Roubinis forutsetning om boligboblekrasjet fra 2007 til 2008 ga ham kallenavnet DrDoom.
Økonom Nouriel Roubini, som korrekt spådde finanskrisen i 2008, ser en “lang og stygg” resesjon i USA og globalt inntreffe på slutten av 2022 som kan vare hele 2023 og en skarp korreksjon i S&P 500.
“Selv i en vanlig vanilje-resesjon kan S&P 500 falle med 30 prosent,” sa Roubini, styreleder og administrerende direktør i Roubini Macro Associates, i et intervju mandag. I «en skikkelig hard landing», som han forventer, kan den falle 40 prosent.
Roubini, hvis forvitenhet om boligboblekrakket fra 2007 til 2008 ga ham kallenavnet Dr Doom, sa at de som forventer en grunn amerikansk resesjon burde se på de store gjeldsforholdene til selskaper og myndigheter. Etter hvert som prisene stiger og gjeldsbetjeningskostnadene øker, “kommer mange zombieinstitusjoner, zombiehusholdninger, bedrifter, banker, skyggebanker og zombieland til å dø,” sa han. “Så vi får se hvem som svømmer naken.”
Roubini, som har advart gjennom okse- og bjørnemarkeder om at globale gjeldsnivåer vil trekke ned aksjene, sa at å oppnå en inflasjonsrate på 2 prosent uten en hard landing kommer til å være «mission umulig» for Federal Reserve. Han forventer en renteøkning på 75 basispunkter på det nåværende møtet og 50 basispunkter i både november og desember. Det vil føre til at Fed Funds-renten ved årets slutt vil være mellom 4 prosent og 4,25 prosent.
Men vedvarende inflasjon, spesielt i lønns- og tjenestesektoren, vil bety at Fed “sannsynligvis ikke vil ha noe annet valg” enn å heve mer, sa han, med fondsrentene som går mot 5 prosent. På toppen av det, vil negative forsyningssjokk som kommer fra pandemien, Russland-Ukraina-konflikten og Kinas null-covid-toleransepolitikk gi høyere kostnader og lavere økonomisk vekst. Dette vil gjøre Feds nåværende “vekstresesjon”-mål – en langvarig periode med mager vekst og økende arbeidsledighet for å dempe inflasjonen – vanskelig.
Når verden er i resesjon, forventer ikke Roubini finanspolitiske stimuleringsmidler ettersom regjeringer med for mye gjeld «går tom for finanspolitiske kuler». Høy inflasjon vil også bety at “hvis du gjør finanspolitisk stimulans, overoppheter du den samlede etterspørselen.”
Som et resultat ser Roubini en stagflasjon som på 1970-tallet og massiv gjeldsnød som i den globale finanskrisen.
“Det kommer ikke til å bli en kort og grunn lavkonjunktur, det kommer til å bli alvorlig, lang og stygg,” sa han.
Roubini forventer at den amerikanske og globale resesjonen vil vare hele 2023, avhengig av hvor alvorlige forsyningssjokkene og økonomiske nødene vil være. Under krisen i 2008 fikk husholdninger og banker de hardeste slagene. Denne gangen sa han at selskaper og skyggebanker, som hedgefond, private equity og kredittfond, “kommer til å implodere”
I Roubinis nye bok, «Megatreats», identifiserer han 11 negative forsyningssjokk på mellomlang sikt som reduserer potensiell vekst ved å øke produksjonskostnadene. Disse inkluderer avglobalisering og proteksjonisme, flytting av produksjon fra Kina og Asia til Europa og USA, aldring av befolkningen i avanserte økonomier og fremvoksende markeder, migrasjonsrestriksjoner, frikobling mellom USA og Kina, globale klimaendringer og tilbakevendende pandemier.
“Det er bare et spørsmål om tid før vi kommer til å få den neste ekle pandemien,” sa han.
Hans råd til investorer: “Du må være lett på aksjer og ha mer penger.” Selv om kontanter eroderes av inflasjon, forblir dens nominelle verdi på null, “mens aksjer og andre eiendeler kan falle med 10 prosent, 20 prosent, 30 prosent.” I rentebindinger anbefaler han å holde seg unna obligasjoner med lang varighet og legge til inflasjonsbeskyttelse fra kortsiktige statsobligasjoner eller inflasjonsindeksobligasjoner som TIPS.
(Bortsett fra overskriften har ikke denne historien blitt redigert av NDTV-ansatte og er publisert fra en syndikert feed.)