rally_capet venturekapitalfirma i tidlig fase med fokus på fintech i fremvoksende markeder, har lansert et fond på 30 millioner dollar. Forrige måned, den fast, tidligere kjent som Rally Cap Ventures, nådde sin første avslutning på $20 millioner (det opprinnelige målet) før de økte fondsstørrelsen, noe som signaliserte en sterk LP-appetitt.
Det to år gamle VC-fondet investerer i B2B og API-første fintechs over hele Afrika, Latin-Amerika og Sør-Asia i pre-seed- og seedstadier. Den regner med å oppnå en ny stenging innen slutten av juni.
Rali_cap var først et kollektiv før et fond, sa Hayden Simmonsden generelle partneren som lanserte firmaet i 2020, til TechCrunch i et intervju.
Som en praktisk person – han kan skryte av et tiår med erfaring med å jobbe for fintechs i fremvoksende markeder som Migo, Novi og Juvo i forretningsutviklings- og partnerskapsroller – sa Simmons at han så et potensial i å samle et fellesskap av “eksperter” (primært operatører og engler) for å samarbeide via Slack om avtaleinnhenting, due diligence og grunnleggerstøtte og investere i fintechs i fremvoksende markeder.
“På denne måten trodde vi at vi kunne utkonkurrere tradisjonelle venture-modeller i skape verdi for gründere og få flere mennesker involvert i venturekapitalspillet, sa Simmons til TechCrunch under en telefonsamtale.
To år senere har dette kollektivet nesten 240 individuelle LP-er. De inkluderer ledere og ledere fra fintechs som Wave, Block, MercadoPago, Rappi, Flutterwave, Yoco, Visa, Plaid, Stripe, Coinbase – og e-handelsplattformer som Jumia og Shopify. Omtrent 40 % er basert i USA, mens resten er spredt over Afrika, Latin-Amerika og Sørøst-Asia, markeder hvor de distribuerte over 6 millioner dollar i fjor.
Men på et tidspunkt prøver de fleste kollektiver med denne strategien eller en lignende å lansere og drive fond (Future Africa og AngelList er noen eksempler) som er hva rali_cap fant seg selv å gjøre fort nok.
“Ved slutten av 2020 innså vi at det var en for passiv strategi,” sa Simmons. “Vi hadde dette superengasjerte fellesskapet av alle disse fintech-englene, men vi bestemte oss for at det var mer fornuftig å ha vår kapital, i tillegg til å kunne finansiere avtalene vi også så.”
Vi har også sett dette spille ut med engleinvestorer som har blitt fremtredende solo-venturekapitalister som Olumide Soyombo fra Voltron Capital– og globalt, Elad Gil og Lachy Groom.
I fjor samlet rali_cap inn 2 millioner dollar, penger den har siden utplassert. Og som et fintech-fokusert firma sørget det for at begrensede partnere for dette nye fondet på 30 millioner dollar kom fra firmaer med en tilhørighet til fintech. De inkluderer Breyer Capital, Propel VC, Better Tomorrow Ventures, FT Partners, Bain Capital, Lateral Capital, noen få familiekontorer, HNI-er og et crossover-fond på flere milliarder dollar som også er kjent for å investere i mindre fond.
Rali_cap har støttet 12 afrikanske startups, 13 latinamerikanske startups og 7 asiatiske startups. De spenner fra bank-som-en-tjeneste og kortutstedende aktører til åpne finans- og SMB-digitaliseringsplattformer, inkludert Belvo, Mono, Minka, Stitch, Union54, Pomelo, Simetrik, Brick og Abhi. I mellomtiden har noen av rali_caps LP-er deltatt i oppfølgende tidlig- og vekstrunder av disse oppstartene.
“Hele tesen vår er at enhetsøkonomien ved å investere i tidlig fase B2C fintech i disse markedene ikke gir mening ennå,” sa Simmons om hvorfor rali_cap kun investerer i B2B fintech-plattformer.
“Så det er fortsatt for vanskelig å bygge B2C-produkter fra flere markeder i Afrika som retter seg mot et stort nok totalt adresserbart marked (TAM) på grunn av kontinentets fragmenterte natur. Fokuset på API-er muliggjør mer effektiv ekspansjon i et marked fordi de kan vokse TAM, hjelpe B2C fintechs med å garantere folk på siste mil, sy sammen flere markeder, og muliggjør utvidelse på tvers av regioner,” la han til.
Rali_cap er spesielt opptatt av oppstart i store markeder i disse regionene – Nigeria, Egypt og Sør-Afrika i Afrika; Brasil og Mexico i Latin-Amerika; og Pakistan og Bangladesh i Sør-Asia. “Men vi er alltid åpne for unntak,” sa Simmons.
I følge partner Kyane Kassiri, investerer rali_cap mellom $200k og $500k. Han sa at firmaet har en tendens til å lede pre-seed-avtaler og delta i frørunder. Kassiri, som hadde en kort periode hos det Berlin-baserte VC-firmaet Target Global før han begynte i rali_cap tidligere i år, hadde jobbet tett med Simmons under duoens tid på Lateral Capital.
Med erfaring i begge ender av spekteret – å være en engelinvestor med Suya Ventures to Target Global, som har mer enn 3 milliarder USD AUM – mener Kassiri at grunnleggerne ser etter to bestemte grupper av investorer på bordet sitt. Først er multimilliard dollar-AUM-typen VC, som kan doble seg i hver runde og presse deg mot børsnotering. Og for det andre er operatører-cum-investorer som bringer domeneekspertise og et ekspansivt nettverk til talent og ressurser – som er rali_caps favorittsted.
“Vårt mål er å hjelpe grunnleggerne ved å åpne opp LP-buffere og et helt fellesskap av våre LP-er for å bringe verdi og ikke nødvendigvis ta aktive styreverv, sa han. «Vi er her som en muliggjører for å hjelpe dem med å gå fra null til én. Det er en måte vi posisjonerer oss på.»
Rali_cap kjører sin kollektive arm på Sydecar. Det er en avtaleutførelsesprogramvare for ventureinvestorer som samlet inn 8,3 millioner dollar fra rali_cap og andre støttespillere forrige måned. Plattformens administrerende direktør Nick Talreja bærer også en annen hatt som rali_caps juridiske rådgiver. Andre strategiske rådgivere for fondet inkluderer Adia Sowho, CMO for MTN Nigeria; Rob Eloff, generalpartner i Lateral Capital og Sheel Mohnot, generalpartner for Better Tomorrow Ventures.
“Jeg har vært virkelig overrasket over å se rali_cap utvikle seg til den sterke merkevaren den har blitt, forankret i fellesskapet av topp globale fintech-operatører,” sa Mohnot, hvis firma støtter rali_cap som en LP. “Deres pan-emerging market-dekning gir dem et helhetlig perspektiv på bransjetrender.“
Rali_caps nye fond faller sammen med introduksjonen av lignende fond lansert av firmaer som Tofino hovedstad å tiltrekke grunnleggere på de tidligste stadiene på tvers av fremvoksende markeder.