Regjeringen kan målrette 10 milliarder pund i renter på innskudd i banken

Storbritannias største banker kan stå overfor et stort uventet raid mens kansler Kwasi Kwarteng kjemper for å berolige finansmarkedene.

Bykilder sier at regjeringen kan sikte på anslagsvis 10 milliarder pund i rentebetalinger som skal betales på hundrevis av milliarder pund i innskudd som kommersielle långivere har plassert hos Bank of England.

Renten på disse har steget oppover i år ettersom basisrenten har steget – og den ligger an til å stige enda høyere.

I sakteveien: Kansler Kwasi Kwartengs minibudsjett sendte pundet i et dykk

Kansleren er under press for å gi detaljer om hvordan han vil betale for sitt ambisiøse skattekuttprogram på 43 milliarder pund for å øke veksten.

Minibudsjettet hans sendte pundet i et dykk og førte til uovertruffen volatilitet i de normalt saktegående obligasjonsmarkedene, hvor kostnadene for statlig låneopptak har vært skyhøye.

Det er forstått at statskassen vurderer en rekke alternativer for å tappe banker for kontanter. Disse inkluderer skroting av rentene som Bank of England betaler på enkelte innskudd som holdes av långivere – hovedsakelig high street banker inkludert Lloyds, NatWest og HSBC.

Mengden kommersielle bankreserver som holdes i Bank of England har steget de siste årene på grunn av dens politikk med kvantitative lettelser – eller elektronisk pengeutskrift. Dette innebar at sentralbanken kjøpte statlige IOUer – kjent som gilts – fra finansinstitusjoner og opprettet et like stort antall innskudd holdt av kommersielle långivere i banken.

I utgangspunktet ga dette lite inntekter for bankene da rentene var på bunnen. Men i år – da Bank of England økte basisrentene i et forsøk på å dempe inflasjonen – har bankene hatt en rentebonanza på disse innskuddene. Kontantbeholdninger i Bank of England tjener for tiden basisrenten på 2,25 prosent, men tradere satser på at de offisielle lånekostnadene vil nå 5 prosent tidlig neste år.

En ide som vurderes er “tiering” – der renter ikke lenger vil bli betalt på et bestemt beløp kontantsaldo.

Treasury kan spare 10 milliarder pund i året hvis det ikke ble betalt renter på en fjerdedel av alle kontantreservene som holdes av britiske finansinstitusjoner i Bank of England, ifølge investeringsbanken Numis. Det vil redusere årlig fortjeneste hos de store britiske långivere med omtrent en femtedel, la Numis til.

Julian Jessop, en uavhengig økonom som har gitt råd til statsminister Liz Truss, sa: “Bankene ville hate det, men personlig vil jeg støtte å ikke betale renter på noen eller alle sentralbankreserver, som uansett er kontanter.”

Banker avslører ikke sine kontantbeholdninger hos Bank of England. Det kreves ikke noe minimumsnivå. Men analytikere hos Barclays mener at kontantbeholdningen i banken har vokst med 160 milliarder pund på tre år.

Det står at NatWest – der skattebetaleren fortsatt har en eierandel på 48,5 prosent – ​​har sett den største økningen i innskudd og har nå nesten 150 milliarder pund i reserver i sentralbanken, mer enn dobbelt så mye som for tre år siden.

“Dette er en betydelig kilde til netto renteinntekter for britiske banker,” la Barclays til.

Bankene forventes å rapportere store overskudd i slutten av denne måneden, delvis som følge av stigende renter. Men aksjene deres har falt de siste ukene på grunn av økende frykt for at de kan bli rammet av en skatt på reservene, samt bekymringer for at de må avskrive store summer på grunn av at bedrifts- og privatkunder ikke kan betale tilbake gjeld.

Spørsmålet om nivådeling dominerte diskusjonen på en middag arrangert av handelsorganet TheCityUK på forrige ukes Tory-festkonferanse i Birmingham. Flyttingen vil ha en lignende effekt som en uventet skatt. Truss motsetter seg disse og har utelukket å pålegge energiselskaper en ny avgift for å betale for en pakke på opptil 150 milliarder pund for å lette presset på husholdninger og bedrifter.

Men ethvert angrep på bankfortjeneste kan presenteres annerledes, og ministrene kan hevde at det teknisk sett ikke er en uventet avgift. En analytiker sa: «Fordelen politisk er at dette ikke ville være en skatt som sådan. Treasury ville bare betale mindre renter til bankene.

I sitt kontroversielle minibudsjett forrige måned beholdt Kwarteng 8 prosent tillegget på bankoverskudd som betales på toppen av selskapsskatten. Det er en av flere avgifter på banker som ble innført etter finanskrisen i 2008.

UK Finance, som representerer banknæringen, nektet å kommentere. Bank of England sa at nivådeling “effektivt ville innføre en skatt på banksystemet”. I går kveld så det ut til at finansdepartementet tonet ned forslaget om nivådeling, og sa at det “risikerer å skade Storbritannias finanspolitiske troverdighet”.