- Avkjølende inflasjon i august kan vekke håp om at Fed vil redusere sin neste renteøkning.
- Overskriftsinflasjonen kan lette til en fortsatt varm lesning på 8,1 %, og aksjer kan stige hvis den kommer inn under det.
- Men Fed har en lang vei å gå for å få ned inflasjonen til målet på 2 %.
Den kommende amerikanske inflasjonsrapporten forventes å vise ytterligere tegn på avkjøling i forbrukerprisene, data som kan gi et kortsiktig støt høyere for et aksjemarked som fortsatt er sårbart for nedsidepress, sier markedseksperter.
Denne uken oppjusterte noen investeringsbanker sine rentehevingsprognoser for Federal Open Market Committees møter i september og november. Blant dem forventer Bank of America nå en økning i Fed Funds-renten på 75 basispunkter i september og en bevegelse på 50 basispunkter i november, sammenlignet med tidligere forventninger på henholdsvis 50 og 25 basispunkter. Den la også til en prognose om en renteøkning på 25 basispunkter i januar.
“Selv om vi går over til en renteøkning på 75 bp i september, erkjenner vi at det er risiko for en mindre økning på 50 bp,” sa BofA i et notat publisert torsdag. I en risiko, “neste ukes forbrukerprisindeksrapport kan overraske til nedsiden, og åpne døren for en mindre stigning,” heter det.
Arbeidsdepartementets inflasjonsrapport for august kommer tirsdag med en konsensusoppfordring blant økonomer setter overordnet inflasjon til 8,1 %. Den prisen vil markere en nedgang fra 8,5 % i juli og junis utskrift på 9,1 % som var den høyeste på 41 år.
“Den knefallende reaksjonen vil være veldig positiv for aksjer,” sa Edward Moya, senior markedsanalytiker hos Oanda, til Insider. “Du kommer til å se at mange investorer forventer at Feds jobb med å heve rentene kan bli gjort mye tidligere.”
Investorer har priset inn forventningene at Fed denne måneden vil levere en tredje renteøkning på rad på 75 basispunkter for å bidra til å bringe inflasjonen ned mot målet på 2 %. Fed har hevet renten fire ganger i år til et område på 2,25–2,5 %.
Et fall i bensinprisene bidro til å dempe inflasjonen i juli, og gassprisene har siden fortsatt å bevege seg lavere. Den gjennomsnittlige amerikanske gassprisen var $3,78 per gallon fra fredag, ifølge motorklubben AAAned fra $4,03 for en måned siden.
Mens lavere gasspriser hjelper, sa Moya at pågående problemer i forsyningskjeden og forhøyede husly og strømkostnader kan vise seg å være sta for Fed.
“Jeg tror vi kommer til å se at mye av denne inflasjonen er klissete. Noe av denne inflasjonen kommer til å slå tilbake. Feds jobb kommer ikke til å være fullført innen slutten av året, og markedet kommer til å få problemer sliter med det. Og risikoviljen kommer til å slite i løpet av de neste månedene,” sa Moya.
En nedgang i bruktbilprisene kan bidra til et samlet fall i avlesningen av forbrukerprisene i august, sa Wayne Wicker, investeringssjef i MissionSquare Retirement, til Insider.
“På en måned-over-måned-basis vil vi begynne å se negative tall komme gjennom, og med det burde inflasjonsforventningene synke ganske dramatisk. Men jeg tror det vil være en kobling mellom de faktiske dataene som kommer gjennom og politikk,” sa han.
“Powell er fortsatt ganske fast på at inntil inflasjonen kommer nærmere det to, to og en halv prosent-intervallet, kommer de til å være ganske årvåkne,” sa Wicker. “Selv om jeg tror det vil være noe kortsiktig lettelse på aksjemarkedene hvis vi ser denne økte nedbremsingen i inflasjonen, vil vi få bekymringer igjen med innstramninger fra Fed. Vi er ikke ute av skogen, og dette er” kommer ikke til å stoppe når som helst snart.”
Wicker sa at han forventer at Fed vil heve Fed Funds-renten med tre fjerdedeler av et prosentpoeng på møtet 20.-21. september.
Goldman Sachs og Barclays hevet også sine rentehevingsprognoser til 75 basispunkter for september og 50 basispunkter for november. Barclays sa at de nå bare ser en “utenfor sjanse” for at mykere enn ventet inflasjonstall for august vil svinge pendelen tilbake mot en økning på 50 basispunkter på FOMC-møtet i september.
Sannsynligheten for en septemberøkning på 75 basispunkter steg til 86 % på fredag fra 57 % en uke tidligere, ifølge CME FedWatch-verktøy.