Pundet har falt kraftig mot dollaren etter at Andrew Bailey advarte Bank of England om ikke å forlenge sin nødintervensjon i finansmarkedene utover denne uken, etter uroen utløst av regjeringens minibudsjett.
Sterling skred med mer enn en cent mot dollaren til under 1,10 dollar etter at bankens guvernør insisterte på at ordningen på 65 milliarder pund for å kjøpe britiske statsobligasjoner ikke ville bli videreført utover fristen på fredag.
Ledere i pensjonsbransjen og en av bankens tidligere visesjefer hadde tidligere bedt om en forlengelse for å fjerne det pågående nedfallet av obligasjonsmarkedet som ble utløst av Kwasi Kwartengs dårlig mottatte minibudsjett forrige måned.
Sentralbanken hadde startet dagen med å si at den ville fornye ordningens ildkraft for obligasjonskjøp – innenfor den eksisterende tidsrammen – for andre gang på like mange dager, og advarte om at det fortsatt var «vesentlig risiko» i statsgjeldsmarkedene som påvirker britiske pensjonsfond.
Det endte imidlertid med at Bailey sa at intervensjonen må avsluttes denne uken, og fortalte et arrangement organisert av Institute of International Finance i Washington: «Vi har annonsert at vi vil være ute innen slutten av denne uken. Vi mener rebalanseringen må gjøres.
«Mitt budskap til de involverte fondene og alle de involverte firmaene som forvalter disse midlene: Du har tre dager igjen nå. Du må få dette gjort.”
Det kommer etter at Det internasjonale pengefondet økte presset på Liz Truss’ regjering for å snu på ufinansierte skattekutt annonsert i forrige måneds minibudsjett, og sa at endringer i politikken ville bidra til å roe nervøse finansmarkeder.
Det Washington-baserte IMF sa at et skifte i politikken fra Truss og hennes kansler ville “endre banen” til rentene.
IMF sa at banken og statskassen var «som to personer som prøver å styre en bil i forskjellige retninger», da det fremhevet turbulensen i markedene forårsaket av kanslerens pakke fra 23. september. “Det kommer ikke til å fungere veldig bra,” sa Pierre-Olivier Gourinchas, IMFs økonomiske rådgiver.
Threadneedle Street sa tirsdag morgen at de iverksatte tiltak for å forhindre et “brannsalg” av britiske statsobligasjoner – eller gilts – av pensjonsfond fanget av den kraftige økningen i rentene de siste to og en halv ukene.
I den siste uken av ordningen kunngjorde den at den ville legge til indeksregulerte gylter – verdipapirer der renten beveger seg opp og ned med inflasjonen – til innsatsen for obligasjonskjøp, i et forsøk på å jevne ut febrilske forhold i obligasjonsmarkedene.
I sin største enkeltstående daglige intervensjon siden åpningen av ordningen for to uker siden, sa sentralbanken at den kjøpte mer enn 3,3 milliarder pund av britiske statsgjeld fra globale investorer.
Lånekostnadene på langsiktig statsgjeld steg tirsdag til tross for bankens intervensjoner, og holdt seg på nivåer nær toppen sett i markedsuroen etter minibudsjettet.
Pensjonsindustriens sjefer sa tidligere at en forlengelse inntil kansleren, Kwasi Kwarteng, leverte sine gjeldsreduserende planer til Commons 31. oktober kan være nødvendig. Sir John Gieve, en tidligere nestleder for finansiell stabilitet i banken, hadde bedt om at ordningen skulle forlenges i minst et par uker, mens han advarte om at turbulens var direkte knyttet til kanslerens ufinansierte skattekutt.
“Han må faktisk nå produsere et sett med anslag som stemmer,” sa han.
IMF har ønsket Kwartengs velkommen vedtak om å skrinlegge planer om å avskaffe 45 % inntektsskattesats betalt av de som tjener mer enn £150 000 og vil gjøre en ny vurdering av Storbritannia etter Kwartengs finansregnskap.
Men bekymringer over Storbritannia og de mulige følgevirkningene fra uroen til andre land ble gitt uttrykk for på pressekonferanser for å lansere to flaggskip IMF-publikasjoner – verdensøkonomiske utsikter (WEO) og global finansiell stabilitetsgjennomgang.
Gourinchas, som er ansvarlig for WEO, sa at finanspolitikken – skatte- og utgiftsbeslutningene som er tatt av statskassen – burde være på linje med handlinger banken har tatt for å få inflasjonen ned fra en nesten 40 år høy.
IMF hadde satt inn en kraftig nedgang i veksten i Storbritannia fra 3,6 % i år til 0,3 % i 2023 før minibudsjettet. Veksten vil øke «noe», men på bekostning av å gjøre kampen mot inflasjon mer komplisert.
Tobias Adrian, IMFs finansielle rådgiver, sa at noe av markedsreaksjonen siden 23. september hadde vært “uordnet”, og la til at en annen finanspolitikk ville ta press fra banken.
“En endring i finanspolitikken vil endre rentebanen fremover,” sa Adrian.
“Endringen i finanspolitikken endret forventningene til pengepolitikken og betydde at Bank of England måtte heve renten mye mer for å bringe inflasjonen tilbake til sitt mandat.”
På spørsmål om den eneste måten å løse problemene i Storbritannias finansmarkeder var å reversere minibudsjettet, sa Adrian: “Et skifte i finanspolitikken vil helt sikkert endre banen i avkastningen.”
Kwarteng annonserte 45 milliarder pund i skattekutt pluss energiprisbegrensninger for forbrukere og bedrifter i sitt minibudsjett, og jobber med nye forslag designet for å forsikre markeder om at statsfinansene er sunne.
Selv om kansleren U slo på planene om å avskaffe 45p-satsen på inntektsskatt på høyere inntekter, gikk han videre tirsdag med en kutt i skatter på utbytte verdt 600 millioner pund for velstående investorer.
Husholdninger som sliter vil imidlertid bli tvunget til å vente til slutten av oktober for å finne ut om regjeringen vil gi grønt lys til en økning i velferdsutbetalingene i takt med inflasjonen, eller om de vil bli gjenstand for et reelt kutt midt i kostnadene. av å leve krise.
Kwarteng understreket overfor Commons at «ingen beslutninger er tatt».