pensjonering.
Mens CBIs svar på DWPs konsultasjon understreker at det er “klare” reformer er nødvendige, sier den at den “uforholdsmessige” tilnærmingen står i kontrast til regjeringens mål om å øke økonomisk vekst.
Bedrifter håndterer allerede skyhøye energiregninger, høyere bemanningskostnader og en svekket økonomi, legger det til.
Endringene risikerer også ny markedsvolatilitet ettersom ordninger bytter fra aksjer til obligasjoner i en bølge for å redusere risikoen.
CBI anslår at nær 500 milliarder pund av 2,5 billioner pund i ytelsesbaserte pensjonsmidler vil måtte gå over til obligasjoner som følge av de foreslåtte endringene.
“Gitt at den totale størrelsen på det britiske obligasjonsmarkedet er i underkant av 2 billioner pund, fremstår betydelige formuesprisforvrengninger på kort til mellomlang sikt svært sannsynlig,” heter det i brevet.
Lobbygruppen ønsker at ordningene skal ha større fleksibilitet til å investere i høyere risikoinvesteringer når de fleste medlemmene er pensjonister.
Det etterlyser også klarhet over finansieringsmålene, som i sin nåværende form vil tvinge bedrifter til å følge bevegelige mål for å bytte til lavrisikostrategier på grunn av måten statlige lånekostnader påvirker hvor raskt ordningene må overholde.
Anekdotiske bevis tyder på siste hopp i lånekostnader betyr at pensjonsordninger som måtte gå over til lavrisikoinvesteringer innen 2030, nå må oppfylle finansieringskrav seks år tidligere.
CBI slutter seg til et kor av advarsler om de utilsiktede konsekvensene av foreslåtte endringer. Industrikonsulent LCP advarte tidligere om at de nye reglene vil koste bedrifter 30 milliarder pund og presse hundrevis av selskaper til randen av kollaps.
The Society for Pension Professionals, som representerer rådgivere og tillitsmenn, beskriver forslagene som “unødvendig restriktive” i sin innsending til DWP.
“Seismiske endringer i forgylt avkastning har vist viktigheten av et finansieringsregime som er fleksibelt,” legger den til.
En talsmann for arbeids- og pensjonsdepartementet sa: «Vår intensjon er å ha bedre – og klarere – finansieringsstandarder, samtidig som vi beholder styrken til en fleksibel, ordningsspesifikk tilnærming. Det handler verken om «one size fits all», eller om mikrostyringsordninger. Hver ordning vil bli behandlet etter sine fordeler.
«Millioner av mennesker er avhengige av ytelsesbaserte ordninger. Selv om de fleste DB-ordninger er godt administrert, er beste praksis ikke universell. Våre nye tiltak vil bidra til å sikre at de er beskyttet på lang sikt.”