Storbritannias økende gjeld vil være uholdbar hvis regjeringen presser videre med omfattende skattekutt i et minibudsjett på fredag, ifølge Institutt for skattestudier tankesmie.
Kansleren gir næring til bekymring for at Storbritannias prekære økonomiske stilling vil utløse et løp på pundet. Quasi Quartengforventes å reversere en økning i folketrygden og kutte selskapsskatten til en kostnad for statskassen på 30 milliarder pund.
Kwarteng, som vil kunngjøre en gjennomgang av sine finanspolitiske regler for å la staten låne mer, forventes også å gi bort milliarder av pund ved å kutte stempelavgiften på boligkjøp og bekrefte en økning på flere milliarder pund i forsvarsbudsjettet for å støtte krigen i Ukraina og øke veksten.
Disse tiltakene vil komme i tillegg til en frysing av energipriser for forbrukere og bedrifter som kan koste mer enn 150 milliarder pund over to år.
IFS-rapporten sa: “Nylige raske økninger i kostnadene for gjeldsrenter fremhever risikoen ved å betydelig og permanent øke låneopptaket og sette gjelden på en stadig økende bane.”
“Det finnes ingen mirakelkur, og å sette planer underbygget av ideen om at overordnede skattekutt vil gi et vedvarende løft til veksten er i beste fall en sjanse,” la den til.
Sterling falt til $1,138 – ned fra $1,22 forrige måned og $1,40 i fjor – da handelsmenn gikk over til å kjøpe dollar i forkant av fredagens minibudsjett.
Analyse fra IFS viste at løfter om å kutte skatter og øke utgiftene ville presse statens låneopptak til 100 milliarder pund selv om energikrisen avtok neste år – 60 milliarder pund over tidligere estimater.
Ekstra utgifter til pensjoner og ytelser, som er knyttet til inflasjon, og et estimert hull på 18 milliarder pund i offentlig sektors budsjetter, som sannsynligvis vil øke når høyere energiregninger er tatt i betraktning, vil øke statens økonomiske forpliktelser, heter det.
Carl Emmerson, en IFS-nestleder, sa at han var bekymret for at regjeringen valgte å øke låneopptaket akkurat ettersom det ble dyrere å gjøre det.
Han sa at statlige lån ville gå glipp av statskassens eksisterende budsjettmål som ble lovfestet i januar, noe som fører til stadig økende gjeld som “til slutt ville vise seg å være uholdbar”.
Kwarteng forventes å argumentere for at ekstra låneopptak vil generere en økonomisk vekst på 2,5 % i løpet av det neste tiåret, sammenlignet med en tidligere prognose på 1,5 %, og løfte skatteinntektene over kostnadene ved skatteutdelinger.
Som en del av planen hans for å kickstarte veksten, forventes kansleren å foreslå opprettelsen av et nettverk av 12 lavskatte- og lavregulerte investeringssoner.
Kunngjøringen, som forventes å ta dereguleringen lenger enn frihavnene etter Brexit satt opp av Boris Johnsons regjering, vil være en del av en pakke som også vil inkludere en lempelse av planlovene i sonene.
Emmerson sa at de nye vekstmålene satt av Kwarteng ikke var umulige å nå, men «vil kreve enten mye flaks over en lang periode eller en samlet endring i retningslinjen. Man kan ikke bare anta at man er økonomisk bærekraftig.»
Den uavhengige finansministeren, Kontoret for budsjettansvar, har tidligere uttalt at det ikke er bevis på at skattekutt kan “betale seg selv” gjennom høyere vekstnivåer.
Sarah Olney, den liberale demokratenes talsperson for finans-, nærings- og industristrategien, sa: «Denne regjeringen har mistet all følelse av finanspolitisk ansvar. Fremtidige generasjoner vil betale ned de konservatives gjeld i årene som kommer uten noen garanti for økonomisk vekst.»
I august, offentlig sektor lånte 11,8 milliarder pundhøyere enn byens prognoser på £8,8 milliarder og nesten dobbelt så mye som estimert av OBR tidligere på året.
IFS sa at en økning i rentene fra Bank of England på torsdag ville presse utgiftsnivået til gjeldsrentebetalinger høyere.
Inflasjonen har også økt kostnadene ved å betjene statsgjelden etter en økning i andelen obligasjoner solgt av statskassen knyttet til sluttbrukerprisindeksen (RPI).
Konsumprisindeksen var 9,9 % i august, mens RPI var over 12 %.
OBR ble blokkert av Kwarteng fra å vurdere virkningen av skattekutt på økonomiens evne til å vokse og den sannsynlige økningen i statsgjeldsrenteregningen.
Mel Stride, en tidligere Tory-minister som leder finanskomiteen, sa at det var “viktig” at OBR får lov til å sette statskassens tall gjennom sin egen kalkulator for å roe nervøse finansmarkeder.
IFS sa at det var skuffet over at OBR hadde blitt blokkert fra å gi en oppdatering til vårprognosen.
Kritikken mot Kwartengs planer om å endre stempelavgiften uten tiltak for å øke tilbudet av boliger kom fra venstre og høyre i det politiske spekteret. Robert Colvile, direktøren for tenketanken Center for Policy Studies for det frie markedet, sa at større tilbud, i stedet for skattekutt alene, ville øke boligsalget og den økonomiske veksten.
Frimerkeavgiftskvitteringer nådde 10,6 milliarder pund i de første åtte månedene av året, ifølge de siste HM Revenue and Customs-dataene.
Torsten Bell, den tidligere Arbeiderpartiets rådgiver som driver tenketanken Resolution Foundation, sa: «Det er sterke argumenter for reform. Stempelavgift er en ganske dårlig skatt – spesielt på høye nivåer – som hemmer mobiliteten.
“[But] Et generelt kutt i stempelavgiften vil øke boligprisene og i hovedsak komme rikere husholdninger til gode [the] sør-øst.”