Virksomhet

Powell kaster aksjeokser et bein – her er hvordan du investerer


Denne artikkelen dukket først opp i Morning Brief. Få Morning Briefen sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag ​​innen kl. 06.30 ET. Abonnere

Dagens nyhetsbrev er innen kl Jared Blikre, en reporter fokusert på markedene på Yahoo Finance. Følg etter ham @SPYJared

Powell & Co. gjorde det. Aksjene steg og slo seg høyere etter en iherdig etterlengtet beslutning fra Federal Reserve, og presset ble mer dueaktig enn haukisk.

Det store spørsmålet for amerikanske aksjeinvestorer er hvordan de skal spille markedet nå. Det spørsmålet er alltid tilstede, og alltid irriterende. Ut fra mange målestokker er stjernene på linje for nok et rip-your-face-off-rally. Det gjenstår å se om den har bein eller suser ut som de andre spirende oksene i 2022. Men først, de gode nyhetene.

Den beste nyheten for aksjer kan være at investorer ikke har vært så bearish siden begynnelsen av oksemarkedet i 2009. Kapitulasjon i sentiment kan være en kraftig motsatt indikator. De siste lesningene fra AAII Investor Sentiment Survey er på nivåer som viser kapitulasjon fra detaljhandlere.

Søker etter en bunn

Å selge kapitulasjon fungerer sammen med følelseskapitulasjon. Ekstremer i pris og momentum jobber ofte for å skape både markedsbunner og topper.

Kursaksjonen i de store indeksene forrige fredag ​​og mandag var lærerikt – spesielt i Nasdaq, som led sin verste dag siden 2020. Dette ble fulgt av mandag av en undersøkelse av nye bunner for året, som umiddelbart ble kjøpt og fulgt av en rasende samle seg inn i tett.

Slik begynner bunnprosessen.

“Hvis de ikke skremmer deg, sliter de deg ut,” sier Alphatrends.net-gründer Brian Shannon. Enten de er livredde, oppgitte eller rett og slett blakk, når bjørnene er ute av spillet, er det på tide at shortsen føler smerte.

De fleste rallyer utenfor store nedturer begynner som kortdekkende rallyer – der tradere som satser på aksjer som går ned får en gevinst. Disse kan være ganske frustrerende for de fleste investorer, ettersom de tingene som skyter mest i begynnelsen har en tendens til å være det som nettopp ble likvidert til brannsalgspriser. (For tilhengere av alternativer, en god gamma klemme følger vanligvis med den første korte dekkklemmen også.)

Den bakerste halvdelen av mars var et utmerket eksempel, da Nasdaq steg 6 % på to uker. Den beleirede Ark Innovation Fund ETF (ARKK) var opp 36 % i denne perioden. Og en av de mer likvide ETFene som sporer det kinesiske teknologiområdet, KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), mer enn doblet seg i pris.

Traders jobber, mens sentralbanksjef Jerome Powell blir sett på en skjerm med kommentarer, på New York Stock Exchange (NYSE) i New York City, USA, 16. mars 2022. REUTERS/Brendan McDermid

Traders jobber, mens sentralbanksjef Jerome Powell blir sett på en skjerm med kommentarer, på New York Stock Exchange (NYSE) i New York City, USA, 16. mars 2022. REUTERS/Brendan McDermid

Til slutt tok rallyet ut etter at gassen fra feilaktig shorts tørket opp. På det tidspunktet kan et hvilket som helst antall medvind sparke inn for å gi gass til neste store etappe. På den institusjonelle siden kan det være momentumjagende futureshandlere som løfter opp og kjøper bull-trenden. Eller FOMO-vendte hedgefond tvunget til å kanonkule tilbake i bassenget og jage de unnvikende avkastningene.

Nyhetssyklusen kan starte og katalysere neste etappe opp. For eksempel skulle det ikke mye til før Fed toner ned sin haukiske retorikk.

