Verdensbanken har advart om at ledende sentralbanker risikerer å sende den globale økonomien inn i en “ødeleggende” resesjon neste år hvis politikere hever renten for høyt i månedene fremover og stresser finansmarkedene.
Den Washington-baserte organisasjonen ba monetære myndigheter i de store økonomiene om å koordinere sine handlinger for å redusere den totale innstrammingen.
Sentralbanker, ledet av den amerikanske sentralbanken, har innledet en serie med aggressive renteøkninger i løpet av 2022 i et forsøk på å dempe inflasjonen som er på, eller nær, doble tall i flere avanserte økonomier for første gang på flere tiår. .
Energi- og matvareprisene har steget etter Russlands invasjon av Ukraina i slutten av februar, og utløste en levekostnadskrise.
For å unngå å la inflasjonen rive, Verdensbanken oppfordret regjeringer til å gi målrettet hjelp til sårbare husholdninger i stedet for å stole på strammere pengepolitikk.
Verdensbankens president David Malpass sa at momentumet i den globale økonomien var i ferd med å falle og at flere land allerede var på vei inn i resesjon. “Min dype bekymring er at disse trendene vil vedvare, med langvarige konsekvenser som er ødeleggende for mennesker i fremvoksende markeder og utviklingsøkonomier,” la han til.
Han ba om mer tiltak for å øke produksjonen for å lette inflasjonspresset, i stedet for at alt fokuset er på å dempe utgifter. Økte investeringer vil, sa han, “forbedre produktiviteten og kapitalallokeringen, som er avgjørende for vekst og fattigdomsreduksjon”.
Verdensbanken produserte ikke nye prognoser for den globale økonomien, men bemerket at utsiktene for 2023 hadde falt ettersom både rike og fattige land reagerte på høy inflasjon i år ved å forsøke å begrense utgiftene.
“Sentralbanker rundt om i verden har hevet renten i år med en grad av synkronitet som ikke er sett de siste fem tiårene – en trend som sannsynligvis vil fortsette langt inn i neste år,” sa Verdensbanken.
Advarslene kommer i forkant av avgjørende politiske avstemninger i Fed og Bank of England neste uke. Den amerikanske sentralbanken ventes å heve renten med 75 basispunkter for tredje møte på rad på torsdag, mens britiske lånekostnader sannsynligvis vil stige med 50 basispunkter.
De forventede økningene i de globale rentene vil påvirke inflasjonen, men ikke nok til å oppfylle sentralbankenes mål, som vanligvis er rundt 2 prosent, advarte Verdensbanken. Den globale kjerneinflasjonen, unntatt energi, var fortsatt sannsynlig å ha en hastighet på 5 prosent neste år – det dobbelte av raten før koronaviruspandemien.
Hvis et slikt nivå av inflasjon overtalte sentralbanker til å bli enda mer aggressive, ville den globale økonomiske veksten falle til 0,5 prosent i 2023, ifølge Verdensbanken.
Det ville oppfylle de fleste definisjoner av en global resesjon bare tre år etter den siste, la Verdensbanken til, fordi med befolkningsvekst vil gjennomsnittlig globale inntekt falle.
I sin modelleringsa banken at det måtte være en viss innstramming av pengepolitikken, men dette bør ledsages av alle anstrengelser for å lette flaskehalser både internasjonalt og innenlands for å la produksjonen øke uten å stimulere inflasjonen.
Dette inkluderer å øke tilgangen på råvarer, mat og energi for å lindre mye av de globale inflasjonskreftene, sammen med investeringer for å redusere karboniseringen av økonomisk vekst.
Bankens funn har blitt gjentatt av tidligere IMF-sjeføkonom Maurice Obstfeld, nå seniorstipendiat ved Peterson Institute for International Economics.
“Akkurat som sentralbanker, spesielt de i de rikere landene, misforsto faktorene som drev inflasjonen da den steg i 2021, kan de også undervurdere hastigheten som inflasjonen kan falle med når økonomiene deres avtar,” sa Obstfeld og oppfordret dem til å være mindre «ivrig» i å heve renten.
“Ved å alle samtidig gå i samme retning, risikerer de å forsterke hverandres politiske virkninger uten å ta hensyn til den tilbakemeldingssløyfen,” la han til.