Men nyhetene kan også fungere den andre veien, og sette kibosh på eventuelle spirende okser. Det nystartede marsrallyet døde faktisk etter at Powell økte den haukiske ante 21. april. Markedsaktørene hadde ennå ikke priset inn potensialet for at Fed flytter 75 basispunkter på et klipp. Powell tok akkurat det av bordet.

Tilbaketrekkende obligasjonsvakter

Det amerikanske finansmarkedet kan også signalisere et pusterom for risikomarkedene. Den 10-årige statsobligasjonsrenten steg akkurat over 3 %, og nærmet seg der markedsaktørene tror at Fed til slutt vil slutte å heve kortsiktige renter.

På disse nivåene er det en god sjanse for at det nådeløse salget av obligasjonsmarkedet kan snu, eller i det minste kjøle seg ned – ta presset fra aksjer. Tre prosent er også et stort, rundt psykologisk tall som mange tradere siktet seg inn på da de shortet statsobligasjons- og obligasjonsfutures (en av de årets beste handler).

Bunnlinjen – det enestående salget av obligasjoner, som har drevet avkastningen til flere års høye nivåer – har utslettet likviditeten og skapt smertefulle, tvungne avviklinger av belånte handler etter hvert som marginkravene øker.

Derfor, hvis obligasjonsmarkedet roer seg, avtar den motvinden – og blir ganske muligens en medvind, ettersom likviditetsavkastning og knuste porteføljeforvaltere jager avkastning igjen i det som passerer for Wall Streets gode syklus.

Av de nylige hendelsene skrev Yves Lamoureux, president for Lamoureux&Co: “10-årsavkastningen gikk som vi forventet — 3%. Flyttingen var vertikal, så det er gjort foreløpig. Herfra bør avkastningen bevege seg ned og endre markedene. .”

Navigerer neste store trekk

La oss si at vi får nok et rally med hodespinn – markedene er fortsatt utsatt for nok en massiv reprising av risiko. Powell kunne blitt mer haukeaktig. Den russisk-ukrainske krigen kan eskalere. Inntjeningsrevisjoner kan plutselig bli ganske negative (Credit Suisse bemerker at de bare bøyes nedover, som er dårlig for aksjer 71 % av tiden). Bedriftens kredittforhold – som har blitt verre – kan plutselig løse seg opp.

Det mest bearish scenariet som er på spill er der de store indeksene krasjer til nye materielle lavpunkter, og lager kjøttdeig av mishandlede aksjer som nylig så “billige ut”. Forhåpentligvis tar kortsiktige spillere raskt smerten ved et tap. (Heldigvis risiko i forhold til belønning for kortsiktige handler er veldig gunstig nå, ettersom de fleste aksjer er nær 52-ukers laveste nivå.)

Uansett trekk, er nøklene risikostyring og tålmodighet. Ikke risiker for mye, ha en utgangsplan ved innreise, og tving aldri en handel (innreise eller utreise). Overtrading er like risikabelt som å stoppe før de blir truffet.

Hvis handelen ikke fungerer, vent til neste oppsett. Sitt på hendene, om nødvendig. Sitt på dem til de gjør vondt. Det er disiplinen.

Til slutt, «bare prisen betaler», sier Shannon.

Hva du skal se i dag

Økonomi

  • 07:30 ET: Challenger Job Cuts, år-over-år, april (-30,1 % i mars)

  • 8:30 ET: Ikke-gårdsproduktivitet, 1. kvartal foreløpig (-5,3 % forventet, 6,6 % i 4. kvartal)

  • 8:30 ET: Enhetsarbeidskostnader, 1. kvartal foreløpig (10,0 % forventet, 0,9 % i 4. kvartal)

  • 8:30 ET: Første arbeidsløshetskrav, uke avsluttet 30. april (180 000 under forrige uke)

  • 8:30 ET: Fortsatte krav, uke avsluttet 23. april (1,408 millioner i forrige uke)

Inntjening

Forhåndsmarked

  • 06:30 ET: SeaWorld Entertainment (SJØ) forventes å rapportere justerte tap på 15 cent per aksje på en inntekt på 262,46 millioner dollar

  • 06:55 ET: Apollo Global Management (APO) forventes å rapportere en justert fortjeneste på 1,03 dollar per aksje med en omsetning på 1,23 milliarder dollar

  • 7:00 ET: Zoetis (ZTS) forventes å rapportere en justert fortjeneste på 1,22 dollar per aksje med en omsetning på 1,98 milliarder dollar

  • 7:00 ET: Conacophillips (POLITIMANN) forventes å rapportere en justert fortjeneste på 3,18 dollar per aksje med en omsetning på 17,89 milliarder dollar

  • 7:00 ET: Wayfair (W) forventes å rapportere justerte tap på 1,52 dollar per aksje på en inntekt på 2,97 milliarder dollar

  • 7:00 ET: Penn National Gaming (PENN) forventes å rapportere en justert inntjening på 44 cent per aksje på en omsetning på 1,52 milliarder dollar

  • 7:00 ET: Datadog (HUND) forventes å rapportere en justert inntjening på 11 cent per aksje på en omsetning på 337,33 millioner dollar

  • 7:00 ET: Crocs (CROX) forventes å rapportere justert inntjening på 1,55 dollar per aksje på en inntekt på 621,75 millioner dollar

  • 7:00 ET: Shopify (BUTIKK) forventes å rapportere en justert inntjening på 64 cent per aksje på en omsetning på 1,25 milliarder dollar

  • 07:30 ET: Dominion Energy (D) forventes å rapportere en justert fortjeneste på 1,17 dollar per aksje med en omsetning på 4,48 milliarder dollar

  • 8:00 ET: Royal Caribbean Cruises (RCL) forventes å rapportere justerte tap på 4,44 dollar per aksje på en inntekt på 1,15 milliarder dollar

  • 8:00 ET: Kellogg’s (K) forventes å rapportere en justert inntjening på 93 cent per aksje med en omsetning på 3,58 milliarder dollar

  • 9:00 ET: Nikola (NKLA) forventes å rapportere justerte tap på 27 cent per aksje på inntekter på $900 000

Post-marked

  • 16:00 ET: Luminar Technologies (LAZR) forventes å rapportere justerte tap på 13 cent per aksje på en omsetning på 8,05 millioner dollar

  • 16:05 ET: Virgin Galactic Holdings (SPCE) forventes å rapportere justerte tap på 32 cent per aksje på en inntekt på 280 333 dollar

  • 16:05 ET: DoorDash (BINDESTREK) forventes å rapportere justerte tap på 11 cent per aksje på en omsetning på 1,38 milliarder dollar

  • 16:05 ET: Søtgrønn (SG) forventes å rapportere justerte tap på 44 cent per aksje på en inntekt på 101,86 millioner dollar

  • 16:05 ET: Opendoor Technologies (ÅPEN) forventes å rapportere justerte tap på 8 cent per aksje på en omsetning på 4,29 milliarder dollar

  • 16:05 ET: Zillow Group (ZG) forventes å rapportere en justert inntjening på 25 cent per aksje på en omsetning på 3,39 milliarder dollar

  • 16:05 ET: FuboTV (FUBO) forventes å rapportere justerte tap på 60 cent per aksje på en inntekt på 243,00 millioner dollar

  • 16:05 ET: Lucid Group (LCID) forventes å rapportere justerte tap på 31 cent per aksje på en inntekt på 52,78 millioner dollar

  • 16:05 ET: Live Nation Entertainment (LYV) forventes å rapportere justerte tap på 78 cent per aksje på en omsetning på 1,9 milliarder dollar

  • 16:10 ET: Block Inc. (SQ) forventes å rapportere en justert inntjening på 21 cent per aksje med en omsetning på 4,15 milliarder dollar

  • 16:15 ET: Corsair Gaming (CRSR) forventes å rapportere en justert inntjening på 19 cent per aksje på en omsetning på 380,00 millioner dollar

Yahoo Finance Høydepunkter

—

Les de siste finans- og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flippbrettog LinkedIn